Analisis Maseca

I.- Planteamiento General de la Investigación.

1.1.- Definición de la Empresa

GRUMA (Grupo MASECA), S.A. de C.V. es el líder indiscutible en la producción de tortillas y harina de maíz a nivel mundial. Actualmente GRUMA tiene operaciones en Estados Unidos, Europa, México, Centroamérica, Venezuela, Asia y Oceanía.

Inició sus operaciones en México con el objetivo básico de modernizar la industria más antigua y tradicional del país: la producción de masa y tortilla, actividad de gran importancia económica y social en México.

GRUMA al paso del tiempo ha logrado el desarrollo de tecnología propia que le ha permitido mantener la vanguardia de sus procesos, tanto en costos de producción como en calidad de productos. El liderazgo adquirido gracias a su tecnología le ha permitido lograr una integración vertical en la cadena maíz-harina-masa-tortilla, lo cual le representa ventajas competitivas importantes difíciles de igualar. Estas ventajas competitivas permitieron que la empresa no sólo se desarrollara en México, sino que trascendiera con gran éxito a los mercados internacionales.

Entre algunos mercados externos a los que ha llegado sus productos GRUMA han sido en centro y sur América, así como en Europa, Asia, y Oceanía.

Gruma tiene presencia en la industria de los alimentos, teniendo muy poca competencia:

1.2 Antecedentes

En 1949 se funda Molinos Azteca S.A. de C.V. la primera planta productora de harina de maíz nixtamalizado en el mundo. Tras otro lustro de operaciones, en 1957 se incorpora una nueva planta de maíz iniciando así la expansión continua de GRUMA.

La internacionalización de GRUMA inicia en 1973 cuando a petición del gobierno costarricense se inician operaciones en el mercado de harina de maíz de dicho país.

En 1977 GRUMA extiende aún más su presencia internacional al iniciar la producción y venta de tortillas de maíz en el mercado estadounidense.

En el ramo nacional en 1978 GRUMA desarrolla una nueva subsidiaria TECNOMAIZ, dedicada a la producción de maquinaria TORTEC para la industria de la tortilla.

Debido al arduo crecimiento de GRUMA en la esfera internacional, en 1987 se inician operaciones en Honduras y tan sólo 5 años más tarde se expanden operaciones hacía El Salvador, Guatemala y Venezuela impulsando así la consolidación de GRUMA Centroamérica y Venezuela.

Como parte de un proceso de consolidación y diversificación, GRUMA adquiere en 1992 el 10% de Grupo Financiero Banorte colocándolo como uno de los principales socios de dicha entidad. Aunado a este proceso de crecimiento financiero, en 1994 GRUMA realiza una oferta pública inicial de acciones en la Bolsa Mexicana de Valores.

En el ámbito internacional GRUMA confirma su presencia al desarrollar en 1994 una empacadora de palmito en Costa Rica e iniciar un año más tarde operaciones en Inglaterra. Su alta presencia global origina que GRUMA emita en 1998 un ADR en el New York Stock Exchange de los Estados Unidos, con clave de pizarra GMK.

Con una presencia consolidada y un desarrollo continuo GRUMA amplía en 1999 sus operaciones en Venezuela al adquirir MONACA, el segundo productor de harina y trigo en ese país, y dos años después, en 2000 abre una planta de tortilla en Coventry, Inglaterra.

En 2004 GRUMA adquiere el 100% de la compañía holandesa Ovis Boske Specialbrood, así como el 51% de la productora de maíz italiana Nuova De Franceschi & Figli.

De igual manera GRUMA compra una planta en Las Vegas, Nevada y mantiene un arduo proceso de expansión especialmente en la planta de Evansville Indiana, que incrementará en un 14% la capacidad instalada en Gruma Corporation.

Resumen Financiero.

En el tercer trimestre de 2004 el volumen de ventas se incrementó en un 1%, originado por el aumento en volumen de Gruma Corporation y GIMSA, en un 11% y 6% respectivamente, pero viéndose afectados por una disminución en los volúmenes en Molinera de México, debido a los contratos de servicio establecidos con sus principales clientes.

Las ventas netas fueron de $6,505 millones de pesos, logrando un incremento del 8%, esto es debido a que Gruma Corporation tuvo un aumento del 14% y un 7% en el caso de GIMSA. Estos aumentos se derivan principalmente de mayores niveles de venta, del aumento de precios por un cambio en la mezcla, y de mayores costos del maíz y energía. El costo de ventas aumentó 10%, principalmente por el aumento en el costo de ventas de Gruma Corporation, y en una menor medida también contribuyeron en este aumento GIMSA y Gruma Venezuela.

Los gastos de operación aumentaron 6%, por un mayor gasto de distribución debido al crecimiento de ventas en Estados Unidos y a los gastos de promoción, publicidad y fletes de Gruma Venezuela.

La utilidad de operación se incrementó un 1%, por el incremento de ventas en Gruma Corporation, que expandió su capacidad de harina de maíz.

La utilidad neta de Gruma aumentó de 102 a 195 millones de pesos en comparación con el mismo trimestre del año pasado, esto corresponde a menores impuestos y menor costo integral de financiamiento. Se reportó una utilidad neta mayoritaria de $150 millones de pesos, 170% mayor que la del año pasado.

Para el tercer trimestre del 2004 Gruma redujo su deuda en 70 millones de dólares en comparación con el mismo trimestre del 2003.

El 99% de la deuda de Gruma esta denominada en dólares y para el 30 de septiembre de 2004 era de $530 millones. El pasado mes de octubre obtuvo un crédito sindicado por 250 millones de dólares a un plazo de 5 años, con una tasa LIBOR más un spread de 55 puntos base para los primeros tres años y de más 65 puntos base para los siguientes dos. Este crédito le permitió extender los vencimientos de deuda, mejorar su perfil de endeudamiento, y además logró pactarla a un costo más bajo.

II.- Análisis Externo

Un análisis externo es el proceso de búsqueda y evaluación de diferentes sectores del entorno (ambiente externo) a la organización para determinar tendencias positivas y negativas que pueden impactar el desempeño de la organización. Esta es la forma en la que los estrategas determinan las oportunidades y amenazas que enfrentan sus organizaciones.

Las Oportunidades son tendencias positivas del entorno o cambios que pueden ayudar a mejorar el desempeño de la organización. Las Amenazas, son la otra cara, son tendencias negativas del entorno o cambio que pueden obstaculizar el desempeño de la organización. En la determinación de la situación actual de su organización, es importante saber que está sucediendo en el entorno así se pueden diseñar nuevas estrategias o cambiar las estrategias actuales para tomar ventaja de las oportunidades y evitar amenazas.

2.1.- Entorno General

El entorno general está compuesto por las dimensiones de la sociedad general que influyen en la industria y las empresas que ésta contiene. Estas dimensiones se agrupan en seis sectores del entorno: demográfico, económico, político-jurídico, sociocultural, tecnológico y global. Las empresas no pueden controlar directamente los sectores o elementos del entorno general. Por ello, las compañías exitosas recaban la información que necesitan para entender cada uno de ellos y sus implicaciones y después escogen las estrategias adecuadas y las aplican

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2.1.1. Sectores del Entorno General.

* Sector Político

1.- TLCAN

Después de la firma del Tratado de Libre Comercio de América del Norte, México puede importar cierto volumen de maíz libre de arancel cada año. Dicha cantidad aumenta paulatinamente cada año hasta el 2008, año en que se eliminarán los aranceles para todo comercio agropecuario.

GRUMA se podría ver amenazada por una importación masiva de harina desde EE.UU. sin pago de arancel. Actualmente mucha de la harina de maíz (casi el 100%) que se produce en EE.UU. es propiedad de MINSA y MASECA, pero podría existir la posibilidad de que en un futuro se elevara la producción de maíz blanco en dicho país con el fin de producir harina también, estableciendo plantas en la frontera y dedicándose a surtir con precios mucho más competitivos que los de GRUMA.

2. Restricciones a la Importación de Maíz Blanco

El evento político más reciente que podría afectar la rentabilidad de GRUMA es la firma del acuerdo nacional para el campo (algo que para las organizaciones campesinas resulta muy benéfico). Los puntos de este acuerdo son:

1. El ejecutivo federal consultará a los gobiernos de EE UU y Canadá para revisar lo establecido en el TLCAN para maíz blanco y fríjol, tratando de sustituirlo por mecanismos que favorezcan los intereses de los productores nacionales, la soberanía y la seguridad alimentaria.

2. Suspender los volúmenes permitidos hasta la fecha de importación de maíz blanco, excepto cuando haya desabasto. Esto con el fin de evitar competencias desleales.

3. Fomentar la producción nacional de maíz para que se logre abastecer con calidad y precio al mercado interno.

Actualmente, el abasto nacional de maíz blanco está asegurado, por las características y volúmenes de producción que hay en el país. Esta estrategia lo que busca es proteger dicha producción, en el marco del Tratado de Libre Comercio de América del Norte o fuera de él, y que no se vea afectada por las importaciones.

Estas restricciones a la importación de maíz blanco impactarán en primer lugar a la industria harinera en México, pues se reflejara en mayores costos de producción, posibles problemas de calidad de harina y una menor rentabilidad de la industria. La respuesta que GRUMA tiene a esta problemática

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