Así como existe un mercado de bienes y servicios
juancchmExamen19 de Septiembre de 2015
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Introducción |
Así como existe un mercado de bienes y servicios, al que también se conoce como mercado o economía real, existe otro mercado igualmente importante y con repercusiones directas sobre las propias variables económicas; este es el mercado de dinero o monetario.[pic 1] En esta sección entenderás la dinámica del mercado monetario y su interrelación con el mercado real. Anteriormente se habló de política económica, particularmente lo que se refiere a política fiscal (gasto de gobierno e impuestos). La política económica monetaria se refiere de igual forma a las decisiones de gobierno en materia económica, pero con referencia a las variables monetarias: inflación, tasas de interés y tipo de cambio. En México existe un organismo público autónomo que se encarga de tomar decisiones en materia monetaria, este es el Banco de México. Banxico es el banco central –o banco de bancos– de la economía mexicana. Su mandato constitucional es el de combatir la inflación, o sea el incremento generalizado de precios. Cuenta con herramientas y objetivos de política monetaria para hacer esto. Un ejemplo que clarifica los conceptos de la interrelación de la economía monetaria y el mercado real, es precisamente el de las decisiones del Banco de México. El Banco de México toma decisiones sobre el nivel de las tasas de interés en México. Como se comentó con antelación, las tasas de interés son el precio del dinero y el principal determinante de la inversión. Cuando el Banco de México fija el nivel de las tasas de interés, fija una tasa de referencia que utilizarán los bancos para pagar a los ahorradores y para cobrar por los préstamos, son respectivamente las tasas pasivas y activas. Sin embargo, al fijar una tasa de interés alta con el afán de reducir impactos inflacionarios, se corre el riesgo de que la economía se desacelere, pues la gente preferirá tener su dinero guardado, ya que las tasas de interés son altas. La labor del gobierno es buscar el punto adecuado entre política fiscal y política monetaria, en función de sus objetivos de política, que como se observa, tendrán impactos en las variables de la economía real: precios y producción (cantidades). |
Bibliografía |
Libro de texto: Parkin, M. (2013). Economía. (11ª ed.). México: Pearson. Libro de apoyo: Blanchard, O., Amighini, A. y Giavazzi, F. (2012). Macroeconomía (5ª ed.). México: Pearson. Capítulo 5. Los mercados de bienes y financieros: el modelo IS-LM |
Explicación del tema | |||
Explicación: 8.1 La oferta monetaria[pic 2] La teoría y política monetaria son un área de la macroeconomía. La primera tiene la intención de explicar la relación entre la acción de dinero y el sistema macroeconómico. Por su parte la segunda se refiere al conjunto de acciones que la autoridad monetaria lleva a cabo para mantener la estabilidad económica. De acuerdo con Wrightsmann (1976), su relación es de gran importancia, ya que los fundamentos teóricos de la primera te permitirán entender la interrelación de las variables y cuáles son sus determinantes. Si te das cuenta, es la misma relación que estudiaste entre la producción y el mercado de bienes y servicios. Sólo que ahora se están buscando esas relaciones entre las variables monetarias y la misma producción nacional. Una vez que conoces la relación y determinantes del mercado monetario, es posible proponer medidas de política para llevar al mercado a los niveles que se consideren adecuados. El encargado en México de implementar la política monetaria, es el Banco de México. Las variables monetarias que se deben conocer y sus determinantes son los siguientes: [pic 3] Donde: [pic 4] OM = Oferta monetaria La base monetaria es el dinero a partir del cual se genera la oferta monetaria. Está compuesta por el dinero efectivo, que puede estar en manos de familias y empresas, o bien en las cajas de los bancos como reservas de las entidades financieras para asegurar la liquidez de sus depósitos. El multiplicador del dinero es el mecanismo por el cual se genera masa monetaria, en función de los depósitos bancarios. La dinámica detrás de esto tiene que ver con el hecho de que los bancos reciben depósitos y crean dinero al mantenerlos, para prestar sobre esos depósitos. En algunas economías los bancos deben cumplir con un encaje legal o un porcentaje que deben dejar de cada depósito en sus reservas. Existen también los llamados agregados monetarios, que son la forma como se clasifica el dinero en función de su liquidez. De acuerdo con el Banco de México (2012), los agregados monetarios son los siguientes:
[pic 6] “Imagen obtenida de: http://www.auladeeconomia.com/mercados2.htm. Sólo para fines educativos” Los cambios en la tasa de interés, tendrán un impacto en la economía. Como se comentó anteriormente, una menor tasa de interés incentivará una mayor inversión con el consiguiente incremento en la producción nacional. Otra variable muy importante en el mercado monetario es el tipo de cambio. Este se define como la relación de intercambio entre dos divisas (el precio por el que se pueden comprar o vender). Existe un mercado de divisas donde la oferta y demanda de éstas define el precio de equilibrio o, como también lo conoces, el tipo de cambio. Los visitantes, así como los inversionistas que ingresan al país, demandan pesos, a cambio ellos, ofrecerán sus dólares. Un aumento en la demanda de pesos incrementará su precio o apreciará la moneda (en estos casos, es cuando el tipo de cambio peso dólar disminuye; es decir, como el peso aumentó su valor, se requieren menos pesos para comprar un dólar). Por otra parte, cuando los mexicanos invierten en el extranjero o importan bienes, necesitan moneda extranjera y ofrecen sus pesos para conseguir dólares. Un incremento en la demanda de dólares depreciará el peso, por lo que se requerirán más pesos para comprar un dólar. 8.2 Política monetaria Cuando la autoridad monetaria quiere lograr cambios en las variables macroeconómicas, toma decisiones de política monetaria. En ese sentido, el Banco de México cuenta conherramientas (fijar tasas de interés, cantidad de dinero o inclusive tipos de cambio) para alcanzar determinados niveles de indicadores, para a su vez alcanzar objetivos de política monetaria; por ejemplo, si el objetivo es reducir la inflación, el indicador que busca afectar el Banco de México es contar con una tasa de interés más alta que la actual, pues sabe que si la incrementa, reducirá la inversión con eso, la actividad económica y desacelerará el incremento en precios. Su herramienta es su subasta semanal de CETES, donde fija las tasas de interés de cada semana. Diseñará una subasta donde incremente las tasas de interés.[pic 7] Otra variable fundamental que en su tiempo fue una herramienta de política económica es el tipo de cambio. En el pasado, la autoridad fijaba el tipo de cambio para intentar afectar variables monetarias y reales, como el flujo de inversión, las exportaciones netas o ciertos niveles de medida de dinero. Hoy día, el tipo de cambio peso-dólar sigue siendo una variable fundamental, dado el nivel de integración con los Estados Unidos, pero el precio de este se fija a través del libre juego de la oferta y demanda de la divisa. No obstante, el Banco de México todavía interviene, a través de operaciones de subastas, para tratar de influir en su precio en aquellos casos en los que un tipo de cambio elevado pudiera afectar a la economía mexicana al volver poco rentables aquellas industrias que requieren de insumos importados, pagaderos en dólares; sin embargo, esto sólo representa una intervención temporal, por lo que en realidad no fija un tipo de cambio constante. 8.3 Modelo IS-LM Esta interrelación entre los mercados real y monetario se puede ver a través del modelo IS-LM que gráficamente muestra cómo las variables del mercado real y monetario se afectan y se relacionan. En este caso, será posible visualizar cómo se afectan mutuamente estos mercados. El mercado real (IS) y el monetario (LM) interactuarán para llegar a un equilibrio de la producción nacional y la tasa de interés: el ingreso determinará la demanda de dinero, ésta a su vez a la tasa de interés, que afectará a la inversión y por ende a la producción e ingreso nacional. El modelo IS-LM describe la relación entre la tasa de interés i (mercado monetario) y la producción de bienes Y (mercado real). La curva IS refleja la relación entre estas dos variables: a mayor tasa de interés, la producción de mercancías es menor, ya que el consumo y la inversión disminuyen (el consumidor tiene más incentivos a ahorrar, y las empresas demandan menos inversión por las altas tasas), y viceversa, cuando las tasas de interés son bajas, la producción de mercancías es menor (el consumidor prefiere comprar mercancías ya que los incentivos para ahorrar su ingreso son pocos, por otro lado las empresas demandan más inversión al ser más accesible el financiamiento). Por lo tanto, la curva IS tiene pendiente negativa. Mientras que la curva LM representa la oferta de dinero requerida para la producción de bienes Y en el mercado real, a una determinada tasa de interés i. Un nivel de producción elevado de mercancías requerirá mayor demanda de dinero por parte de los agentes económicos, y dada una oferta monetaria fija en el corto plazo, la tasa de interés aumentará. Y a la inversa, si los niveles de producción de bienes son menores, la demanda de dinero es menor y por lo tanto las tasas de interés disminuirán. Esto implica que la curva LM tiene pendiente positiva. [pic 8] Ejemplo: ¿Qué sucede con la producción de mercancías y las tasas de interés, ante un aumento en los impuestos? El aumento de los impuestos reduce el ingreso disponible para los individuos y las empresas, y por lo tanto su consumo privado y la inversión, y a través del multiplicador, de la producción nacional para cualquier tipo de interés, lo cual se traduce en un desplazamiento de la curva IS a la izquierda. Esto provocaría una disminución de las tasas de interés, además del recorte de la producción nacional. [pic 9] Referencias bibliográficas:
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