Mercado De Divisas

CONTENIDO GENERAL

• INTRODUCCION

1. TITULO DE LA INVESTIGACION.

2. PROBLEMA DE INVETIGACION.

2.1. Enunciado del problema.

2.2. Formulación del problema.

3. OBJETIVOS DE LA INVESTIGACION.

3.1. Objetivo general.

3.2. Objetivos específicos.

4. JUSTIFICACION Y DELIMITACION DE LA INVESTIGACION.

4.1. Justificación.

4.2. Delimitación.

5. MARCO DE REFERENCIA DE LA INVESTIGACION.

5.1. Marco antropológico – filosófico.

5.2. Marco teórico.

5.3. Marco conceptual.

6. Tipo de investigación

7. Diseño de la investigación

8. Ejercicio de acuerdo al tema

9. Conclusión

10. Bibliografía

INTRODUCCION

En el presente trabajo tendrá como objetivo principal determinar el concepto claro de lo que es un mercado de divisas, quienes lo usan, como lo usan y qué importancia tiene para el desarrollo de una economía abierta, se analizaran casos como en Europa que antes de tener la moneda del Euro tenía más de 21 divisas entre todos los países que conformaban Europa, por lo que establecer un tipo de cambio para todas las divisas era algo engorroso. Después de entender lo que es una divisa se deberá conocer otros conceptos como tipo de cambio, el riesgo de cambio, teoría de la paridad, etc. También se tendrá que reconocer cuales son los miembros que interactúan en este mercado de divisas y que actividades realizan. Se destacara la importancia de obtener un seguro de transacción de divisas más conocido como forward o también pudiendo utilizar la función opciones de divisas; la cual se diferencia del seguro forward, con este seguro lo que se logra es que el exportador se asegure que sus intereses no se vean disminuidos, ante la amenaza de cualquier cambio en los tipos de cambio de la moneda que va a utilizar para realizar la transacción, ya que una disminución en el tipo de cambio podría representar grandes pérdidas, tan solo unas décimas que se vea disminuido el cambio y su utilidad se puede ver comprometida. Es por eso que obtener un seguro es la mejor forma garantizar que el exportador obtendrá ganancia, si bien este seguro representara un costo, comparado con lo que se puede perder con la disminución del tipo de cambio es mínimo. También se presentaran casos de países que tuvieron que hacer que una divisa fuera su moneda principal estableciendo un tipo de cambio que no era nada favorable para la moneda titular. Ningún país es lo suficientemente autónomo para valerse de sí mismo para poder mantenerse por sí mismo, es por eso que en mercado de divisas permite dar un valor a todas las monedas que se encuentren en circulación, lo cual permitirá el intercambio de bienes y servicios entre países, un intercambio justo, ya que la divisa reflejara el valor real que tiene en otros países. Siendo la moneda más utilizada para analizar este tema el Euro.

1. TITULO DE LA INVESTIGACION.

“MERCADO DE DIVISAS”

2. PROBLEMA DE INVESTIGACION.

2.1 Enunciado del Problema.

Mercado de Divisas

Constantemente estamos recibiendo noticias sobre la evolución de los distintos mercados financieros existentes en el mundo entero, y es así como conocemos acerca de mercados bursátiles, monetarios, divisas, los cuales son medidos a través de índices para determinar la dirección de los precios de los productos transados en estos mercados.

El mercado de divisas está basado en satisfacer las necesidades de la población, respecto a las transacciones lleva a mover alrededor de 5 billones de dólares estadounidenses.

Al día ha crecido tanto que, en la actualidad, el total de operaciones en moneda extranjera que se debe a operaciones internacionales de bienes y servicios representan un porcentaje casi residual, debiéndose la mayoría de las mismas a compraventa de activos financieros.

En consecuencia este mercado es bastante independiente de las operaciones comerciales reales y las variaciones entre el precio de dos monedas no puede explicarse de forma exclusiva por las variaciones de los flujos comerciales.

Estos instrumentos financieros no son garantizados e inclusive se puede perder parte o totalmente el capital invertido, motivo por el cual son mercados usados con fines especulativos.

2.2. Formulación del Problema.

¿Mercado de divisas en Ecuador para la compra y venta de acciones que bajan de valor?

3. OBJETIVOS DE LA INVESTIGACION

3.1. Objetivo general

Conocer que beneficios o pérdidas puede obtener una persona natural al realizar inversiones en divisas.

3.2 Objetivos específicos

1. Conocer sobre el mercado de divisas y su funcionamiento.

2. Indagar sobre los análisis realizados por los inversionistas antes de invertir en el mercado de divisas.

3. Explorar sobre las diferentes formas existentes para invertir en el mercado de divisas.

4. Corroborar que el que el mercado de divisas este en su mejor momento.

5. Analizar una estrategia de inversión, conservadora o producto que permita obtener beneficios en el mercado de divisas.

4. JUSTIFICACIÓN Y DELIMITACIÓN DE LA INVESTIGACIÓN

4.1 Justificación Práctica.

Se ha realizado un estudio sobre el mercado de divisas en nuestro país y de la gran cantidad de demanda que este tiene sobre todo en instituciones financieras Estas instituciones pueden participar en el mercado de forma especulativa o de cobertura o actuando por cuenta de un cliente. Cualquier transacción económica internacional, desde una transferencia hasta la compra de unas acciones extranjeras, implican el paso previo por el mercado de divisas para efectuar la compraventa de divisas necesarias para realizar la operación principal.

4.2 Delimitación de la Investigación.

Detrás de las inversiones hay una gama de factores, entre los que se encuentran los psicológicos, como son: las características generales de las masas, sus sentimientos, ideas, opiniones, los medios de persuasión, los cuales seguramente son sumamente importantes, sin embargo para efectos de la presente investigación no serán considerados.

Solo se contemplará el Mercado de Divisas, sin estudiar sus relaciones con los otros mercados financieros, y es que conocemos que los mercados financieros se relacionan y afectan entre sí, como se explica en el siguiente ejemplo: Si un inversor francés desea comprar acciones de una empresa japonesa, debe vender euros y comprar yenes, por lo que esa inversión bursátil afecta al mercado de divisas.

La idea de esta investigación, es la especulación que pueda realizar un particular (persona natural) en el mercado de divisas con su propio capital, la cual es distinta a las intervenciones que en este sentido realizan los Bancos Centrales, Comerciales y otras empresas.

Finalmente y con respecto a la dimensión del tiempo, la investigación se basará en la operativa actual del mercado de divisas, con análisis de precios y otros variables.

5. MARCO DE REFERENCIA DE LA INVESTIGACION.

5.1. Marco antropológico – filosófico

Consciente de que el mundo moderno caracterizado por los grandes avances de la tecnología le exige al ser humano actual respuestas rápidas y continuas, especialmente en lo que se refiere a su postura ante la vida y ante el trabajo, enfrentando el ser humano ante sí mismo y ante sus valores debido a que en las organizaciones empresariales su principal objetivo es la producción y el beneficio económico en muchos casos con menosprecio de los valores humanos y de la dignidad de la persona, en este aporte se presenta la concepción del ser humano que fundamentara la presente investigación, comenzando por referenciar las diferentes concepciones del ser humano que han guiado las distintas teorías administrativas que ha orientado el mundo de los negocios y por tanto la vida de quienes en ellos se han desempeñado ya sean como directivos o colaboradores.

Del Castillo afirma que las teorías administrativas han concedido al ser humano desde perspectivas diferentes, como se muestra a continuación.

La Escuela de Administración Científica considera al hombre desde dos posiciones: la persona que ocupaba posiciones administrativas dentro de la organización es un ser con capacidad de pensar, mientras que la de posiciones jerárquicas bajas es considerada como un ser mecánico al que solo lo motiva la recompensa económica.

De otra parte, la Escuela Burocrática considera al ser humano como un recurso más que las organizaciones pueden utilizar para lograr sus objetivos. Para este enfoque administrativo la persona es un ser eminentemente racional.

Como reacción a las dos concepciones anteriores, la Escuela de las Relaciones Humanas concibe al individuo como el recurso principal que tienen las organizaciones para alcanzar sus objetivos. Para esta escuela el ser humano es ante todo un ser social que busca dentro del grupo satisfacer sus necesidades.

Siguiendo el enfoque racionalista, la Escuela Cuantitativa percibe al ser humano como un sujeto que tiene la capacidad de pensar, pero fundamentalmente como un individuo que toma decisiones; por tanto, un individuo eminentemente administrativo. Para el caso de la Teoría de los Sistemas, el hombre es un organismo que interactúa con el medio ambiente, es una unidad que forma parte de un sistema social y económico. Mientras que para la Escuela del Desarrollo Organizacional el individuo vuelve a ser considerado como el recurso más importante con que cuenta la organización para el logro de sus objetivos. De acuerdo con esta escuela, el ser humano es capaz de modificar su sistema de valores mediante entrenamiento adecuado y, dado que las organizaciones se enfrentan con constantes cambios, entonces estas necesitan recurrir al ser humano para poder responder de manera efectiva a los cambios del medio ambiente en el que se desenvuelven.

Finalmente, para la Escuela de la Cultura Organizacional y la Escuela del Control de la Calidad, el individuo es visto en un contexto más amplio que el de la propia organización. Al ser humano se le otorga una mayor libertad para que se pueda encontrar su significado y sentido de vida; el individuo es visto como un ser en constante aprendizaje, que quiere ser cada vez mejor.

En virtud de las concepciones anteriores acerca del ser humano, para el presente estudio es un ser integral (físico, psicológico, social, espiritual e histórico). Un ser en constante perfeccionamiento, un ser que sufre y goza por sus logros o fracasos y en particular un ser creativo que, como sostiene Coreth, << no somos objeto del mundo sino sujeto del mundo>>, para resaltar que somos seres creativos, únicos y dotados de dignidad, o como afirma Faure << el hombre por naturaleza, se realiza < en> y < por> su creación>>. De otra parte porque, como afirma López Quintas, < el desarrollo de las persona humana, el de las organizaciones y la sociedad en general se da en proporción directa con su poder creador o cocreador>> y porque vivimos en un mundo que nos exige ser cada vez más creativos (Bernal, 2005).

5.2. Marco teórico.

La aceptabilidad general de la moneda nacional dentro de una economía elimina los costes del trueque, el uso de las monedas nacionales en el comercio internacional hace que la economía mundial funcione mas eficientemente. Para promover el comercio multilateral eficiente, el interés de sus miembros es intercambiar libremente sus monedas por la de otros países.

Tipo de cambio

Las relaciones económicas y financieras internacionales se manifiestan, según la naturaleza de las mismas, en el comercio de bienes y servicios ( exportaciones e importaciones), en las inversiones, en los prestamos y en las transferencias unilaterales , el nivel de integración internacional alcanzado ha sido posible por la eficacia lograda en el intercambio organizado de unas monedas por otras mediante un precio, es decir, por la existencia de un sistema monetario internacional y dentro de este, por el desarrollo logrado por el mercado de divisas. A través del mercado de divisas se transfiere poder adquisitivo de unos agentes a otros tanto a nivel internacional como en los mercados domésticos, se facilita el comercio y la financiación internacional.

Mercados de divisas

El mercado de Compra/venta de divisas, también conocido como FOREX (Foreing Exchange) o mercado FX, permite que los operadores cambien una moneda por otra. Una de las partes le compra una moneda determinada a la parte contraria a cambio de otra moneda. Las cantidades relativas de las dos monedas quedan determinadas por el tipo de cambio entre ambas. La fecha en las que las dos monedas se intercambian se conoce como la fecha de liquidación o fecha valor. El mercado de divisas no es algo desorganizado, sino que sigue el desarrollo marcado por el sistema monetario internacional, compuesto por una serie de reglas de intercambio entre las diversas divisas y cuyo principal árbitro es el Fondo Monetario Internacional

A diferencia de otros mercados financieros que operan desde un lugar centralizado, el mercado de divisas no tiene un lugar central, funcionando en distintas localidades llamados centros financieros indicando seguidamente su % de participación en las operaciones de divisas:

Localidad %

Inglaterra 31,9%

Estados unidos 19,2%

Japón 8,3%

Singapur 5, 2%

Alemania 4,9%

Hong Kong 4,2%

Australia 3,4%

Suiza 3,3%

Sin embargo, todos están estrechamente interconectados mediante sofisticados sistemas de comunicaciones, haciendo prácticamente nulas las divergencias entre los tipos de cambio en un mismo momento, en dos o mas de estas localidades, por lo que existe un solo mercado denominado “Mercado Mundial de Divisas”. El mercado mundial de divisas inicia operaciones el Domingo a las 5:00 pm ( hora de Nueva York) cuando empiezan a funcionar los centros financieros de Australia y el Lejano Oriente, y cierra operaciones el Viernes a las 5:00 pm ( hora de Nueva York ) , por lo tanto permanece activo las 24 horas del dia de Lunes a Viernes , pudiéndose realizar transacciones en cualquier momento.

Origen del Mercado de Divisas

Desde 1.880 hasta el comienzo de la Primera Guerra Mundial y también brevemente durante el periodo entre las dos Guerras, se usó el Patrón Oro como base para el cambio de monedas. Queriendo decir que un país definía su unidad monetaria según una cantidad determinada de oro. Como resultado, el oro se debía exportar e importar sin restricciones para que los gobiernos pudieran cambiar oro por papel moneda y viceversa.

En las décadas de los años 1.920 y 1.930 hubo un caos mundial de divisas y una depresión económica. Para evitar la repetición de las condiciones económicas previas a la guerra, los gobiernos aliados se reunieron a finales de la Segunda Guerra Mundial, en la Conferencia Monetaria y Financiera de las Naciones Unidas, la cual fue realizada en Bretton Woods, New Hampshire, USA, en Julio de 1.944, estableciéndose las siguientes dos Organizaciones:

- El Fondo Monetario Internacional (FMI)

- El Banco Mundial

Los objetivos del FMI eran crear estabilidad monetaria y eliminar las restricciones de cambio que dificultaban el comercio internacional. El valor de cada moneda quedó expresado en cantidades fijas de oro, pero fue la convertibilidad del dólar de USA en oro a un tipo de 35 dólares la onza lo que sirvió de base al sistema. El acuerdo de Bretton Woods convirtió al dólar americano en la moneda estándar internacional. Las restantes monedas fijaban su valor con respecto al dólar americano, que a su vez era convertible o amortizable en oro.

Factores que influyen en el Mercado de Divisas

Existen múltiples factores que inciden en los Tipos de Cambio a corto y largo plazo, pudiéndose agrupar en:

- Factores Económicos Tipos de Interés

Paridad del poder adquisitivo

Condiciones económicas

Oferta y demanda de capitales

- Personas

- Factores Políticos

Funcionamiento del Mercado de Divisas

Las operaciones en el mercado mundial de divisas son Over the Counter

(OTC), es decir, las operaciones se realizan por acuerdos entre dos partes sin que exista un arbitrio de otros operadores que pueden determinar un precio más competitivo.

Una operación con divisas es un contrato para intercambiar una moneda por otra, a un precio acordado y en una fecha específica de entrega.

Los principales componentes de una operación son:

- Fecha de la operación

- Oferente y demandante

- Divisas

- Tipo de cambio (precio)

- Volumen (cantidades)

- Fecha valor (fecha de entrega)

- Instrucciones

5.3. Marco conceptual.

Tipos de Interés.- Las inversiones pueden cambiar fácilmente de una moneda a otra, motivo por cual los inversores buscan aquellas de mayor rendimiento, resultando que las monedas con altos tipos de interés tiendan a apreciarse con respecto a las otras.

Paridad del poder adquisitivo.- Mide el precio de los mismos productos en diferentes países, expresado en una sola moneda, lográndose determinar si una moneda está sobre o subvaluada.

Oferta y demanda de capitales.- El capital fluye hacia aquellos países donde los inversores determinan oportunidades de incrementar sus capitales, fortaleciendo así sus monedas.

Bancos Comerciales.- La mayoría de las transacciones importantes se reflejan en las cuentas bancarias de diferentes bancos en diferentes localidades, produciéndose un intercambio de depósitos bancarios en diferentes monedas.

Bancos Centrales.- Operan con divisas para gestionar las reservas e intervienen para mantener sus objetivos trazados, sin embargo los demás participantes siempre están atentos para observar los movimientos de los bancos centrales, para obtener información sobre el futuro de la política macroeconómica.

6. TIPO DE INVESTIGACION

Las respuestas al objetivo general y a los objetivos específicos, se buscarán responder mediante investigaciones de tipo descriptivas, con predominio en las características y opciones especulativas que presenta el mercado de divisas para las personas naturales.

7. DISEÑO DE LA INVESTIGACION.

El Mercado de Divisas existe desde hace muchos años, motivo por el cual en el Marco Teórico mediante consultas bibliográficas se expuso en que consiste y como se desarrolla el funcionamiento del mercado de divisas, cubriendo así el primer objetivo especifico.

Igualmente, para conocer los análisis realizados por los especuladores, y sin llegar a elaborar un manual de procedimientos, se efectuarán consultas bibliográficas, que permitirán entender las principales herramientas usadas por los especuladores o inversores para crear sus expectativas.

Para saber las diferentes formas de invertir en el mercado de divisas, se efectuará un diseño de campo, mediante el estudio de casos, haciendo énfasis en aquellos que faciliten la inversión de los particulares.

Para conocer sobre las estrategias a aplicar para obtener beneficios y en cierta medida poder corroborar las consultas bibliográficas, se efectuará el diseño de campo con un grupo reducido de divisas que comúnmente son las más utilizadas en el mercado de divisas.

8. EJERCICIO DEL TEMA

9. CONCLUSION

En el mercado Forex se compran y venden simultáneamente pares de divisas, cuyos precios están establecidos por la paridad cambiaria entre ambas y se forman a raíz de la oferta y demanda de cada una, existiendo factores fundamentales y técnicos que afectan a cada par de divisas.

Cuando una divisa sube de precio implica automáticamente que la otra baja, generando beneficios para quienes adquirieron la divisa que subió y pérdidas a quienes adquirieron la divisa que bajó su precio. Esto indica, que a nivel general la suma de las ganancias es igual a la suma de las pérdidas, sin embargo no quiere decir que el número de ganadores sea igual al de perdedores, y por las advertencias de riesgos que anuncian los agentes electrónicos, podríamos presumir que es mayor el número de perdedores al de ganadores.

Uno de los participantes principales en el mercado de divisas son los Bancos, sabiendo que aunque especulen, sus operaciones tienden a estar respaldas mediante coberturas que permiten atenuar el riesgo cambiario, debido a que los Bancos están regulados por leyes, siendo revisados y auditados periódicamente, situación distinta a los particulares con excedentes de capital que son contactados por los agentes electrónicos, quienes le ofrecen una serie de condiciones muy ventajosas con el riesgo de que el particular pueda perder todo el capital que dispuso para realizar sus operaciones.

El solo hecho de hacer un análisis para proyectar (predecir) la dirección de un precio en un par de divisas es totalmente especulativo, aunado a ello, el particular cuenta con gráficos, datos históricos, información en tiempo real, facilidad para realizar y contabilizar sus operaciones, sin costo alguno y con el fin de que pueda efectuar sus análisis mas rápidamente, es decir, pueda especular más veces. Adicionalmente, el agente electrónico le otorga al particular una especie de línea de crédito por hasta 400 veces su capital, sin costo alguno, para que además de especular más veces lo haga con mas monto.

10. BIBLIOGRAFIA

• BANCO Finantia Sofinloc, Internet www.bsf.es

• BASEFINANCIERA.COM, Internet www.basefinanciera.com/finanzas

• CAPITAL Market Services LLC, Internet www.cmsfx.com/es

• FOREX Capital Market LLC (FXCM), Internet www.fxcmespanol.com

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Enfoque técnico moderno", Primera Edición, Ed. Limusa, 2.005

• MURPHY John J., "Análisis Técnico de los Mercados Financieros", Ed. Gestión

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• KRUGMAN Paul R. y Obstfeld Maurice, "Economía Internacional", Quinta Edición,

Ed. Addison Wesley, 2.003

• WIKIPEDIA, Internet es.wikipedia.org

• SABINO Carlos, "El proceso de investigación", Ed. Panapo, Nueva edición

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• REUTERS, "Curso sobre Mercados Monetarios y de Divisas", Ed. Gestión 2000,

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