Contabilidad

ANALISIS FINANCIERO

El análisis financiero es el estudio que se hace de la información contable, mediante la utilización de indicadores y razones financieras.

La información contable o financiera de poco nos sirve si no la interpretamos, si no la comprendemos, y allí es donde surge la necesidad del análisis financiero.

Sin el análisis financiero no es posible haces un diagnóstico del actual de la empresa, y sin ello no habrá pautar para señalar un derrotero a seguir en el futuro.

Muchos de los problemas de la empresa se pueden anticipar interpretando la información contable, pues esta refleja cada síntoma negativo o positivo que vaya presentando la empresa en la medida en que se van sucediendo los hechos económicos.

El análisis financiero es el que permite que la contabilidad sea útil a la hora de tomar las decisiones, puesto que la contabilidad si no es leía simplemente no dice nada y menos para un directivo que poco conoce de contabilidad, luego el análisis financiero es imprescindible para que la contabilidad cumpla con el objetivo más importante para la que fue ideada que cual fue el de servir de base para la toma de decisiones.

Estructura básica de un análisis financiero

El objetivo del análisis financiero es servir de herramienta para generar mayor rentabilidad del capital de la empresa, evalúa las repercusiones financieras, coordina aportes financieros, evalúa la efectividad de la administración financiera de un proyecto, evalúa incentivos locales para determinar la conveniencia de asumir un cambio en la empresa con relación al ingreso incremental que deja el mismo.

Su estructura básica se divide en 4 ítems:

1. Preparar las cuentas: la información básica para hacer el análisis económico financiero de una empresa son los estados financieros, para llegar al final del análisis no basta con esta información sino que muchas veces se requiere información externa de la empresa. Preparar cuentas es simplificarlas en cifras fundamentales que son necesarias para estudiar la situación de la empresa, liquidez, rentabilidad y riesgo.

2. Efectuar un análisis patrimonial: aquí se estudia el patrimonio de la empresa, desde el punto de vista del activo (estructura económica) como desde el punto de vista de su financiación (estructura financiera). Lo que se estudia tanto en la estructura económica y financiera son dos cosas: la composición de la empresa; qué peso tiene cada partida del activo sobre el total y qué peso tiene cada partida del pasivo sobre el total. También debe observarse su evolución, cómo ha ido cambiando a lo largo de varios años la estructura patrimonial.

3. Realizar el análisis de pasivos: Cuando se dice análisis de pasivos dentro del contexto de análisis financiero, nos referimos a la capacidad de la empresa para devolver sus deudas, tanto a corto, como a largo plazo.

4. Hacer el análisis económico: La razón de ser de la empresa es la obtención de beneficios, la empresa existe para generar rentabilidad que implique creación de valor para el accionista, el análisis económico es el estudio de si la empresa está obteniendo una rentabilidad suficiente.

Limitaciones en el análisis financiero de la razón corriente como indicador de liquidez

Dentro de las razones e indicadores financieros observamos que en el indicador de liquidez más utilizado es la razón corriente, con el que se mide la capacidad que tiene el ente económico para cubrir sus obligaciones a corto plazo (corriente o circulante) mediante la conversión en efectivo de sus bienes o derechos que son a corto plazo.

La razón corriente consiste en evaluar que pasaría financieramente con la empresa si a la fecha de corte de los Estados Financieros (Balance General) se exigiera el pago total de las obligaciones o deudas a corto plazo; como indicador de liquidez estático no consulta el comportamiento futuro de los activos y pasivos, además puede ser fácilmente manipulado con el fin de ocultar la verdadera situación de liquidez.

Adicionalmente existen otras limitaciones para el análisis de la razón corriente como indicador de liquidez, es el caso de la calidad y capacidad de convertir en efectivo los activos a corto plazo, veamos:

Elementos y rubros Empresas

A B

Activos corrientes

Disponible 2.000 100

Inversiones 2.000 200

Deudores 500 1.400

Inventario 500 3.300

Total 5.000 5.000

Pasivo corriente

Obligaciones financieras 2.000 2.000

Proveedores 1.600 1.600

Acreedores 400 400

Total 4.000 4.000

Razón corriente (activo corriente/pasivo corriente) $ 1,25 1,25

La lectura del indicador señala que las empresas A y B tienen una razón corriente de 1,25, pretendiendo decir que por cada peso que las empresas deben en el corto plazo cuenta con $1,25 para respaldar esas obligaciones; ahora bien a la pregunta ¿En cuál empresa el indicador es mejor?, la respuesta siempre será “depende”.

Aunque al calcular el indicador los resultados fueron iguales para ambas empresas A y B, se podría afirmar a simple vista que la empresa (A) tiene la mejor liquidez o más bien tiene mayor capacidad para respaldar sus pasivos corrientes, debido a que fácilmente con el valor del disponible y las inversiones cubre la totalidad del pasivo corriente, mientras que la empresa (B) tiene un alto nivel de dependencia con los deudores y el inventario; no obstante la afirmación no es absolutamente cierta, porque sería necesario calcular y analizar otras razones e indicadores financieros, que permitan evaluar en su conjunto la verdadera situación financiera de las empresas.

Indicadores de Liquidez

Dentro del análisis de balances tenemos otra observación que trata no solo de ver la composición sino la evolución de varios ítems en el balance, y se llama análisis horizontal porque se realiza teniendo en cuenta los cambios en el tiempo de cada partida, se determina el cómo ha ido evolucionando en los años cada uno de los cargos del activo, pasivo, patrimonio, y se hace no mediante porcentajes sino mediante índices.

Índice de Liquidez Total: Activo Corriente/Pasivo

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