Apalancamiento Financiero Semana 3

ACTIVIDAD SEMANA 4

Actividad 1: Punto de Equilibrio, Apalancamiento Operativo y

Financiero

La Empresa de Prueba 4 S.A. presta sus servicios a una ARS; tiene dos empresas socias que se han unido a través de una sociedad Cooperativa Limitada, las cuales poseen partes iguales sobre la Empresa de Prueba 4 S.A. Hasta hoy han realizado las proyecciones sobre la inversión total y los ingresos y gastos futuros. Como resultados de los estudios que se han adelantado se puede resumir que la entidad contará con activos fijos necesarios para todo el proceso de fabricación por valor de $61 millones de pesos; así mismo, los analistas han considerado que el proyecto requiere de inversiones por valor de $17,2 millones de pesos para el activo corriente. De lo anterior se ha convenido que el 33% del financiamiento será con los Bancos de corto plazo, el 29% será con proveedores y el saldo del financiamiento necesario con recursos aportados por los socios. El estudio de mercados de la entidad ha mostrado que los usuarios potenciales de los servicios (Única referencia del servicio) son las familias con más de tres miembros y con un ingreso familiar superior a los $240.000. Por esa razón se ha estimado que los ingresos del primer año serán de 1.900 Usuarios. La información sobre el proceso de prestación de servicios ha mostrado que los costos fijos anuales serán de $115.6 millones, que el precio de venta de paquete de servicios por familia es de $190 mil pesos, y que los costos variables son de $104.3 mil pesos; así mismo, que la capacidad instalada se encuentra en 2.300 usuarios al año. La empresa ha estimado que para el primer año cuenta con un mercado para amparar 1.900 familias, pero con un esfuerzo adicional en distribución es posible alcanzar un nivel de 2.050 familias atendidas al año. Si el costo promedio de capital es del 18.2% de toda la estructura financiera del proyecto, los impuestos del proyecto son del 35% sobre las utilidades.

Con la información anterior:

1. Elabore el balance inicial del proyecto

2. Determine el Grado de Apalancamiento Operativo

3. Determine el Grado de Apalancamiento Financiero Análisis Financiero

• De otro lado, si los socios reciben una propuesta de contratar la atención de 250 familias adicionales -los que no se tienen dentro de las proyecciones de ventas-, a un precio de $179.8 mil pesos, con un incremento del 6% en los costos variables y un aumento de 3.1% en el costo promedio de capital. Con esta información:

4. Determine la viabilidad de esta propuesta, haciendo el respectivo análisis. Así mismo, existe otra propuesta de arrendar la capacidad ociosa, por $21.000.000 al año. Con esta información

5. Determine la conveniencia de esta alternativa, frente a las demás.

DESARROLLO DEL ANÁLISIS FINANCIERO

1. Balance General Primer Año Activos

Activos pasivos

Inversiones de 17.200.000 millones de bancos nacionales

33 % $25.806.000

Activos fijos netos 61.000.000 millones de proveedores nacionales

29 % $22.678.000.

Totales activos: 78.200.000.

Totales pasivos: 48.484.000

Patrimonio

Aportes sociales: 29.716.000

Total del pasivo y patrimonio es de: 78.200.000

2. Determinar El Grado De Apalancamiento Operativo

Empresa De Prueba 4 S.A

Cuentas Valores Iniciales Valores Iniciales O Deseados % De Variación

Ventas netas 361.000.000 389.500.000 Incremento 7,89%

Costos variables 198.170.000 213.815.000

Margen de contribución 162.830.000 175.615.000

Costos fijos 115.600.000 115.600.000

Utilidad operacional 47.230.000 60. 085.000 Incremento 27,21%

Intereses 8.595.860 10.935.470

Utilidades antes de impuesto 38.634.140 49.149.470

Impuestos 13.521.949 17.202.335.5

Utilidad neta 25.112.191 31.947.194.5 Incremento 27,21%

Esto

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