Análisis Financiero: Viñedo Santa Rita y Afiliadas S.A

Facultad de Administración y Negocios[pic 1]

Ingeniería Comercial

Finanzas I

Análisis Financiero: Viñedo Santa Rita y Afiliadas S.A

Brian Carrasco Fernández

Catalina Henríquez Peña

Isaías Lastra Muñoz

Docente: Adriana Riquelme Miranda

Temuco, 18 de Julio de 2022

Introducción

Liquidez y Actividad

En la tabla adjunta se pueden apreciar los diferentes ratios financieros de Liquidez y Actividad de Viñedo Santa Rita y Afiliadas S.A. Si se observa con atención, en su conjunto los ratios financieros de éste ámbito presentan un evidente empeoramiento, si se compara la situación de 2017 con la de los demás períodos.

• Liquidez Corriente: 

La liquidez corriente de la compañía sufrió una importante disminución entre 2017 y 2018, de 3,64 a 2,64 veces. La contracción de la razón circulante se debe a que los pasivos corrientes aumentaron en mayor proporción que los activos corrientes, un 48,62% y 7,87% respectivamente. Específicamente el aumento de los pasivos corrientes se explica por el fuerte incremento de la Deuda Bancaria de Corto Plazo en 303,94% y por la variación de las Cuentas por Pagar en 17,84%.

En 2019, la compañía disminuyó nuevamente su capacidad de cumplir con sus compromisos de corto plazo a 2,54 veces. Solo en 2020 este ratio financiero estuvo mejor respecto al periodo anterior, aumentando a 2,79 veces. Sin embargo, en 2021 volvió a disminuir registrando su peor año, siendo 2,28 veces, que es un descenso considerable comparado a la situación de 2017.

• Razón Ácida:

La razón ácida siguió la tendencia que tuvo la razón circulante. Entre 2017 y 2018, se produjo una gran caída en lo que respecta a la capacidad de pago de compromisos de corto plazo con los activos más líquidos, de 2,07 a 1,49 veces, esto sucedió porque los inventarios incrementaron en 9,39% y por el aumento de los pasivos corrientes en 48,62%.

En 2019, la razón ácida nuevamente bajó, quedando en 1,43 veces. Solamente en 2020 la compañía tuvo un leve aumento de este ratio financiero, quedando en 1,59 veces, es decir, una mejor situación que en el periodo anterior. No obstante, en 2021 la razón ácida se desploma otra vez y queda en 1,29 veces. Si se compara 2017 con 2021 se pude señalar que la empresa ha visto claramente deteriorada su razón ácida.

• Plazo Promedio de Cuentas por Cobrar:

El plazo promedio de cuentas por cobrar tuvo un incremento sostenido de 2017 hasta 2019, específicamente, de 117 a 132 días. Esto significa que la compañía se demoraba 15 días más en convertir sus ventas a crédito en efectivo, en 2019 respecto a 2017. En 2020, la empresa logró disminuir el plazo promedio de cobro a 116 días, que es una disminución de 16 días en relación con el periodo anterior.

En 2021, la compañía aumentó de forma importante el plazo promedio de cobro en 18 dias, quedando en 134 días. Esto se debe a que los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar incrementaron 21,57%, mientras que los ingresos por venta solo lo hicieron en 4,95%. Por lo tanto, los deudores comerciales crecieron en mayor proporción.

• Plazo Promedio de Cuentas por Pagar:

Entre 2017 y 2018, el plazo promedio de cuentas por pagar incrementó de 66 a 74 días, lo que refleja que la compañía se demoraba 8 días más en pagarle a sus proveedores y/o acreedores. Esto tiene su explicación en que las cuentas comerciales y otras cuentas por pagar aumentaron en 17,84%, mientras que los costos de venta incrementaron en 4,44%. En otras palabras, las cuentas comerciales por pagar aumentaron en mayor proporción.

En 2019 y 2020, el plazo promedio de cuentas por pagar disminuye, siendo 71 y 64 días respectivamente, pero en 2021 aumentó en 4 días respecto a 2020, quedando en 68 días. Por lo tanto, se puede señalar que 2017 la empresa pagaba antes a sus proveedores que en 2021.

• Rotación de Activos:

Si bien, entre 2017 y 2018 la rotación de activos tuvo una disminución de 0,62 a 0,58, en 2019 este ratio financiero sufrió una reducción aún más relevante, registrando 0,53 veces. Esto indica que la compañía estaba utilizando sus activos de forma menos intensiva que en los periodos anteriores. Específicamente, esta última disminución se debe a que el total de activos aumentó en 11,71%, mientras que los ingresos por venta solo se incrementaron en 4,24%. Después de 2019, la rotación de activos se mantuvo en niveles prácticamente iguales, siendo 0,54 veces en 2020 y 0,53 veces en 2021.

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