PROYECTO DE INVERSIÒN 1. Marco teórico
Enviado por yeiko2606 • 7 de Noviembre de 2015 • Monografías • 3.619 Palabras (15 Páginas) • 615 Visitas
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PROYECTO DE INVERSIÒN
BACKUS
Curso:
Gestión Financiera II
Profesor:
Rey Tovar, Raphael
Bloque:
FC-PREADM07D1N
Integrantes:
- Ampuero Huertas, Dallane Nataly
- Cabello Tenorio, Yeiko Tatsuo
- Chilquillo Martinez, Sandro Bryan
- Porras Espinoza, Andrea Carolina
- Roman Cordova, Cindy Anais
Lima – Perú
2015 – 02
PROYECTO DE INVERSIÒN
1. Marco teórico
Son una serie de planes de acción que son propuestos detalladamente para poder ejecutarlos de manera eficaz con recursos disponibles, ya sean materiales, humanos o tecnológicos, que son llevados a cabo con el objetivo crear valor, incrementar el rendimiento de la compañía o cualquier objetivo en específico diseñado en un marco lógico.
Mediante la ejecución de este proyecto se logra obtener una retribución en la cual también se estipula una determinada suma de capital o diversos insumos que necesitan para alcanzar los resultados esperados
Para presentar un proyecto de inversión se realiza una secuencia de estudios previos que comprende la recopilación y evaluación de todos aquellos factores que involucran de manera puntual al proyecto que se ejecutara. Demostrando que es un proyecto bien estructurado y en consecuencia argumentando la viabilidad financiera y la productividad empleada, manifestando opciones de crecimiento y rigiéndose a normas establecidas.
2. Caso Práctico
- Entorno del Proyecto
Análisis de la Empresa
Durante el 2012 las ventas totales del mercado de cerveza alcanzaron los 13.709 millones de hectolitros, (4.9% por encima del 2011). Backus, durante el mismo año, logró incrementar su producción en 6.4% con respecto al año anterior, logrando una producción de 13,115 millones de hectolitros de cerveza.
Asimismo, según Apoyo y Asociados (2013), la demanda por cerveza tiene una sensibilidad relacionada al precio del producto. Además, responde directamente a la evolución del PBI y a la política tributaria del país. En este sentido, el Perú, en comparación con otros países de la región, tiene una alta carga tributaria adjudicada a la cerveza. Por otro lado, debido que Backus tiene el 94.1% de participación en el mercado cervecero del país, presenta el beneficio de tener la preferencia de los consumidores en las marcas más importante de la empresa. Cabe resaltar que los precios del mercado de cerveza, a partir del ingreso de Ambev en el 2005, tuvieron una importante caída.
Factores Macroeconómicos
Principales Factores Macroeconómicos Uno de los principales indicadores de la economía nacional que afecta directamente a la industria cervecera es el PBI el cual ha tenido un crecimiento sostenido y mantiene proyecciones de crecimiento entre 6% y 6.5% hasta el 2021. Esto se demostró, durante el 2010 y el 2011 donde los volúmenes de venta de cerveza en Backus fueron 7.2% y 10.6% superiores a los registrados en el ejercicio 2009 y 2010, respectivamente.
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Ejercicio Aplicativo
La empresa Backus líder en el mercado cervecero, con una participación de 94.6% del mercado, está considerando una nueva inversión. Las proyecciones financieras de la inversión se tabulan a continuación. La tasa tributaria corporativa es de 28 %. Suponga que todos los ingresos por ventas se reciben en efectivo, todos los costos de operación y el impuesto sobre la renta se pagan en efectivo, y todos los flujos en efectivo ocurren a fin de año.
A continuación se presentan las proyecciones de ventas de la nueva bebida, las cuales tendrán un valor unitario de venta de S/. 3.00. Los costos fijos serán de S/. 610 00 anual. Y los costos variables son de S/. 1.50 por unidad.
La producción de esta nueva bebida requerirá S/. 168 262 en capital de trabajo neto para empezar. Se sabe también que la inversión adicional durante cada año en capital de trabajo será de:
Año | Ventas | Capital de trabajo |
1 | 1 300 908 | 116 799 |
2 | 1 463 972 | 115 532 |
3 | 1 647 039 | 120 986 |
4 | 1 852 800 | 131 109 |
5 | 2 084 197 | 145 417 |
Para la producción de esta nueva bebida se necesitará un nuevo equipo de un costo de 4 000 000 millones de soles. El equipo se depreciará según el método de línea recta con una vida útil de 5 años y no se espera que tenga valor de rescate.
- Calcule la utilidad neta incremental de la inversión durante cada año.
- Calcule los flujos de efectivo incrementales durante cada año.
- RF: 4.19%, Prima de mercado: 8.15% y la beta del sector 0.8 (Datos reales).
FLUJO DE CAJA PROYECTADO EN MILES DE NUEVOS SOLES | |||||||
Años | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
Ventas Q | 1,300,908 | 1,463,972 | 1,647,039 | 1,852,800 | 2,084,197 | ||
Ventas P | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | ||
Ventas | 3,902,724.00 | 4,391,915.00 | 4,941,118.00 | 5,558,399.00 | 6,252,592.00 | ||
Costos Fijos | 610,000.00 | 610,000.00 | 610,000.00 | 610,000.00 | 610,000.00 | ||
1.5 | Costos Variables | 1,951,362.00 | 2,195,957.50 | 2,470,559.00 | 2,779,199.50 | 3,126,296.00 | |
Costos Totales | 2,561,362.00 | 2,805,957.50 | 3,080,559.00 | 3,389,199.50 | 3,736,296.00 | ||
EBITDA | 1,341,362.00 | 1,585,957.50 | 1,860,559.00 | 2,169,199.50 | 2,516,296.00 | ||
Gasto de Deprec. | 800,000.00 | 800,000.00 | 800,000.00 | 800,000.00 | 800,000.00 | ||
EBIT | 541,362.00 | 785,957.50 | 1,060,559.00 | 1,369,199.50 | 1,716,296.00 | ||
28% | Impsto | 151,581.36 | 220,068.10 | 296,956.52 | 383,375.86 | 480,562.88 | |
Utilidad N. D. Imp. | 389,780.64 | 565,889.40 | 763,602.48 | 985,823.64 | 1,235,733.12 | ||
Gasto de Deprec. | 800,000.00 | 800,000.00 | 800,000.00 | 800,000.00 | 800,000.00 | ||
FLUJO DE CAJA OPERATIVO |
| 1,189,780.64 | 1,365,889.40 | 1,563,602.48 | 1,785,823.64 | 2,035,733.12 | |
Inversiòn | 168,262.00 | - | - | - | - | ||
Capital de Trabajo Neto | - | 116,799.00 | 115,532.00 | 120,986.00 | 131,109.00 | 145,417.00 | |
Recuperaciòn Capital de T.N. | - | - | - | - | - | 629,843.00 | |
Equipos | 4,000,000.00 | - | - | - | - | - | |
FLUJO DE CAJA DE INVERSIÒN | 4,168,262.00 | 116,799.00 | 115,532.00 | 120,986.00 | 131,109.00 | 775,260.00 | |
FLUJO DE CAJA LIBRE DEL PROYECTO | - 4,168,262.00 | 1,072,981.64 | 1,250,357.40 | 1,442,616.48 | 1,654,714.64 | 1,260,473.12 |
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