Bolsa De Valores De El Salvador

Que es BVES?

La Bolsa de Valores de El Salvador (BVES) es una institución privada, que forma parte del mercado de Valores organizado, iniciando sus operaciones desde el 27 de Abril de 1992.

BVES es la institución que facilita las negociaciones de valores y procura el desarrollo del Mercado Bursátil.

Desde 1992, BVES ha desarrollado un papel muy importante en el ámbito económico nacional al facilitar la Desintermediación Financiera, al permitir el acercamiento directo entre empresas e inversionistas, a través de la negociación de Valores como acciones, valores de deuda, certificados de inversión, y otros instrumentos, que permiten canalizar el excedente de recursos hacia las necesidades de financiamiento de las empresas a un menor costo, y que los inversionistas reciban a cambio más rentabilidad por su dinero.

Con lo anterior, BVES busca facilitar el flujo de ahorro e inversión en el mercado de capitales y promover la libre fijación de precios, la transparencia y la liquidez en las negociaciones.

La Bolsa de Valores de El Salvador se encarga de:

Proporcionar la infraestructura, la supervisión y los servicios necesarios para la realización de los procesos de emisión, colocación e intercambio de valores y títulos inscritos en el Registro Publico Bursátil.

Hacer pública la información bursátil.

Realizar el manejo administrativo de las operaciones y transmitir la información respectiva a CEDEVAL.

Supervisar las actividades de las empresas emisoras y Casas de Corredores de Bolsa, en cuanto al estricto apego a las disposiciones aplicables.

Fomentar la expansión y competitividad del mercado de valores salvadoreño.

Sus principales objetivos son:

Facilitar el flujo de ahorros e inversión en el mercado de capitales.

Realizar la colocación primaria de precios y la transparencia en las operaciones.

Promover medidas que fomenten la liquidez a precios de mercado en el mercado secundario.

Proveer servicios, sistemas e infraestructura requeridos por los Corredores de Bolsa y los participantes del Mercado Bursátil.

Los pilares que sostienen las bases de BVES son:

Equidad: Facilita los mecanismos de información y negociación para que todos los participantes del mercado cuenten con igualdad de condiciones.

Seguridad: Se cuenta con un macro jurídico que regula los roles de los participantes, exigiéndoles el cumplimiento de normas que garanticen la eficiente y eficaz operación del Mercado de Valores.

Liquidez: Los Títulos de Valores que se negocian en Bolsa, tienen la facilidad de venta y colocación en el mercado secundario, es decir permite la transformación de sus Títulos Valores en efectivo cuando se requiera.

Transparencia: A través de la eficiente difusión de información, se garantiza que todos los participantes fundamenten sus decisiones en el pleno conocimiento de las condiciones del mercado.

Los Valores de BVES son:

Servicio: La atención al cliente, tanto interno como externo, es lo más importante. Se mantiene siempre una actitud de colaboración desinteresada, y se busca proporcionar siempre al cliente un valor agregado.

Efectividad: Las gestiones laborales son efectivas y eficaces, logrando los objetivos fijados dentro del tiempo estipulado, buscando las mejores formas de hacer las cosas y maximizando la rentabilidad.

Optimismo: La actitud ante el trabajo es positiva y perseverante, buscando soluciones, ventajas y posibilidades ante cualquier situación que se presente.

Innovación: Las ideas nuevas se desarrollan para mantener una gestión innovadora y a la vanguardia, buscando dar soluciones novedosas a los clientes.

Honestidad: La sinceridad es el valor que prima, se actúa de manera correcta, no juzgando con ligereza, aplicando la justicia y la imparcialidad, actuando en todo momento con rectitud.

Misión y Visión

Misión

Facilitar la desintermediación financiera generando alternativas de inversión y financiamiento con estándares internacionales en beneficio del mercado bursátil nacional.

Visión

Ser reconocidos internacionalmente como una bolsa en la que se encuentran soluciones innovadoras de inversión y financiamiento.

Junta Directiva

Electa en Febrero del 2011 en la Junta General de Accionistas, la cual estará vigente hasta el año 2014.

Presidente: Lic. Rolando Arturo duarte Schlageter

Vicepresidente: Lic. Jorge Alfonso Zablah Siri

Secretario: Ing. Benjamín Salvador Valiente

Tesorero: Lic. Roger Martin Avilez

Directores Propietarios:

Dr. Guillermo Hidalgo – Quehl

Ing. Paolamaria Valiente

Ing. Claudia María López

Directores Suplentes:

Lic. Gerardo Balzaretti Kriete

Ing. Eduardo Arturo Alfaro

Ing. Víctor Miguel Silhy

Lic. Marcelo Suarez Castillo

Lic. Andrés Roshardt Llort

Mapa de Ubicación

La Bolsa de Valores está ubicada en Urbanización Jardines de La Hacienda, Boulevard Merliot y Avenida Las Carretas, Antiguo Cuscatlán, La Libertad, El Salvador, C.A

Los teléfonos de sus oficinas son:

(503) 2212-6400

Para mayor referencia, a continuación se muestra un mapa de la ubicación:

Estructura

La Bolsa de Valores de El Salvador (BVES) está dirigida por un presidente y una Gerencia General, quienes en conjunto con las 6 Gerencias de área implementan los diferentes proyectos que impulsan el desarrollo y crecimiento de BVES. La Institución cuenta con 31 empleados quienes encaminan sus esfuerzos al logro de los objetivos planteados en el Plan Estratégico de la compañía.

Sistema Electrónico de Negociación SEN

El Sistema Electrónico de Negociación (SEN), es un sistema de negociación electrónica que integra los distintos mercados a través de los cuales opera la Bolsa de Valores de El Salvador, el cual ha sido diseñado y desarrollado por la BVES, bajo altos estándares de calidad y seguridad, tomando como su principal insumo las necesidades de un mercado en constante evolución y crecimiento. A través del sistema los usuarios ingresan sus órdenes de operación desde computadoras instaladas en cada una de las Casas de Corredores de Bolsa.

Para el Mercado Primario la sesión dura de las 9:15 a las 3:25 p.m, el Mercado Secundario opera desde las 8:30 a.m hasta las 3:30 p.m; en la que operan únicamente los clientes, de las Casas de Corredores, que tienen cuenta de liquidez en el Banco Central de Reserva.

En el sistema, existen tres tipos de usuarios:

Usuario Administrador: Únicamente: es para funcionarios de la Bolsa que administran el sistema a través de la creación y alimentación de los datos e información de las empresas, usuarios, claves, emisores y demás, proporcionando de esta forma el mantenimiento adecuado al sistema.

Usuario Operador: Usuario únicamente para monitoreo y consulta de las ordenes (o posturas) de compra/venta al sistema de acuerdo a las instrucciones de los clientes.

Usuario de Consulta: Usuario únicamente para monitoreo y consulta de las ordenes (o posturas) de compra/venta existentes en el mercado. Este tipo de usuario NO puede ingresar órdenes ni darle mantenimiento al Sistema.

Una vez que los Agentes Corredores de Bolsa han ingresado al sistema las órdenes (o posturas) en representación de sus clientes, pueden darse dos situaciones:

Mecanismos de subasta pública: Cada oferta que encuentra contrapartida es sometida a subasta donde los demás agentes corredores pueden mejorar las posiciones ya sea por el lado de la venta o de la compra. Lo que se hace a través de pujas (sobre el precio) para lo cual tienen veinte segundos entre puja y puja, se cierra la operación adjudicación al mejor postor.

Ofertas disponibles en el sistema: Si el sistema no encuentra otra orden que cumpla con las condiciones, entonces esta orden es mostrada a todo el mercado, con el fin de encontrar una contrapartida para tal operación.

Las operaciones se cierran sobre la base de dos prioridades: Mejor Precio y Hora de Llegada. Esto quiere decir que en primer lugar se va a calzar la orden que tenga el mejor precio, y si hay dos o más ordenes con igual precio, el sistema calzara la orden que se haya ingresado primero al sistema.

Actualmente las instituciones que tienen acceso a este sistema de negociación son: la Bolsa de Valores, las Casas de Corredores de Bolsa, la Superintendencia del Sistema Financiero y las Administradoras de Pensiones (estos dos últimos entes pueden accesar únicamente como usuarios de Consulta).

2. Sistema Electrónico de Negociación (SEN): Mercado de Reportos

Este mercado se desarrolla dos sesiones la primera, en el horario de 09:30 a.m – 11:00 a.m y la segunda en el horario de 2:00 p.m a 3:00 p.m. Se utiliza el mecanismo de subasta pública, es decir que cada oferta que encuentra contrapartida es sometida a subasta donde los demás agentes corredores pueden mejorar las posiciones ya sea por el lado de la venta o de la compra. Lo que se hace a través de pujas (sobre el rendimiento) para lo cual tienen veinte segundos entre puja y puja, se cierra la operación adjudicándosela al mejor postor.

El comprobante de dicha operación es entregado a las Casas de Corredores, que participaron a través de sistemas electrónicos y son las Casas de Corredores los responsables de hacerlas llegar a sus clientes. Los usuarios que participan en esta sesión son:

Funcionarios de la Bolsa: Se encargan de monitorear en el mercado las diversas operaciones, velando por el cumplimiento de las leyes, reglamentos, instructivos y circulares que apliquen. Existe un Director del Corro, quien es la próxima autoridad y es quien dirige la Sesión de Negociación.

Agentes Corredores de Bolsa: Las Casas de Corredores actuaran en el mercado bursátil por medio de sus Corredores de Bolsa autorizados, quienes acceden al sistema por medio de su clave personal.

1. Asistentes de Corredores de Bolsa: solo pueden ingresar al sistema a nivel de consulta y operativo, no se le permite concretizar operaciones.

2. Supervisor: a nivel de consulta con privilegios superior a los del Asistente de Corredores de Bolsa por tratarse del regulador del mercado.

En todas las sesiones de negociación que se realizan en la Bolsa de Valores se pueden dar dos modalidades de operaciones:

Cruzadas: son aquellas operaciones en las que un mismo Agente Corredor tiene ambas posiciones, la de comprador y vendedor.

Acordadas: son aquellas operaciones en las que participan dos Agentes Corredores de diferentes Casas, cada uno representando una posición diferente compra o venta.

Sistemas de Liquidación

Liquidación monetaria

La Liquidación es el proceso a través del cual se cancelan todas las operaciones bursátiles que se efectuaran a través de la Bolsa de Valores. La liquidación monetaria se realiza a través del Sistema Electrónico de Liquidación Bursátil (SELIB), el cual es proporcionado por la Bolsa a todas las Casas de Corredores. Este sistema permite a las Casas girar a los bancos las instrucciones de sus clientes sobre las operaciones bursátiles realizadas a sus nombres, para que se realicen los cobros y los pagos pertinentes.

Para efectos de efectuar la liquidación monetaria se identifican dos tipos de clientes: Los que tienen cuenta en Banco Central de Reserva (todo los Bancos del Sistema) y los que no tienen cuenta en BCR (personas particulares y jurídicas que también son llamados clientes particulares). Para brindar un mejor servicio a los clientes, se recomienda que las Casas mantengan cuentas en todos los Bancos del Sistema.

Fases de la liquidación (SELIB)

1. Cobro a Bancos y a entidades que no son Bancos

Los Bancos pagan directamente a la cuenta de la Bolsa en el BCR a través de su cuenta de liquidez. El valor a pagar es el resultado del neteo de sus operaciones, es decir, el resultado entre sus saldos a cobrar y sus saldos a pagar. (2:30 p.m, a más tardar).

2. Pago a favor de entidades que no son Bancos.

Cuando el valor resultante del neteo es a favor de las Casas, la bolsa gira instrucciones para el pago de dicho valor, utilizando las cuentas de liquidez de los Bancos (3:30 p.m)

3. Pago a Bancos.

Cuando el valor resultante del neteo de sus operaciones es a favor del cliente Banco (4:p.m)

Es importante mencionar que los horarios establecidos para la liquidación monetaria de las operaciones, deben ser cumplidos estrictamente por parte de todos los que intervienen en el proceso, ya que de lo contrario la Bolsa, debido a la facultad que le da la ley y reglamentos, impone sanciones financieras a aquellos participantes que incumplan con los horarios de liquidación.

Sistema de Custodia de Valores

La Custodia de Valores está a cargo de la Central de Depósitos de Valores (CEDEVAL), empresa que forma parte del Mercado de Valores de El Salvador, que se especializa en la custodia y administración de valores a través de sistemas de información electrónicos de alta seguridad.

De acuerdo a la Ley, para poder negociar en la Bolsa de Valores cualquier valor inscrito, éste debe estar depositado en CEDEVAL 24 horas antes de cualquier operación, con el fin de verificar su existencia. Dicha medida proporciona más seguridad y transparencia al Mercado de Valores salvadoreño, ya que se reduce el riesgo del manejo de los valores y únicamente ingresa al sistema personal previamente autorizado.

Esta institución lleva cuentas de los valores a nombre de cada depositante y disponen de un sistema de transferencia de Valores, que les permite traspasar los valores de una cuenta a otra en el momento en el que se realiza una operación.

Básicamente CEDEVAL consiste en un depósito centralizado de valores, por medio del cual pueden realizarse las operaciones de custodia, transferencia, compensación, liquidación y administración de valores, a través de un Sistema Electrónico que controla valores representados mediante anotaciones electrónicas en cuenta o valores inmovilizados.

De esta manera CEDEVAL facilita las operaciones bursátiles y brinda seguridad al inversionista en la compensación y liquidación de los valores negociados en la Bolsa de Valores, mayor seguridad y rapidez en el cobro y pago de valores, todo esto mediante sistemas electrónicos.

Dichos sistemas se encuentran interconectados a los sistemas de información de la Bolsa de Valores, por lo que la transmisión de datos es de manera oportuna.

CEDEVAL también mantiene contacto y relaciones de operaciones bursátiles con todas las Centrales de Depósito y Custodia internacionales, facilitando la negociación de valores en la región.

Calendario Bursátil

Por este medio les informamos que en sesión de la Junta Directiva, JD-17/2012 celebrada el 11 de diciembre de 2012, se autorizo el Calendario de Cierre Bursátil para el año 2013.

FECHA DIA MOTIVO

Enero 1 Martes Año Nuevo

Marzo 27, 28 y 29 Miércoles, Jueves y Viernes Semana Santa

Mayo 1 Miércoles Día del Trabajo

Agosto 5 y 6 Lunes y Martes Fiestas Agostinas

Diciembre 24 y 25 Martes y Miércoles Navidad

Diciembre 31 Martes Fin de Año

Cuotas y Tarifas

A continuación un detalle de todas las comisiones y cuotas que la Bolsa de Valores de El Salvador cobra a las Casas de Corredores de Bolsa y a los Emisores:

INSCRIPCIONES DE EMISORES Y EMISIONES

Inscripción de un Emisor US$250.00 más IVA.

Inscripción de una emisión de valores de un emisor inscrito. US$ 1,145.00 más IVA.

INSCRIPCION DE AUMENTOS DE CAPITAL DE EMISORES DE ACCIONES YA INSCRITOS.

Se cobrara atendiendo el tiempo que haya transcurrido desde que se inscribió en el Registro de Comercio o se asentó en el Registro de la Sociedad, según corresponda, y el día en que se presento la solicitud a la Bolsa con la documentación completa, de la siguiente manera:

Si han transcurrido tres días hábiles o menos, sin importar el monto del aumento. NO SE COBRARÁ COMISIÓN.

Si han transcurrido más de tres días hábiles y menos de diez días hábiles.

• Por aumentos de hasta S$1,150,000.00: US$575.00 más IVA

• Por aumentos de más de US$1,150,000.00: US$1,145.00 más IVA

Si han transcurrido once días hábiles o más.

Por aumentos de hasta US$1,150,000.00: US$1,145.00 más IVA

Por aumentos de más de US$1,150,000.00: US$2,860.00 más IVA

Renovación anual de la inscripción: US$ 575.00 más IVA

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