Ensayo Latibex

¿QUE ES LATIBEX?

Latibex es el mercado de valores latinoamericanos, lanzado por la bolsa española, que permite a los inversores europeos negociar los títulos de las principales empresas de América Latina desde una misma plataforma de negociación, y con el euro como moneda de contratación, lo que supone la creación de un puente para el acercamiento de las economías europea y latinoamericana.

Representa una ventaja para el inversionista europeo, sino también para la gran mayoría de las grandes compañías latinoamericanas, que agilizan su salida a los mercados de capitales locales e internacionales en búsqueda de fuentes de financiación, mediante la emisión de títulos de renta fija y de renta variable. En la actualidad se evidencia una necesaria apertura a nuevos mercados de capitales, Latibex ofrece a las empresas latinoamericanas una vía de acceso eficiente y de bajo coste a fuentes de financiación en Euros.

El hecho de que Latibex utilice una sola moneda, el euro, supone una gran ventaja para intermediar compañías de distintos países con monedas diferentes y de esta forma, el inversor elude el riesgo de cambio además de evitar los diversos regímenes legales de cada nación, así como sus normativas fiscales.

Los sistemas utilizados en la negociación, liquidación y compensación son los mismos que los utilizados para las empresas españolas. Además, este mercado está sometido a la Ley del Mercado de Valores Español, y regulado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), organismo del Estado encargado de controlar y sancionar las malas prácticas bursátiles, para velar por los intereses de los inversores

Otro punto importante a considerar es que permite a las principales empresas de Latinoamérica un acceso fácil y eficiente al mercado de capitales europeo. De esta manera podemos resumir que se esta acercando al inversor europeo a una de las regiones más atractivas del momento, resolviendo las dificultades operativas y jurídicas y reduciendo riesgos. Todo ello en un entorno de alta transparencia de información.

EMPRESAS COMPONENTES DEL LATIBEX

Inicialmente se inscriben cinco empresas: dos argentinas, ambas del sector bancario, una de Brasil (celulosa), y dos entidades bancarias, una de Puerto Rico y otra de México. A principios de 2000, un considerable grupo de empresas de las más importantes de sus respectivos países, deciden preparar el terreno para su adhesión al sistema, aumentando notablemente la credibilidad de este mercado, que pasa a ser el tercero por capitalización del área latinoamericana.

El valor añadido principal que aporta el mercado Latibex es el de encontrar en un único mercado los blue chips, o sea los valores de las empresas de primera línea en América Latina.

En la actualidad se cuenta con cerca de 30 empresas emisoras a los largo de toda Latinoamérica. Entre los países que destacan están Brasil, Argentina, Chile, México, Perú y Puerto Rico.

CARACTERISTICAS IMPORTANTES

Información suficiente: Existen varias peculiaridades como la dispersión geográfica, se pretende encontrar la máxima información en los mínimos puntos. Por ello la Bolsa de Madrid ha desarrollado una página web en la que se pueden encontrar los datos más relevantes de las compañías; volumen de contratación, evolución histórica. Se difunden informes macroeconómicos realizados por firmas de prestigio y enlaces con las webs de las empresas que cotizan o son potenciales de hacerlo

Horario: es primordial este dato, dado que implica una complementariedad cronológica que dará a los inversores la posibilidad de negociar hasta doce horas interrumpidamente, al sucederse los horarios. Esto facilita a los europeos no sólo unas posibilidades de encontrar contrapartida en su tiempo natural de trabajo con más comodidad, sino también, poder ponderar sus carteras tomando como referencia los precios en el sistema más cercano. La mezcla de los sistemas europeos y americanos implica que necesariamente tengan que coordinarse en arbitrajes, que con sus operaciones y la voluntad de las empresas de encontrar nuevos accionistas, pueden impulsar la liquidez suficiente para satisfacer la demanda de valores por parte de inversores europeos.

Experiencia de los intermediarios españoles: Sus posiciones perfectamente jerarquizadas les han generado unas excelentes perspectivas para poseer una visión amplia y significativa de la realidad socioeconómica, Los intermediarios de Latibex son miembros de las Bolsas españolas que han optado por intervenir en éste mercado, no obstante, la estructura está abierta en el futuro a la admisión específica, de nuevos miembros, tanto españoles como foráneos, que no tendrían que cumplir el requisito de ser agentes de la bolsa española

Cotización en Euros: El euro nació el año 1999 y se ha confirmado como la segunda divisa más utilizada en los mercados del mundo. La desaparición del riesgo cambiario en los mercados europeos ha tenido una trascendental influencia en la toma de decisiones de inversión, al mismo tiempo que ha incentivado el volumen de contratación de acciones en las bolsas. En el mercado Latibex, todos los valores cotizados tendrán moneda única en euros por lo que los inversores internacionales podrán negociar valores de Latinoamérica en una divisa sólida eludiendo la complejidad del manejo diario de varias monedas.

Facilidad de contratación: Los valores se negocian a través del Sistema Interconexión Bursátil Español (SIBE) punto de partida en la expansión del volumen de operaciones bursátiles en los últimos años. El SIBE dispone de la tecnología más actualizada, razón por la que se ha exportado a otros mercados mundiales. La contratación en Latibex facilita la compra-venta de valores de las más importantes empresas latinoamericanas a través de un único mercado, con un único sistema de contratación y liquidación.

Seguridad en la liquidación: Los valores se registran mediante anotación en cuenta en el Sistema Central Español, liquidándose en un plazo de tres días hábiles desde su contratación. Por este motivo, además de una mayor comodidad y accesibilidad, los inversores se beneficiarán de un menor riesgo operativo, dado que los sistemas de ejecución están bajo la normativa española, a su vez coordinada con el resto de países de la UE.

Tramitación ágil: Las fuentes de financiación empresarial de este mercado tienden a diferenciarse, razón por la que se ha diseñado una gestión rápida y eficiente para las empresas potenciales cotizadas, eliminando la elaboración y presentación del llamado “folleto de admisión”. Únicamente se precisa la presentación ante el Consejo Rector del Mercado de la solicitud, pertinente. Tampoco se requiere el lanzamiento de una OPV de valores en España, de manera que si la compañía o algún accionista desean realizar una operación entre inversores españoles deberá registrar previamente una OP, según establece la normativa española

ÍNDICES LATIBEX

Los tres índices se realizan en colaboración con FTSE

 FTSE Latibex All Share: Recoge todas las empresas cotizadas en Latibex.

 FTSE Latibex Top: Reúne a los 15 valores más líquidos de la región cotizados en Latibex.

 FTSE Latibex Brasil: Aglutina a los valores más líquidos de Brasil cotizados en Latibex.

El cálculo y la divulgación del índice Latibex, se realiza con la colaboración del FTSE, la firma de diseño y elaboración del índice del Grupo Financial Times (GFT). Se trata de un índice específico calculado en tiempo real que recoge la evolución de los valores, teniendo además como objetivo el servir como subyacente para la emisión de productos financieros derivados.

El Índice LATIBEX tiene las siguientes particularidades:

 Incorpora los valores más líquidos cotizados en el mercado latinoamericano.

 El cálculo se realiza en tiempo real y a mercado abierto

 Es un índice ponderado por capitalización (IPPC) como el IBEX-35, lo que quiere decir que, la influencia que produzca el movimiento de las cotizaciones de los componentes en el propio índice, variará de acuerdo con la magnitud de la empresa en cuestión valorada conforme a la expresión: valoración = precio de cotización x número de acciones.

 Sirve como subyacente de los productos financieros derivados que se negocien en el Mercado Español de Futuros Financieros (MEFF).

¿Cómo operar en Latibex?

Desde el punto de vista operativo, los valores listados en Latibex se negocian y liquidan como cualquier valor cotizado en la Bolsa española. Los mismos intermediarios ofrecen su contratación electrónica a través del SIBE, su liquidación tiene lugar en los mismos plazos y condiciones y están sujetos a las mismas tarifas.

Contratación

La negociación de los valores de Latibex se realiza a través del sistema electrónico de la Bolsa española (SIBE) estando sujeto también a la misma normativa, lo que permite que intermediarios e inversores disfruten de un acceso homogéneo a todos los valores cotizados en el mercado español y latinoamericano. A través de la misma pantalla de contratación, brokers y dealers pueden introducir órdenes de compra o venta tanto de Gamesa como de Telmex sujetos a las mismas condiciones.

Intermediarios

Las vías de acceso a Latibex con las que cuentan los inversores son las mismas que las de la Bolsa española, es decir, los brokers y dealers del mercado español son también los intermediarios en Latibex. Además de esto, el mercado cuenta con la participación directa de miembros de otras bolsas latinoamericanas, expertos en los valores de su país de origen.

Bradesco Corretora es el primer intermediario que ejerce directamente en Latibex.

...