Especulación Y Arbitraje

CUADRO COMPARATIVO

ESPECULACIÓN ARBITRAJE

Concepto Consiste en operar en el mercado de futuros sin tener una contrapartida en el mercado de contado. El objetivo es obtener una rentabilidad con un mínimo de inversión.

La actuación de especuladores dispuestos a asumir riesgos es indispensable para que puedan realizarse operaciones de cobertura con costes que no resulten prohibitivos. En gran parte, especulación y cobertura son las dos caras de una misma moneda, dado que, la función básica de los mercados a plazo es la de lograr una redistribución de riesgos lo más eficiente que sea posible entre agentes que desean desprenderse de ellos y agentes que, a cambio de una rentabilidad dada o en expectativa, desean adquirirlos. Se trata de realizar varias operaciones simultáneas en el mercado de futuros, aprovechando de diferenciales existentes entre los distintos mercados y activos.

Una operación de arbitraje consiste en la compra y venta simultánea de un mismo instrumento financiero en diferentes mercados o diferentes segmentos de un mismo mercado, con el fin de obtener beneficios ciertos, aprovechando las imperfecciones del mercado y sin asumir riesgo. Los arbitrajistas hacen que el mercado sea más integrado, limando las imperfecciones que puedan producirse en la formación de precios.

Tipos

1.- Alza inminente de los tipos de interés a corto plazo.

Actuación con futuros: Venta de contratos de futuros sobre tipos de interés a corto plazo (EURIBOR).

Objetivo: Conseguir el beneficio correspondiente a la diferencia de precios de venta y compra, como consecuencia del alza de tipos de interés que hace bajar la cotización del contrato de futuros a un precio inferior al de venta.

2.- Descenso inminente de los tipos de interés a corto plazo.

Actuación con futuros: Compra de contratos de futuros sobre tipos de interés a corto plazo (EURIBOR).

Objetivo: Conseguir el beneficio correspondiente a la diferencia de precios de compra y venta, como consecuencia del descenso de tipos de interés que hace subir la cotización del contrato de futuros a un precio superior al de compra.

3.- Alza inminente de los tipos de interés a medio o largo plazo.

Actuación con futuros: Venta de contratos de futuros sobre tipos de interés a medio o largo plazo (Bono nocional a tres o diez años).

Objetivo: Igual al supuesto de alza de los tipos de interés a corto plazo, pero con diferente grado de sensibilidad al tratarse de tipos a medio o largo plazo.

4.- Descenso inminente de los tipos de interés a medio o largo plazo.

Actuación con futuros: Compra de contratos de futuros sobre tipos de interés a medio o largo plazo (Bono nocional a tres o diez años).

Objetivo: Igual al supuesto de alza de los tipos de interés a corto plazo, pero con diferente grado de sensibilidad

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