Crisis Del 29 Y Su Impacto En Bolivia

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1. Introducción

En los últimos días el debate público internacional ha centrado su atención en la crisis financiera de los Estados Unidos y en los temores que ella ha generado por su efecto a nivel global. Sin duda, esto es un tema importante para la economía boliviana puesto que la crisis financiera podría contagiar a la economía real de Estados Unidos lo cual tendrá repercusiones negativas a nivel mundial.

A pesar de que el Gobierno y el Congreso de los Estados Unidos llegaron a un acuerdo para poner en marcha un plan financiero anticrisis de aproximadamente $US 700.000 millones, los mercados financieros no han mostrado confianza en el mismo y en sus posibilidades de éxito.

La preocupación ha sobrepasado el Océano Atlántico y en París los países europeos miembros del G-8 se han reunido para definir una serie de medidas y acciones conjuntas con el fin de evitar el debilitamiento de sus sistemas financieros, que están llevando a los gobiernos de Bélgica y Alemania a intervenir de manera directa en sus mercados a favor de instituciones financieras en crisis.

Las repercusiones hacia Bolivia podrían ser analizadas desde varios puntos de vista, siendo los tres más relevantes: a) Reducción de las exportaciones por una menor demanda de productos y descenso del precio de los principales commodities que exportamos; b) Reducción del nivel de las remesas de los bolivianos en el extranjero (especialmente en España y los Estados Unidos); c) Mayores tasas de interés para el acceso a financiamiento de la inversión tanto de los agentes privados como del Gobierno Nacional en los organismos financieros internacionales (especialmente Banco Mundial, Banco Interamericano de Desarrollo y Corporación Andina de Fomento). A estos puntos se suma la presión para la producción nacional por una mayor competencia de la producción de nuestros vecinos que van a perder otros mercados por la crisis.

Sin embargo, también se tiene que tener en cuenta que el impacto en Bolivia podría tener algunos atenuantes y, por lo tanto, la crisis no llegaría a ser tan drástica como la evidenciada en el país en el año 2002 o en su defecto, que ésta recién se manifieste en la economía a partir de mediados del año 2009. Sin duda, esto dependerá de la magnitud de la crisis en el mundo y, por supuesto, de las medidas que adopte oportunamente el Gobierno Nacional.

2. El posible impacto

a) Reducción de las exportaciones:

Estados Unidos es la economía más grande del mundo y representa casi el 27% del total del PIB mundial . Es el país que realiza las mayores importaciones que rondan los $US 2 trillones. Es decir, sus importaciones representan casi 150 veces el total de la economía boliviana.

Debido al tamaño de su economía y participación en el comercio internacional, los problemas económicos en Estados Unidos van a tener como consecuencia directa una disminución de la demanda de productos del exterior, lo que arrastrará a todas las economías, especialmente las de China y Europa que tienen en este país su principal destino de las exportaciones, que generalizará un desequilibrio en el mercado mundial del comercio con una tendencia global a la disminución de la demanda, lo que conllevará automáticamente a una disminución de los precios, con especial énfasis en los commodities que son los principales productos de exportación a Estados Unidos y al mundo.

La reducción de las exportaciones bolivianas podría devenir de tres formas:

• La primera, a través de una reducción de las exportaciones bolivianas a Estados Unidos ya que se espera que en ese país existan restricciones al crédito y al movimiento de efectivo, lo cual afectará a la economía real, la demanda se reprimirá y, por lo tanto, el consumo tendería a bajar.

• La segunda, a través de una reducción de las exportaciones bolivianas hacia los principales socios comerciales que exportan a Estados Unidos, debido a una contracción de sus economías y las crisis financieras que atraviesan los países europeos. Adicionalmente se experimentaría una contracción de exportaciones de los países emergentes.

• La tercera, la reducción de los precios del petróleo, minerales y productos agrícolas. De julio 2008 a la fecha, el precio del petróleo se contrajo en cerca del 40%. En el caso de los minerales ocurriría un fenómeno análogo y, de producirse una contracción económica mundial, estos precios tenderían a reducirse aún más, lo cual afectaría al valor de las exportaciones nacionales. Si bien, hasta este momento las previsiones de disminución de los precios reales de las materias primas son conservadoras, hay una coincidencia general que a medida que se agrave la crisis se acentuará su disminución.

En el caso del mercado de los Estados Unidos, a los problemas financieros ya señalados, se suma el perjuicio que sufrirán nuestras exportaciones, entre las que se destacan las de textiles, por la difícil relación entre ese país y el nuestro, donde en estos momentos está congelada, por decisión del Presidente Bush, la ampliación por seis meses de las preferencias arancelarias del ATPDEA.

Exportaciones bolivianas (en miles de $US)

Z O N A 2007 2008 - Julio Principal Producto de Exportación Posible efecto de la crisis de EE.UU.

ALADI 2,954,602 2,089,351

Argentina 431,620 285,131 Gas natural Reducción del precio del petróleo

Brasil 1,750,532 1,397,140 Gas natural Reducción del precio del petróleo

Chile 59,264 38,262 Soya, girasol y muebles de madera Efecto no muy importante

CAN 406,669 228,959

Colombia 155,030 84,930 Soya, aceite de soya y girasol Reducción de los precios de la soya y sus derivados debido a la contracción de la demanda internacional.

Perú 232,630 140,335 Soya, plata y plomo

Venezuela 242,759 98,460 Soya y sus derivados

Canadá 104,802 48,391 Combustibles, zinc y plata Importante socio comercial de EE.UU. estaría afectado inmediatamente por la crisis financiera.

Estados Unidos 428,338 204,088 Estaño, joyería, combustibles El consumo de EE.UU. tendería a estar reprimida lo cual disminuiría los precios internacionales

UNIÓN EUROPEA 379,020 221,208

Alemania 15,867 12,385 Castaña, café, estaño Crisis financiera y contracción de la economía europea. El Banco Central Europeo tuvo que intervenir varios bancos para contraerla.

Bélgica 128,281 96,831 Zinc, plata, café

Países Bajos 48,084 22,166 Alcohol, castaña

Inglaterra 105,758 46,514 Estaño, castaña y zinc Crisis financiera, restricción al crédito, menor demanda y reducción de precios

Suiza 159,612 85,540 Oro, zinc, plata Efecto no muy importante, reducción de los precios de los minerales

ASIA 693,359 568,922

Japón 407,181 117,189 Zinc, plata, plomo Recesión económica, contracción de la demanda y menores precios de los minerales.

China 56,078 42,417 Estaño, madera, cobre Exporta cerca de USD 322 mil millones, el mercado más importante para los productos chinos.

Corea del Sur 53,901 557,124 Zinc, plata, plomo Contracción de la demanda y precios de minerales

b) Reducción de las remesas:

Las remesas provenientes de Estados Unidos podrían verse afectadas. El desempleo en ese país en septiembre se mantuvo estancado en 6,1%, el mayor nivel en cinco años. Según el Departamento de Trabajo de Estados Unidos, se perdieron en ese mes 159.000 puestos, frente a los 73.000 perdidos en agosto . El estancamiento del desempleo tiende a afectar en mayor medida a los inmigrantes ilegales que en su mayoría son latinoamericanos. Según encuestas realizadas por el BID en el 2008, se encontró que sólo 50% de los sondeados aún envían dinero periódicamente a sus familias en América Latina, contra el 73% de 2006.

Por su parte, España, la segunda fuente más importante de remesas de Bolivia, también se verá afectada por similar coyuntura, alto desempleo y pérdida de trabajos, situación ya visible donde su mercado inmobiliario está en un retroceso histórico. Por lo tanto, es probable que las remesas de ese destino también tiendan a disminuir o, por lo menos, queden estancadas .

El promedio de cada envío desde los Estados Unidos y Europa es de $US 210, y aproximadamente el 11% de la población recibe remesas. El 2007, se enviaron cerca de $US 1.005 millones, de los cuales más de la mitad (alrededor del 55%) provino de países que se encuentran fuertemente afectados por las crisis financiera. Bajo estas circunstancias, es probable que las remesas también tiendan a disminuir lo cual afectará a la economía nacional.

Esta disminución de las remesas, unida a una probable disminución de los ingresos por exportaciones, va a provocar que la Balanza de Pagos de Bolivia sea negativa. Esto significa que nuestras obligaciones con el exterior sean mayores que nuestras ventas, lo que generará que tengamos que utilizar las Reservas Internacionales Netas (RIN) para financiar el desequilibrio, con lo que las mismas tenderán a disminuir, lo que tendrá consecuencias sobre el tipo de cambio y la presión de los precios.

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