El mercado de instrumentos financieros derivados

FINANZAS BURSATILES 17/06/14

MERCADO DE DINERO

Aquel mercado en que las empresas, bancos y entidades gubernamentales satisfacen sus recursos financieros para entrar en cierto tipo de financiamiento; normalmente en este tipo de mercado existen financiamientos de corto plazo. Dentro de los instrumentos que se manejan en el mercado de dinero tenemos CETES, bonos de desarrollo, udibonos, bonos M, etc.

CETES

Este tipo de instrumentos tienen las siguientes características:

Tienen bajo riesgo y por lo tanto, bajo rendimiento

Cotiza a descuento

VALOR NOMINAL ES DE $10.00

Generalmente se emiten a 28, 91, 182 y 364 días

Tienen alta liquidez

**FORMULAS

P= (10)/ (1+r/360)*PL --- r= tasa de rendimiento

P= (10)*(1-(d/360)*PL ---d= tasa de descuento

d= (r)/(1+(r/360)*PL)

#TITULOS= TRUNCAR(INVERSION/PRECIO)

GANANCIA TOTAL= (10-P)*#TITULOS

r= (d)/(1-(d/360)*PL)

EJERCICIO

Banco de México realiza una convocatoria en la fecha 20 de Junio del 2014 y recibe las posturas el día 24 de Junio del 2014 con fecha de liquidación al 23 de Septiembre del 2014.

Recibe 3 posturas:

Tasa de rendimiento: 3.15%

Tasa de descuento: 3.18%

Tasa de rendimiento: 3.153%

Calcular:

Precio para las 3 posturas

¿Cuál de las 3 posturas acepta Banco de México?

Número de títulos que compra el inversionista

Ganancia total del inversionista que gana la postura

El gobierno federal emite CETES por un valor de $ 1 millón, la fecha de postura es el 17 de Junio del 2014 y la fecha de liquidez es el 16 de Diciembre del 2014. Se manejan 4 posturas para invertir el monto deseado:

Tasa de rendimiento: 3.48%

Tasa de descuento: 3.14%

Tasa de descuento: 3.16%

Tasa de descuento: 3.17%

Calcular:

Precio del bono CETES bajo las 4 posturas

# de títulos que compra la postura ganadora

Ganancia total del inversionista ganador

Tasa de rendimiento que pago la postura ganadora

Calcular la tasa de rendimiento de un CETE si se sabe que el precio es de $9.8435.

FINANZAS BURSATILES 19/06/14

BONOS M

Los bonos M son títulos que se manejan en el mercado de dinero y que sirven como financiamiento para el gobierno. Tienen las siguientes características:

VALOR NOMINAL DE $100.00

Se cotizan a precio

Pagan intereses cada 182 días

No tienen riesgo

Los plazos que se manejan son a 3, 5, 10, 20 y 30 días

Los plazos que se emiten deben ser múltiplos de 182 días

**FORMULAS

I=(C) *(i)*(t)

I=(VN)*(C/360)*(182)

i= (r/360)*182

P=(I)/(1+i) ^1+ I)/(1+i) ^2+…….(I+VN)/(1+i)

EJERCICIO

Un inversionista desea invertir $200 millones en un bono M que tiene las siguientes características:

VN $100.00

TASA CUPON 4.5%

TASA MERCADO 5%

FECHA DE INICIO 20/06/2014

FECHA VENCIMIENTO 14/06/2019

Calcular el precio del bono M y la ganancia total que obtiene el inversionista

El gobierno desea financiarse por un monto de $150 millones mediante un bono M bajo las siguientes características:

VN $100.00

TASA CUPON 3.8%

TASA MERCADO 3%

PLAZO

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