Ejercicio Criterios de Decision.

PLANTEAMIENTO

Usted cuenta con dos opciones de inversión representadas por los proyectos A y B. El proyecto A tiene los siguientes flujos de caja proyectados:

Adicionalmente requiere una inversión de $200MM la cuál será usada para comprar la planta y maquinaría necesaria para producir. En el año 10 la depreciación de estos activos fijos asciende a $150MM y su valor estimado de venta en el mercado es $100MM.

El proyecto B requiere una inversión de 150MM y proyecta unos ingresos anuales constantes de 75MM para los periodos 1 al 5. En el sexto año hay un desmonte gradual de aranceles a las importaciones y una compañía fuerte ubicada en México llegará al mercado para competir con sus productos. El resultado esta calculado en una disminución de sus ingresos los cuales apenas serán el 10% de lo que venía recibiendo anualmente. Esta tendencia se mantiene en los años 6 a 9 porque en el año 10 el competidor montará una planta en el país e invadirá el mercado con una estrategia basada en disminución de precios que aumentará su participación en el mercado. Su perspectiva es que en el año 10 tendrá que cerrar el negocio y esto ocasionará perdidas por 350MM para dicho periodo.

Su tasa de descuento es del 18% EA.

CRITERIOS DE DECISION: Enfoque Tradicional

1. Plantee el flujo de caja de cada proyecto
2. Determine la TIR de cada uno de los proyectos y con base en este criterio determine cual sería su decisión
3. Determine el VPN de cada uno de los proyectos y con base en este criterio determine cual sería su decisión

CRITERIOS DE DECISION: Enfoque No Tradicional

TIR Ponderada y TIR de verdadera rentabilidad: Determine la TIR Ponderada de cada uno de los proyectos y con base en este criterio determine cual sería su decisión

B/C Ampliado: Determine el B/C ampliado de cada uno de los proyectos y con base en este criterio determine cual sería su decisión

Métodos Incrementales: Calcule la TIR incremental y el B/C incremental resultante de los dos proyectos de este taller. Realice el análisis con las siguientes tasas de descuento (EA): 5%, 10%, 15% y 18%, ¿cuál es su conclusión?

Tasas de descuentos no uniformes: tomando los proyectos del presente taller, ¿cuál sería el VPN si la tasa de descuento varía cada año de la siguiente manera:?

Alternativas con vidas diferentes: En este punto los flujos originales van a cambiar un poco debido a ciertos cambios en el mercado. Para el proyecto B se ha notado que si el cierre del negocio se aplaza para el año 12 la perdida de dicho periodo disminuirá a S250MM, mientras que los ingresos de los periodos 10 y 11 serán de $20MM y $45MM respectivamente.

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