ANÁLISIS FINANCIERO: CORPORACIÓN LINDLEY S.A.

Universidad de Lima Facultad de Ingeniería y Arquitectura

Carrera de Ingeniería Industrial

ANÁLISIS FINANCIERO: CORPORACIÓN LINDLEY S.A.

María Susana Gallo Vargas Código 20190787

Valeria Alexandra Hidalgo Dextre Código 20192233

Marcela Mariana Reyes Saldaña Código 20191673

Leslie Ximena Saldaña Romero Código 20191829

Alexandra Raquel Varas Lozada Código 20192064

Sección 721

Profesor

Ruth Vásquez Rivas Plata

Lima – Perú Octubre de 2021

TABLA DE CONTENIDO

RESUMEN EJECUTIVO 1

PRESENTACIÓN DEL TRABAJO 2

1. Razón Social de la empresa (incluyendo RUC) 2

2. Breve historia de la empresa. (máximo 2 hojas) 2

3. Determinación del sector industrial al que la empresa pertenece (CIIU) 3

4. Empresa auditora de Estados Financieros. 3

ANÁLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA 4

1. Análisis de los ratios de Liquidez 4

2. Análisis de los ratios de Rotación 9

3. Análisis de los ratios de Endeudamiento 14

1. Bonos Corporativos Internacionales 14

2. Bonos Corporativos Locales 15

3. Préstamo bancario 15

4. Arrendamientos financieros 16

5. Factoring con proveedores 16

6. Instrumentos financieros derivados 17

4. Análisis de los ratios de Rentabilidad 22

5. Análisis de los ratios de Mercado 28

1. Ganancia por acción 30

2. Valorización relativa de la acción 31

3. PER 31

4. Capitalización bursátil 32

6. Análisis comparativo con otra empresa del mismo rubro 32

1. Análisis comparativo de los ratios de liquidez 32

2. Análisis comparativo de la rotación de activos 33

3. Análisis comparativo de los ratios de endeudamiento 35

4. Análisis comparativo de los ratios de rentabilidad 36

5. Análisis comparativo de los ratios de mercado 37

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES 39

REFERENCIAS 41

ÍNDICE DE TABLAS

Tabla 2.1 Índices de los Ratios de Liquidez (2016-2020) 4

Tabla 2.2 Flujo de efectivo de la Corporación Lindley en miles de soles (2016- 2020) 8

Tabla 2.3 Índices de los Ratios de Rotación (2016-2020) 9

Tabla 2.4 Índices de los Ratios de Endeudamiento (2016-2020) 14

Tabla 2.5 Índices de los Ratios de Rentabilidad (2016-2020) 22

Tabla 2.6 Análisis DUPONT para la Corporación Lindley (2016-2020) 27

Tabla 2.7 Índices de los Ratios de Mercado (2016-2020) 28

Tabla 2.8 Comparación Índices de Liquidez Lindley-Backus (2016-2020) 33

Tabla 2.9 Comparación Índices de Rotación Lindley-Backus (2016-2020) 34

Tabla 2.10 Comparación Índices de Endeudamiento Lindley-Backus (2016-2020)

……………………………………………………………………………………35

Tabla 2.11 Comparación Índices de Rentabilidad Lindley-Backus (2016-2020) 37

Tabla 2.12 Comparación Índices de Mercado Lindley-Backus (2016-2020) 38

ÍNDICE DE FIGURAS

Figura 2.1 Ratios de Liquidez de la Corporación Lindley (2016-2020) 5

Figura 2.2 Ratios de Liquidez y Flujo de Efectivo de la Corporación Lindley (2016- 2020) 7

Figura 2.3 Ratios de Rotación de la Corporación Lindley (2016-2020) 9

Figura 2.4 Ciclo de Caja de la Corporación Lindley en días (2016-2020) 12

Figura 2.5 Ratios de Endeudamiento de la Corporación Lindley (2016-2020) 19

Figura 2.6 Razón de Endeudamiento de la Corporación Lindley (2016-2020) 21

Figura 2.7 Ratios de Rentabilidad de la Corporación Lindley (2016-2020) 22

Figura 2.8 Precio del azúcar entre enero 2016 y diciembre 2020 (US$ por tonelada) 23

Figura 2.9 Activo total de la Corporación Lindley (2016-2020) 25

Figura 2.10 Rentabilidad Neta de la Corporación Lindley (2016-2020) 25

Figura 2.11 EBITDA de la Corporación Lindley (2016-2020) 26

Figura 2.12 Patrimonio Neto de la Corporación Lindley (2016-2020) 27

Figura 2.13 Ratios de Mercado de la Corporación Lindley (2016-2020) 29

Figura 2.14 PER de la Corporación Lindley (2016-2020 29

Figura 2.15 Capitalización bursátil de la Corporación Lindley en miles de soles (2016- 2020) 30

RESUMEN EJECUTIVO

En el presente trabajo, se analizó la situación financiera de la Corporación Lindley, con ayuda de la información presentada en Economatica, Estados Financieros Consolidados y Memoria Anual de la empresa, los dos últimos proporcionados por la Superintendencia del Mercado de Valores, a partir de esto, se hallaron los ratios de liquidez, rotación, endeudamiento, rentabilidad y mercado, para posteriormente realizar una comparación con la empresa Backus. Además, previamente a lo mencionado, se detallaron aspectos fundamentales de la empresa, como una breve reseña histórica, sector industrial y las empresas auditoras de los Estados Financieros.

Los índices de liquidez de la corporación Lindley indican que la empresa no es líquida, y alrededor de los años analizados van disminuyendo. La principal causa de ello son las fuentes de financiamiento de la empresa, entre ellas se destacan los bonos internacionales y los arrendamientos financieros que fueron cancelados esos años. En cuanto a los índices de rotación, se puede decir que la empresa en el 2016 tenía un favorable Ciclo de Caja debido a que el efectivo entraba a la empresa antes de que debiera cumplir con sus obligaciones de pago, sin embargo, este fue aumentado con el paso de los años. Además, se puede decir que la empresa se encontró sumamente endeudada los cuatro primeros años analizados, debido al financiamiento a largo plazo, pero al pagar responsablemente sus deudas, el nivel de endeudamiento fue disminuyendo hasta encontrarse balanceadamente endeudada en el 2020. Adicionalmente, se puede decir que la empresa es rentable y eficiente al usar sus activos, sin embargo, cada año esta rentabilidad baja debido al alza de los costos y gastos anuales, así como la adquisición de activos. Con respecto a los índices de mercado, se puede decir en general que al accionista le conviene invertir, ya que, las acciones están sobrevaloradas, asimismo, la pandemia no afectó mucho al precio de mercado, por lo que, la cotización se mantiene bastante estable.

Finalmente, en comparación con la Corporación Backus y Johnston, esta última tiene mejores índices en todos los ratios analizados, lo cual es atribuible a la gran participación de mercado de Backus en bebidas como la cerveza, sin embargo, esta sí fue bastante afectada por la pandemia del Coronavirus, mientras que el impacto en Lindley no fue tan sustancial.

PRESENTACIÓN DEL TRABAJO

1. Razón Social de la empresa (incluyendo RUC)

Razón social: Corporación Lindley S.A RUC: 20101024645

2. Breve historia de la empresa. (máximo 2 hojas)

Arca Continental Lindley es la empresa embotelladora y distribuidora de las marcas de The Coca-Cola Company en Perú, la cual incluye la gaseosa nacional, Inca Kola, contando así con un alcance a nivel nacional siendo considerada una de las empresas más reconocidas e importantes en el país. Hoy en día, la empresa cuenta con 7 plantas a nivel nacional, que junto con más de 4600 colaboradores atienden a 34000 clientes distribuyendo bebidas gaseosas, aguas, jugos, isotónicos y energizantes, así posicionándose como la mayor red de distribución del país (Lindley, 2021).

En el año 1910, Joseph Robinson Lindley e hijos fundaron la fábrica Aguas Gaseosas la Santa Rosa en el distrito de Rímac, la cual posteriormente sería llamada José R. Lindley e Hijos S.A. en el año 1928, este fue el comienzo del grupo en el negocio de bebidas gaseosas. En el año 1935, inspirados por los 400 años de la fundación de Lima, lanzaron la bebida Inca Kola, que rápidamente se convirtió en la favorita de los peruanos, superando inclusive a Coca-Cola. Seguidamente, en 1936, la familia Barton obtuvo el permiso de fabricación de Coca-Cola en Perú.

En el año 1996 la empresa Lintab absorbió por fusión a José R. Lindley e Hijos S.A, Frutos del País S.A, Distral S.A y Sabores Perú S.A, conformando un año después la Corporación José R. Lindley S.A. Además, la Escuela de Negocios de Harvard realizó un caso de negocio sobre la marca Inca Kola en el Perú, puesto que, desplazaba a la bebida Coca-Cola a un segundo plano de ventas explicado por la conexión que lograba la primera empresa con los elementos de peruanidad (Diario Gestión, 2015).

Johnny Lindley Taboada asume la presidencia del directorio de la compañía de Coca-Cola decidido a trabajar en el crecimiento y desarrollo de la empresa. En 1999

The

...