PROPUESTA DEL SWAPS COMO INSTRUMENTO FINANCIERO DERIVADO, PARA MITIGAR EL RIESGO CREDITICIO

UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

CURSO :

CONTABILIDAD GERENCIAL

DOCENTE :

ELBER GARCIA PANTA

ALUMNOS :

PAVEL NIKOLAI FLORES PEÑA

TITULO :

PROPUESTA DEL SWAPS COMO INSTRUMENTO FINANCIERO DERIVADO, PARA MITIGAR EL RIESGO CREDITICIO

PIURA – PERÚ

2012

INDICE

CAPITULO 1: ASPECTOS GENERALES DE LA INVESTIGACIÓN

1.1 Tipo de Investigación….…………………………………………………….6

1.2 Planteamiento del Problema………………………………………………..6

1.3 Formulación del Problema. …………………………………………………6

1.4 Objeto de Estudio………..……………………………………………………6

1.5 Antecedentes………………………….……………………………………….6

1.6 Objetivos…………..……………………………………………………………9

1.7 Diseño de Contrastación….…………………………………………………..9

1.8 Población y Muestra…………………….……………………………………11

1.9 Técnicas e Instrumentos…………………….……………………………….11

CAPITULO 2: SECTOR MINERO

2.1 Actividad minera. …………………………………………………………….12

2.2 Evolución y precios…………………………………………………………..13

2.3 Demanda minera mundial. …………………………………………………15

2.4 Oferta minera mundial. ……………………………………………………..15

2.5 Clasificación de la minería peruana. ……………………………………..18

2.6 Perú en el mundo. …………………………………………………………..19

2.7 PBI minero. ………………………………………………………………….20

2.8 Marco Regulatorio del Sector Minero. ……………………………………20

2.9 Organismos Reguladores y Supervisores. ……………………………….22

CAPITULO 3: ASPECTOS GENERALES DEL SWAPS

3.1 Definición: Los contratos swaps. ………………………………………....23

3.2 La divisa y el tipo de cambio. ………………………………………….…23

3.3 Participantes de contrato swaps. ……………………………………….…25

3.4 Entidades que interviene en la comercialización. ……………………...26

3.5 Clasificación de los swaps. ………………………………………………...27

3.6 El mercado de lo swaps. ……………………………………………………31

3.7 Ventajas y desventajas del swap. ……………………………………….…32

3.8 Aspecto tributario del swaps……………………………………………….…39

3.9 Limitaciones de la permuta financiera…………………………………..….41

3.10 Riesgo de créditos swaps…………………………………………………..42

3.11 Aspectos que atenúan el riesgo de crédito……………………………….46

CAPITULO 4: DIAGNOSTICO DE LA EMPRESA VOLCAN SAA

4.1 Descripción de la compañía. …………………………………………….. 47

4.2 Visión………………………………………………………………………… 48

4.3 Misión…………………………………………………………………………. 40

4.4 Descripción de instalación…………………………………………………… 49

4.5 Gestión comercial………………………………………………………………...49

4.6 Operaciones de cobertura…………………………………………………….. 51

4.7 Factores relativos a los riegos de la empresa………………………………… 51

4.8 Factores de relatividad intercambiaría…………………………………………. 52

4.9 Principios y practicas contables………………………………………………. 56

4.10 Análisis de la gerencia ……………………………………………………… 57

4.11 Análisis de la empresa volcán s.a.a………………………………………….90

CAPITULO 5: PROPUESTA PARA MEJORAR EL RIESGO CREDITICIO DE LA COMPAÑÍA VOLCAN SAA

5.1 Establecer políticas de cobertura de riesgo…………………………………… 91

5.2 Cobertura de riesgo con diferentes clases de contrato swap…………………92

5.3 Implicancia en el resultado del ejercicio (caso practico)…………………….. 92

CONCLUSIONES ……………………………………………………………………………….100

RECOMENDACIONES………………………………………………………………………….101

INTRODUCCION

Las empresas en sus operaciones, utilizan instrumentos financieros. En este caso se evaluara operaciones a futuro que buscan la cobertura de riesgos, las especulaciones en mejora de la gestión de recursos de la entidad.

Bien las entidades buscan una opción para cubrir sus capitales ante posibles movimientos en los tipos de cambio. Pudiendo obtener grandes ganancias si el tipo de cambio se mueve a su favor. Pero caso contrario podría obtener disminución de capitales importantes y necesarios para la empresa.

Por tal motivo se busca evaluar el SWAP o permuta financiera y los diferentes tipos de riesgos que presenta y la influencia que esta tiene ante posible cambio en los indicadores económicos.

El riesgo de pérdida se produce cuando el precio de mercado se encuentra por encima de precio fijado.

Las opciones de venta la perdida se encuentra limitada por el monto invertido en la prima y no por la variación misma de los precios.

La compañía realiza operaciones con fines de cobertura y no especulación.

CAPITULO I: ASPECTOS GENERALES DE LA INVESTIGACIÓN

1.1 TIPO DE INVESTIGACIÓN:

Descriptiva – Explicativa; Aplicada.

1.2 PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA:

Según la investigación exploratoria del responsable de esta investigación, los problemas principales que afecta a VOLCAM S.A.A.:

• La fluctuación de los precios de los productos según el mercado internacional.

• La volatilidad de las tasas de interés.

• Los movimientos impredecibles de las tasas de cambio.

• El alto costo que incurre el uso de los instrumentos financieros derivados como cobertura en sus operaciones.

1.3FORMULACION DEL PROBLEMA

¿Qué efecto tendría la aplicación del swaps como Instrumento Financiero Derivado, para mitigar el riesgo crediticio en la Compañía Minera VOLCAM S.A.A.?

1.4 OBJETO DE ESTUDIO

Compañía Minera VOLCAM S.A.A.

1.5 ANTECEDENTES:

En Argentina durante los últimos veinte años, el tipo de cambio ha estado en el centro de la escena económica. Entre 1991 y 2001, durante el régimen de Convertibilidad, la paridad cambiaria entre el peso y el dólar se constituyó como el pilar básico sobre el que se pretendió controlar la inflación, incentivar la modernización de la estructura productiva y brindar certezas sobre la estabilidad económica del país. A partir de 2002, el tipo de cambio también se ha constituido como una variable clave, principalmente en el aspecto comercial y fiscal. A partir de la devaluación de 2002, las autoridades en materia económica han postulado la importancia de mantener un tipo de cambio elevado como herramienta para mejorar la posición externa argentina, vía incremento de las exportaciones y desincentivo a las importaciones.

Evidentemente, el buen desempeño exportador de la Argentina a partir de 2002 ha instalado la idea generalmente aceptada de que ese buen desempeño es en buena medida consecuencia de las virtudes del régimen de tipo de cambio alto instaurado desde entonces. Aunque aparece como una hipótesis válida, lo cierto es que puede pensarse que existen otros determinantes de la evolución de las exportaciones que podrían explicar la evolución de las ventas argentinas al exterior, más allá del efecto de la política cambiaria. Entre otras variables, bien podría pensarse que el buen desempeño de las exportaciones argentinas en los últimos años, antes que por el tipo de cambio, estuvo impulsado por la evolución favorable de los precios internacionales, la pujante demanda mundial observada durante uno de los períodos de mayor crecimiento de la economía global de las últimas décadas, los avances en la explotación agrícola o la mejora de la eficiencia de la industria, entre otras posibles variables explicativas. Es claro

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