Administracion Financiera

INDICE

INTRODUCCION………………………………………………………………………..2

3.1 RELACION COSTO – VOLUMEN – UTILIDAD…………………………...............3

3.2 APALANCAMIENTO……………………………………………………………….4

3.2.1 PALANCA OPERATIVA………………………………………………………….5

3.2.1.1 ANALISIS DE EQUILIBRIO OPERATIVO

3.2.1.2 GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO

3.2.1.3 METODO DE CAMBIOS PROCENTUALES

3.2.1.4 RIESGO OPERATIVO

3.2.2 PALANCA FINANCIERA……………………………………………………….14

3.2.2.1 ANALISIS DE APALANCAMIENTO FINANCIERO

3.2.2.2 GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO

3.2.2.3 METODOS DE CAMBIOS PORCENTUALES

3.2.2.4 RIESGO FINANCIERO

3.2.3 APALANCAMIENTO TOTAL…………………………………………………….21

3.2.3.1 ANALISIS DE APALANCAMIENTO TOTAL

3.2.3.2 GRADO DE APALANCAMIENTO TOTAL

3.2.3.4 RIESGO TOTAL

CONCLUSIONES………………………………………………………………….…..23

INTRODUCCION

El presente trabajo tiene como objetivo dar a conocer los tipos de apalancamiento, así como sus beneficios ya que son una importante herramienta de análisis y proyección financiera para las empresas.

El apalancamiento puede ser una arma de doble filo, debido a que puede maximizar ganancias, pero igualmente las perdidas, es por esta razón que se recomienda siempre buscar asesoría financiera para el manejo adecuado con el fin de evitar pérdidas importantes de capital en la empresa.

El tema de apalancamiento va de la mano con las obligaciones financieras adquiridas por la entidad, se considera que a mayor financiamiento mayores gastos financieros, lo que indica que habrá un mayor grado de apalancamiento financiero que tiene como objetivo incrementar las utilidades por acción de la empresa.

3.1 RELACION COSTO-VOLUMEN UTILIDAD

El análisis costo-volumen-utilidad presenta la interrelación de los cambios en costos, volumen y utilidades.

Constituyen un instrumento analítico útil para la planeación, control y toma de decisiones debido a que permite evaluar el efecto producido en las utilidades por diferentes combinaciones de costo y precio.

SUPUESTOS

1. La función de costos e ingresos tienen un comportamiento lineal.

2. Los precios de venta, de los productos no varían en los distintos niveles de actividad.

3. Los precios de materiales y de mano de obra permanecen constantes.

4. Eficiencia y productividad permanecen invariables.

PUNTO DE EQUILIBRIO

El punto de equilibrio es aquel nivel de actividad en el cual los ingresos totales son iguales a los costos totales. Es aquel nivel de actividad donde no hay ni utilidad ni perdida para la empresa. Es el volumen mínimo a partir del cual se logran utilidades.

El cálculo del punto de equilibro se obtiene de la siguiente ecuación:

VENTAS TOTALES= COSTOS FIJOS + COSTOS VARABLES TOTALES

COSIDERACIONES GENERALES DE LA RELACION COSTO-VOLUMEN-UTILIDAD

1. PLANEACION DE UTILIDADES

UNIDADES POR VENDER= COSTOS FIJOS + UTILIDD DESEADA / MARGEN DE CONTR. UNIT.

2. ANALISIS DE CAMBIO EN LAS VARIABLES DE LA RELACION COSTO-VOLUMEN-UTILIDAD.

• Costos variables

• Precio

• Costos fijos

• Volumen de ventas

• Composición en las ventas

3.2 APALANCAMIENTO

El apalancamiento es la relación entre crédito y capital propio invertido en una operación financiera. Al reducir el capital inicial que es necesario aportar, se produce un aumento de la rentabilidad obtenida. El incremento del apalancamiento también aumenta los riesgos de la operación, dado que provoca menor flexibilidad o mayor exposición a la insolvencia o incapacidad de atender los pagos.

Apalancamiento es el ratio de Análisis Financiero, que se define como la proporción entre los fondos ajenos de la Empresa con Interés fijo y el total del Capital (propio y ajeno) de la misma. Apalancamiento recibe este nombre porque produce un efecto de palanca en los dividendos atribuibles al capital de los socios, con tal de que el Interés pagado por el Capital ajeno sea menor que el rendimiento que la Empresa obtenga del total del capital manejado: cuanto mayor sea esta diferencia y mayor el Apalancamiento, tanto mayor será la Rentabilidad atribuible al Capital propio.

Es evidente que el grado de Apalancamiento también supone un creciente riesgo para el capital propio. Pero si el Apalancamiento se puede paliar o neutralizar (como en el caso de una garantía del Estado o de una concesión administrativa). El Apalancamiento puede ser un mecanismo muy útil para potenciar los rendimientos del Capital social: en tal caso, las empresas suelen lanzar grandes emisiones de obligaciones.

3.2.1 PALANCA OPERATIVA

Se llama apalancamiento operacional al cambio relativo de utilidades producida por un cambio relativo del volumen, paralelamente en las empresas altamente automatizadas un pequeño aumento en las ventas produce un aumento mayor en la Utilidad Neta, este es originado porque en este tipo de empresas generalmente tienen unos costos fijos altos, en las empresas donde este rubro no sea tan representativo el efecto de la palanca es mucho menor.

La Palanca Operativa o Grado de Apalancamiento Operativo se define de la siguiente forma:

Grado de Apalancamiento Operativo = GAO

Ventas = V

Costos Variables Totales = CV

Costos Fijos = CF

Este indicador mide cual sería el incremento de las utilidades con una variación de las ventas en un punto determinado. El apalancamiento operativo se refiere a las herramientas que la empresa utiliza para producir y vender, esas "herramientas" son las maquinarias, las personas y la tecnología. Las maquinarias y las personas están relacionadas con las ventas, si hay esfuerzo de marketing y demanda entonces se contrata más personal y se compra más tecnología o maquinaria para producir y satisfacer la demanda del mercado.

Cuando no existe apalancamiento, se dice que la empresa posee capital inmovilizado, eso quiere decir, activos que no producen dinero.

GAO= V-CV / V-CV-CF

A.O = MARGEN DE CONTRIBUCION

UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS

3.2.1.1 ANALISIS DE EQUILIBRIO OPERATIVO

• El punto de equilibrio, es aquel nivel de operaciones en el que los egresos son iguales en importe a sus correspondientes en gastos y costos.

• También se puede decir que es el volumen mínimo de ventas que debe lograrse para comenzar a obtener utilidades.

• Es la cifra de ventas que se requiere alcanzar para cubrir los gastos y costos de la empresa y en consecuencia no obtener ni utilidad ni pérdida.

OBJETIVOS

• Determinar en qué momento son iguales los ingresos y los gastos.

• Medir la eficiencia de operación y controlar las sumas por cifras predeterminadas por medio de compararlas con las cifras reales, para desarrollar de forma correcta las políticas y decisiones de la administración de una empresa.

• Influye de forma importante para poder realizar el análisis, planeamiento y control de los recursos de la entidad.

FACTORES DETERMINANTES

• El volumen de producción afectara de forma directa a los costos variables, mientras que los costos fijos no son influidos por este.

• El tiempo afecta al Punto de Equilibrio de forma que se puede dar solución a los problemas de forma oportuna.

• Los artículos y las líneas de producción deben tomarse a consideración para no caer en " Producciones que no generan utilidades".

• Los datos reales y presupuestados de los Estados Financieros permitirán determinar las variaciones, analizar qué situación las provoco, a fin de aplicar soluciones.

• La competencia Que se lance un producto similar al mercado, con un menor precio de venta/Obliga al reestudio del Punto de Equilibrio.

El Punto de Equilibrio Operativo de la Empresa, es el nivel de ventas que se requiere para cubrir todos los costos operativos. En este punto las ganancias antes de intereses e impuestos son igual a cero

EL primer paso para calcular el Punto de Equilibrio Operativo, consiste en dividir los costos operativos fijos y variables entre el costo de los bienes vendidos y los gastos operativos.

Con las variables siguientes, se puede formular la parte operativa del Estado de Resultados de la Empresa:

P : Precio de Venta por Unidad.

Q : Cantidad de ventas en unidades.

FC : Costo operativo fijo por periodo.

VC : Costo operativo variable por unidad.

FORMULAS APLICADAS

El Punto de Equilibrio operativo en unidades físicas, se calcula (solo para el caso de una empresa que produce un solo producto) como:

P e = CF /( Pv - CVu )

Dónde:

CF = Costos Fijos

Pv = Precio de venta del producto

CVu = Costo Variable Unitario

Si el Punto de Equilibrio operativo se estima en valores de venta totales:

P e = CF / { m / ( 1 + m ) }

Dónde:

m = ( V

...