Área de Finanzas. Fundamentos de Valoración y DFC. Caso práctico
Enviado por Efi Maure • 3 de Diciembre de 2022 • Apuntes • 668 Palabras (3 Páginas) • 370 Visitas
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Área de Finanzas
Fundamentos de Valoración y DFC
Caso práctico
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MÉTODOS DE VALORACIÓN DE EMPRESAS
Tenemos la siguiente información financiera en miles de € a 31 de diciembre de 2015 sobre una empresa que cotiza en la bolsa:
ACTIVO | |
ACTIVO NO CORRIENTE | 8.271.047 |
Derechos sobre arrendamientos de locales | 531.115 |
Otros activos intangibles | 152.995 |
Fondo de comercio | 197.901 |
Inmovilizado material | 6.040.573 |
Propiedades de inversión | 81.490 |
Inversiones financieras | 151.253 |
Otros activos no corrientes | 472.146 |
Activos por impuestos diferidos | 643.574 |
ACTIVO CORRIENTE | 7.105.954 |
Existencias | 1.859.516 |
Deudores | 861.811 |
Activos por impuestos sobre beneficios | 68.284 |
Inversiones financieras temporales | 222.259 |
Otros activos financieros | 168.947 |
Otros activos corrientes | 127.207 |
Efectivo y equivalentes | 3.797.930 |
TOTAL ACTIVO | 15.377.001 |
PASIVO Y PATRIMONIO NETO | |
PATRIMONIO NETO | 9.002.608 |
Patrimonio neto atribuido a la dominante | 8.964.562 |
Patrimonio neto atribuido a minoritarios | 38.046 |
PASIVOS NO CORRIENTES | 4.564.701 |
Provisiones | 200.611 |
Otros pasivos a largo plazo | 715.771 |
Deuda financiera | 3.407.494 |
Pasivos por impuestos diferidos | 240.825 |
PASIVOS CORRIENTES | 1.809.692 |
Deuda financiera | 7.823 |
Otros pasivos financieros | 83.222 |
Pasivos por impuestos sobre beneficios | 149.905 |
Acreedores | 1.568.742 |
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO | 15.377.001 |
A junio de 2016 nos disponemos a realizar una valoración de la empresa y contamoscon la siguiente información adicional:
- Tras la tasación de un perito independiente se valoran los siguientesactivos en un 20% más de su valor contable en 2015:
- Derechos sobre arrendamientos de locales.
- Inmovilizado material
- Propiedades de inversión
- Así mismo, el perito determina una disminución del 30% con respecto alvalor contable de los deudores y del 15% de las existencias.
- En caso de liquidación de la empresa se estima que:
- Los activos totales perderían un 45% de su valor.
- La cancelación temprana y gastos de liquidación de los pasivossupondría un incremento de un 35% sobre el valor de los mismos.
- El último dividendo repartido por la empresa fue de 0,5€ por acción.
- El capital social de la empresa está representado por un total de3.200.000.000 de acciones.
- El coste de los recursos propios de la empresa es del 4,25%
Se pide:
- Calcular los siguientes métodos de valoración de empresas (6 puntos):
- Estáticos
- Valor Contable
VC: 15.377.001 – (4.564.701 + 1.809.692)
VC: 15.377.001 – 6.374.393
VC: 9.002.608
- Valor Contable Ajustado: 9.795.772,90
Nuevo valor contable | |||
ACTIVO NO CORRIENTE | 8.271.047 | 9.601.683 | |
Derechos sobre arrendamientos de locales | 531.115 | 637.338,00 | |
Otros activos intangibles | 152.995 | 152.995 | |
Fondo de comercio | 197.901 | 197.901 | |
Inmovilizado material | 6.040.573 | 7.248.687,60 | |
Propiedades de inversión | 81.490 | 97.788,00 | |
Inversiones financieras | 151.253 | 151.253 | |
Otros activos no corrientes | 472.146 | 472.146 | |
Activos por impuestos diferidos | 643.574 | 643.574 | |
ACTIVO CORRIENTE | 7.105.954 | 6.568.483 | |
Existencias | 1.859.516 | 1.580.588,60 | |
Deudores | 861.811 | 603.267,70 | |
Activos por impuestos sobre beneficios | 68.284 | 68.284 | |
Inversiones financieras temporales | 222.259 | 222.259 | |
Otros activos financieros | 168.947 | 168.947 | |
Otros activos corrientes | 127.207 | 127.207 | |
Efectivo y equivalentes | 3.797.930 | 3.797.930 | |
TOTAL ACTIVO | 15.377.001 | 16.170.166 | 6.374.393 |
Valor contable ajustado 9.795.772,90 |
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