Dividendos

DIVIDENDOS

El termino dividendo se refiere por lo general a una distribución en efectivo de las utilidades. Es la retribución a la inversión que se otorga en proporción a la cantidad de acciones poseídas con recursos originados en las utilidades de la empresa durante un periodo determinado y podrá ser entregado en dinero o en acciones.

CONCEPTO UTILIZADO EN EL ÁREA BURSÁTIL, DE TÍTULOS.

Pago que se hace a los accionistas con cargo a las Utilidades obtenidas por la Empresa, y cuyo importe es decretado por la asamblea general ordinaria de accionistas, para ser distribuido a prorrata entre el número de Acciones en circulación. Por lo que se refiere a las Acciones Preferentes, el Dividendo es fijo y está predeterminado en los estatutos.

Los dividendos se denominan "provisorios" cuando son determinados por el Directorio y "definitivos" cuando han sido acordados por la Junta de Accionistas, después de haber aprobado el Balance contable en que se determina la Utilidad con cargo a la cual se paga el Dividendo.

POLITICA DE DIVIDENDOS

La política de dividendos de una empresa es un plan de acción que deberá seguirse siempre que se decida entorno a la distribución de dividendos. La política debe considerarse tomando en cuenta dos objetivos básicos:

1. Distribuir inteligentemente el beneficio de la empresa: consiste en encontrar el balance entre la cantidad pagada como dividendo y la cantidad destinada a reservas, teniendo en cuenta los aspectos psicológicos de los inversores.

2. Proporcionar suficiente financiación

Dicha política debe idearse no solamente para maximizar el precio de la acción en el año siguiente, si no para maximizar la riqueza en el largo plazo.

FACTORES QUE INFLUYEN EN LA POLÍTICA DE DIVIDENDOS

• Restricciones legales: restricciones sobre los pagos de dividendos. Ej. los dividendos comunes no se pagan hasta que se cancelen los preferentes o

• el pago de dividendos no puede exceder la cuenta “utilidades retenidas” del balance general.

• Limitaciones contractuales: contratos de deuda o de emisión de bonos, limitan el pago de dividendos a las utilidades generadas después de obtenido el préstamo, hasta que mejore su desempeño financiero.

• Restricciones internas: disponibilidad de efectivo. Pago de dividendos solo en efectivo.

• Perspectivas de crecimiento: fuentes alternativas de capital, oportunidades de inversión.

• Consideraciones sobre los propietarios: el deseo de los accionistas por utilidades inmediatas y no por utilidades futuras.

• Consideraciones sobre el mercado: el contenido informativo de los

• dividendos.

La decisión de la política de dividendos no es una decisión independiente se debe tener en cuenta:

La presupuestacion de capital y la estructura de capital.

FORMAS DE PAGAR DIVIDENDOS

La decisión de pagar un dividendo está en las manos del consejo de administración de la corporación.

PAGO EN EFECTIVO

El tipo más común de dividendos es bajo la forma de efectivo. Las compañías públicas generalmente te pagan dividendos regulares en efectivo cuatro veces al año. Las empresas pagaran un dividendo regular en efectivo y un dividendo adicional en efectivo. El pago de un dividendo en efectivo reduce el efectivo de la corporación y las utilidades retenidas, excepto en el caso de un dividendo de liquidación (donde se reduce el capital pagado).

DIVIDENDO EN ACCIONES

La emisión de acciones adicionales en lugar de pagar el dividendo en efectivo.

PROCEDIMIENTO PARA EL PAGO DE DIVIDENDOS

Un dividendo es susceptible de distribuirse entre los accionistas registrados a una fecha específica. Cuando se ha declarado un dividendo, se convierte en un pasivo para la empresa y este no puede ser rescindido fácilmente por la corporación. El monto de los dividendos se expresa como dólares por acciones (dividendo por acción), como un porcentaje del precio de mercado (rendimiento en dividendo) o como un porcentaje de las utilidades por acción (razón de pago de dividendos).

La mecánica de un pago de dividendos:

• Fecha de declaración: Fecha en la cual la junta directiva de una empresa declara los dividendos regulares.

• Fecha de registro: Fecha en la cual la compañía abre el libro de propietarios para determinar quién va a recibir el dividendo. La empresa pagara dividendos a los accionistas (tenedores de registro) registrados a esta fecha.

• Fecha ex – dividendos (ex dividend late): Generalmente se

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