Horas Y Horas Aca
Enviado por Portibal55 • 18 de Diciembre de 2014 • 6.247 Palabras (25 Páginas) • 212 Visitas
El BCCh aplica un régimen de flotación cambiaria, en que el tipo de cambio es determinado por el
mercado, de acuerdo con la oferta y demanda de divisas. Este régimen permite la ejecución de una
política monetaria independiente, esto es, la capacidad de tener una orientación de la política monetaria
diferente a la de otros países con mercados financieros de mayor tamaño. Las principales ventajas de un
tipo de cambio flexible son facilitar el ajuste de la economía ante shocks reales; prevenir desalineamientos
pronunciados en el tipo de cambio (alzas o caídas desmedidas); evitar un ajuste más costoso en términos
de variabilidad del producto, y, en principio, atenuar los movimientos de capitales especulativos. El
desarrollo del sistema financiero local y la credibilidad de la política monetaria antiinflacionaria permiten
que la autoridad monetaria use sus instrumentos de política de modo flexible e independiente para
responder a los shocks que enfrenta la economía. Esto contribuye a acercar el nivel de producto a la
capacidad productiva de la economía.
Por una parte, que haya credibilidad antiinflacionaria contribuye a impedir que variaciones en el tipo
de cambio (apreciación o depreciación cambiaria) generen alteraciones importantes en las expectativas
de inflación, facilitando el ajuste de la economía en un escenario de estabilidad de precios internos. Por
otra, contar con un sistema financiero desarrollado y bien regulado permite evitar que las fluctuaciones
del tipo de cambio tengan efectos desestabilizadores en la economía.
Bajo el esquema de flotación cambiaria, el BCCh se reserva la opción de intervenir en circunstancias
excepcionales en el mercado cambiario, mediante operaciones cambiarias y/o proporcionando
instrumentos de cobertura cambiaria (recuadro 4). Una sobrerreacción de la paridad cambiaria se
produce cuando, sin mayor variación en sus determinantes fundamentales, el tipo de cambio tiene
fuertes alzas o bajas, que pueden ser seguidas de movimientos en la dirección opuesta, en un período
acotado. Este fenómeno de apreciación o depreciación excesiva puede mermar la confianza de los agentes
económicos (al producir efectos sobre la inflación que requieran de acciones de política monetaria),
aumentar la volatilidad en los mercados financieros o entregar señales equívocas de precios para la
asignación eficiente de los recursos. El Consejo del BCCh puede intervenir en el mercado de divisas
en estos episodios cambiarios excepcionales, en que elEl BCCh aplica un régimen de flotación cambiaria, en que el tipo de cambio es determinado por el
mercado, de acuerdo con la oferta y demanda de divisas. Este régimen permite la ejecución de una
política monetaria independiente, esto es, la capacidad de tener una orientación de la política monetaria
diferente a la de otros países con mercados financieros de mayor tamaño. Las principales ventajas de un
tipo de cambio flexible son facilitar el ajuste de la economía ante shocks reales; prevenir desalineamientos
pronunciados en el tipo de cambio (alzas o caídas desmedidas); evitar un ajuste más costoso en términos
de variabilidad del producto, y, en principio, atenuar los movimientos de capitales especulativos. El
desarrollo del sistema financiero local y la credibilidad de la política monetaria antiinflacionaria permiten
que la autoridad monetaria use sus instrumentos de política de modo flexible e independiente para
responder a los shocks que enfrenta la economía. Esto contribuye a acercar el nivel de producto a la
capacidad productiva de la economía.
Por una parte, que haya credibilidad antiinflacionaria contribuye a impedir que variaciones en el tipo
de cambio (apreciación o depreciación cambiaria) generen alteraciones importantes en las expectativas
de inflación, facilitando el ajuste de la economía en un escenario de estabilidad de precios internos. Por
otra, contar con un sistema financiero desarrollado y bien regulado permite evitar que las fluctuaciones
del tipo de cambio tengan efectos desestabilizadores en la economía.
Bajo el esquema de flotación cambiaria, el BCCh se reserva la opción de intervenir en circunstancias
excepcionales en el mercado cambiario, mediante operaciones cambiarias y/o proporcionando
instrumentos de cobertura cambiaria (recuadro 4). Una sobrerreacción de la paridad cambiaria se
produce cuando, sin mayor variación en sus determinantes fundamentales, el tipo de cambio tiene
fuertes alzas o bajas, que pueden ser seguidas de movimientos en la dirección opuesta, en un período
acotado. Este fenómeno de apreciación o depreciación excesiva puede mermar la confianza de los agentes
económicos (al producir efectos sobre la inflación que requieran de acciones de política monetaria),
aumentar la volatilidad en los mercados financieros o entregar señales equívocas de precios para la
asignación eficiente de los recursos. El Consejo del BCCh puede intervenir en el mercado de divisas
en estos episodios cambiarios excepcionales, en que elEl BCCh aplica un régimen de flotación cambiaria, en que el tipo de cambio es determinado por el
mercado,
...