VALORIZACION DE EMPRESAS ¿Se ha preguntado usted cuánto vale su empresa?
Enviado por Miluzca Raquelita Ravichagua Blancas • 7 de Mayo de 2018 • Informes • 3.143 Palabras (13 Páginas) • 221 Visitas
VALORIZACION DE EMPRESAS
¿Se ha preguntado usted cuánto vale su empresa? Y si tiene la respuesta, ¿sabe para qué es importante? Partiendo de esta premisa.
DEFINICIÓN
La valorización de empresas es un proceso por el cual se cuantifican los elementos que constituyen su patrimonio, también podemos considerarlo como un instrumento de evaluación de resultados de la empresa.
El valor de una empresa no debe de confundirse con el precio, que es la cantidad en la que el vendedor y el comprador acuerdan realizar una operación de compra y venta de una empresa. Por esta percepción el valor de una empresa estará determinado por lo que está dispuesto a pagar el comprador por los beneficios que este puede adquirir; a lo opuesto del vendedor que trata de calcular el valor mínimo que deberá aceptar por la operación de compra y venta.
DESCRIPCION:
La valorización de la empresa permite saber la posición que tiene en el mercado. Por este y otros factores es importante que cada empresario sepa cuánto vale su organización. Una empresa puede tener distintos valores para diferentes compradores y para el vendedor. Pero es importante que el valor no se confunda con el precio, que es el monto de una operación de compraventa.
Sin embargo, una valoración puede servir para distintos propósitos, como las operaciones de compraventa en sí, valoraciones de empresas cotizadas en la bolsa de valores, el ingreso a la bolsa, herencias y testamentos, planificación estratégica, fusiones y absorciones, entre otros.
La valorización de la empresa en un ejercicio de sentido común que requiere unos pocos conocimientos técnicos y mejora con la experiencia. Ambos (sentido común y conocimientos técnicos), son necesarios para no perder de vista ¿Qué se está haciendo? ¿Porque ese está haciendo la valorización de determinada manera? y ¿para qué y para quien se está haciendo la valorización?. Casi todo los errores en valorización se debe a no contestar adecuadamente a algunas de estas preguntas, esto es, a falta de conocimiento o a lata de sentido común (o a falta de ambos).
Una Valorización sirve para muy distintos propósitos:
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LOS ASPECTOS CRITICOS EN UNA VALORACION
- Dinámica: la valoración viene a ser un proceso en la cual es importante la correcta estimación de los flujos esperados y el riesgo de estas.
- Implicación: los directores de la empresa deben estar al tanto de los análisis de la empresa, del sector y de las proyecciones de flujos.
- Multifuncional: es de gran importancia de todas las áreas de la empresa intervengan en el proceso de valoración de la empresa.
- Estratégica: la valoración se ha de llevar a cabo de manera multifuncional por lo que cada jefe de área debe conocer al 100% su propia valoración y su riesgo.
- Análisis histórico: se ha de llevar a cabo un análisis histórico de la empresa en evolución financiera, estratégica y competitiva para poder así proyectar de una manera más verídica las expectativas futuras.
FACTORES QUE INFLUYEN EN LA VALORACIÒN
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Existen muchos modelos de valoración de empresas, los cuales son clasificables en dos grandes grupos: los modelos contables y los modelos de rentabilidad futura. Los primeros a su vez están subdivididos en dos: los modelos basados en el balance general y los basados en múltiplos. Los modelos de rentabilidad futura se subdividen en tres: valor de mercado, flujos de caja descontados y real options.
Un supuesto teórico implícito en los métodos de valoración contable a partir del balance general es que se considera que los activos tienen una capacidad lineal de generación de recursos, puesto que se supone que el capital que está invertido en una empresa es usado para adquirir o financiar una serie de activos que soportan una operación que a su vez entrega unos resultados que si son positivos van a aumentar los activos o si son negativos van a disminuirlos.
Otro supuesto teórico importante es que la operación de la empresa apalanca el proceso de expansión de los activos.
METODOS PARA LA VALORIZACION DE LA EMPRESA
Los métodos de Valoración se pueden clasificar en 6 grupos:
PRINCIPALES METODO DE VALORIZACION | |||||
BALANCE GENERAL | CUENTA DE RESULTADOS | MIXTOS (GOODWILL) | VALOR DE MERCADO | DESCUENTOS FLUJO DE CAJA | REAL OPTIONS |
Valor Contable Valor Contable Ajustado Valor De Liquidación Valor Sustancial Activo Neto Real | Múltiplos De: Beneficios: Per Ventas Ebitda Otros Múltiplos | Clásico Unión De Expertos Contables Europeos Renta Abreviada Otros | Eva Beneficio Económico Cash Value Added Cfroi
| Free Cash Flow Cash Flow Acciones Dividendos Capital Cash Flow Apv | Black Scholes Opción De Invertir Ampliar El Proyecto Aplazar La Inversion Usos Alternativos |
(Fernández, Pablo, 2008, “Métodos de valoración de empresas”, IESE Business School)
METODOS DE VALORIZACION DE EMPRESAS | |||
MÉTODO BASADO EN VALOR PATRIMONIAL | MÉTODO BASADO EN EL BENEFICIO Y LOS DIVIDENDOS | MÉTODO BASADO EN EL FONDO DE COMERCIO O GOODWILL | MÉTODO BASADO EN EL DESCUENTO DE FLUJOS DE FONDOS |
Valor Contable Valor Contable Ajustado Valor De Liquidación | Valor De Los Beneficios Valor De Los Dividendos | Método De Valorización Con Ggoodwill “Clasico” | Método General Para El Descuento De Flujos |
(Finanzas para directivos De J. Arbulu, P. Fernández Y Jr. Stok)
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