Valuación de un forward
Enviado por blanca.delarosa • 23 de Abril de 2019 • Tareas • 2.509 Palabras (11 Páginas) • 134 Visitas
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Nombre de la materia
Ingeniería Financiera
Nombre de la Licenciatura
Administración
Nombre del alumno
Blanca Rocio de la Rosa Solis
Matrícula
010046288
Nombre de la Tarea
Actividad semana 1
Unidad 2
Acciones
Nombre del Tutor
Jonathán Humberto Reyes Leos
Fecha
Marzo 16, 2019.
ACTIVIDAD SEMANA 4
La tarea consistirá en llenar la siguiente tabla de Excel mediante la cual calcularás un contrato forward liquidado por compensación:
- Valuación de un forward.
El contrato Forward es un instrumento financiero derivado y tambien denominado contrato a plazo, este se trata de un contratp a largo plazo entre dos partes con el objetivo de comprar o vender un activo a un precio fijo a una fecha determinada, este contrato obliga a comprar o vender el activo en una fecha específica futura a un precio.
Los Forwards son los instrumentos derivados más sencillos, estos son, de acuerdo con De Lara (2005), contratos en los que las partes se obligan a comprar o vender en una fecha futura, un activo a un determinado precio pactado el día de hoy. Estos contratos pueden ser Delivery cuando al final del contrato efectivamente se entrega el activo a cambio de dinero o Non Delivery cuando al final solo se liquida en dinero la diferencia entre el precio pactado y el precio de contado el d´ıa de la liquidacion del contrato.
El contrato elimina la incertidumbre sobre los precioso futuros al desaparecer la volatilidad (riesgo) beneficias al comercio y a la inversión, y la estabbilidad hace posible que las previcios presupuestarias se realicen en forma acerada, estos contratos permiten a las empresas concentrarse en sus operacioes principales mas que en el moviemientos de precios de los diferentes mercados.
Para entender mejor si un exportador vende sus productos al exterior, por los cuales recibirá el pago de un millon de dolares en tres meses más, como el dólar es una moneda cuyo valor siempre esta cambiando, el exportador puede asegurar que recibira los dolares de los productos que ha exportado para conseguir esto un banco acuerda mediante un contrato forward la entrega física la venta de estos dólares para la fecha en que recibirá el pago por productos, al comento de contratar el forward el exportador no hace ningun pago asociado directamente a la operación, al momento del vencimiento del forward, el exportador recibe los dólares de su cliente que le paga las mercnacías exportados y se entrega al banco a cambio este le paga por cada dólar el tipo de cambio que acordaron en el contrato sin importar el precio del dólar ese dia en el mercado.
Al momento de contratar el forward, el exportador no realiza ningún pago directo a la operación solo puede haber desembolso por la comisión.
Al vencimiento del forward, el exportador recibe los dólares de su cliente que le paga las mercancías exportadas y se entrega a la institución bancaria. A cambio este le paga por cada dólar el tipo de cambio acordado en el contrato sin importar el tipo de cambio de ese día en el mercado.
Deberás agregar una breve explicación de la tabla fundamentando el resultado obtenido.
Tipo de cambio de mercado A | Tipo de cambio acordado en forward B | Diferencia C= B - A | Recibo (pago) por forward D = C * 1,000,000 | Venta de US$ recibidos por las exportaciones E= A * 1,000,000 | Resultado final D + E |
980 | 975 | -5 | -5,000,000 | 980,000,000 | 975,000,000 |
960 | 975 | 15 | 15,000,000 | 960,000,000 | 975,000,000 |
985 | 975 | -10 | -10,000,000 | 985,000,000 | 975,000,000 |
970 | 975 | 5 | 5,000,000 | 970,000,000 | 975,000,000 |
965 | 975 | 10 | 10,000,000 | 965,000,000 | 975,000,000 |
El resultado de la operación con el contrato forward se liquida a través de la compensación.
En este ejemplo el vendedor en el mercado el dólar esta a un valor más bajo pactado en el mercado en el contrato, el banco otorgará la diferencia, a diferencia que si el dólar esta a un precio más alto será el exportador quien deberá pagar al banco la diferencia con el valor pactado en el contrato.
En la tabla en la columna “tipo de cambio de mercado 1” son diferentes lo tipos de cambio por la fecha de vencimiento y el cambiante cambio de dólar.
En la Columna 2 “Tipo de cambio acordado en forward 2”, con el contrato forward como se puede observar cualquiera que sea la fecha de vencimiento el exportador siempre recibirá 975 pesos por dólar exportado.
También existe el mercado de contado que tiene un precio y si se tiene una diferencia con el mercado a futuro ambos mercados tienden a equilibrarse.
El precio en el mercado al cantado y el precio en el mercado de fututos tiende a equilibrarse. Y si existiera que los precios no estén equilibrados comprando en uno y vendiendo en otro provocara un reequilibrio en los precios en ambos mercados.
Solo la Valuación de un forward, es para la compra venta de productos tangibles y no para los productos intangibles.
Explique en que tipo de mercado se negocian los Forwards
Estos contratos son operaciones extrabursátiles porque son transadas fuera de bolsa, en mercados conocidos como OTC (Over, the Counter) y generalmente son operaciones interbancarias o entre un banco y su cliente.
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