Evaluación Financiera

La evaluación financiera contempla, en su análisis, a todos los flujos financieros

del proyecto, distinguiendo entre capital "propio" y "prestado".

Evaluación Financiera

Se realiza en proyectos privados, juzga el proyecto desde la perspectiva del

objetivo de generar rentabilidad financiera y juzga el flujo de fondos generado por

el proyecto. Esta evaluación es pertinente para determinar la llamada "Capacidad

Financiera del proyecto" y la rentabilidad de Capital propio invertido en el

proyecto.

La información de la evaluación financiera debe cumplir tres funciones:

1. Determinar hasta donde todos los costos pueden ser cubiertos

oportunamente, de tal manera que contribuya a diseñar el plan de

financiamiento.

2. Mide la rentabilidad de la Inversión.

3. Genera la información necesaria para hacer una comparación del proyecto

con otras alternativas o con otras oportunidades de inversión.

La evaluación financiera trabaja los flujos de ingresos y egresos con precios

vigentes de mercado. Típicamente, toma como criterio de selección el valor

presente neto (VPN) o la tasa interna de retorno (TIR).

La evaluación financiera, analiza el proyecto desde su retorno financiero, se

enfoca en el análisis del grado en que el proyecto cumple sus objetivos de

generar un retorno a los diferentes actores que participan en su ejecución o

financiamiento.

La evaluación financiera varía según la entidad interesada. Se puede realizar la

evaluación de un solo proyecto, o alternativa, desde varios puntos de vista:

1. Punto de vista de los beneficiarios.

2. Punto de vista de la entidad o entidades ejecutoras.

3. Punto de vista de entidades financiadoras.

4. Punto de vista del Gobierno.

5. Punto de vista de la economía o la sociedad.

Características básicas de la evaluación financiera

EJEMPLO

La compra de un camión para el transporte de minerales representa una inversión de $ 10.000.- Al cabo de dos años el vehículo ya no sirve para esta tarea, pero puede liquidarse en $ 1.000. No obstante, la ley sólo permite depreciar $ 4.000 por año. Los costos de operar el camión son de $ 3.000 el primer año y $ 4.000 el segundo. Los ingresos por flete son de $ 11.000 cada año. La tasa de impuestos a las utilidades es de un 50%. El inversionista dispone de $ 6.000 para este negocio, pero no se decide porque tiene otro que le daría un

20% de rentabilidad anual. Los $ 4.000 restantes se pueden obtener a través de un crédito bancario al 15% anual. ¿Qué recomendaría usted a este inversionista?. Considere que los intereses se pagan anualmente, pero el crédito se amortiza en una sola cuota al final del segundo año.

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