Examen Finanza VAlorizacion empreza

[pic 1]

 ESTUDIANTES:   TAMARA AHUMADA

GIOVANNI LAGOMARSINO

ASIGNATURA: FINANZAS CORPORATIVAS 004D

CARRERA: ING. EN ADMINISTRACIÓN

  PROFESOR: VIVIANA PIZARRO

INDICÉ

Introducción……………………………………………………………………………..2

Parte I.- Costo capital………………………………………………………………….3

1.1. Tasa libre riesgo…………………………………………..………………………3    

1.2. Rendimiento de mercado IPSA………………………….……………………3-4

1.3. Estados financieros y Riego sistemático del sector (Beta)….……….…….4-5

1.4. Razón Deuda / Patrimonio………………………………………………………5

1.5. Beta Falabella………………………………………………….…………………6

1.6. Modelo de valorización de activos financieros CAPM……………………….6

1.7. Coste de la deuda……………………………………………………………….7

1.8. Estructura de capital………………………………………….………….…….7-8

1.9. Coste medio ponderado de capital (WACC)……………………….…………9

2.0 Parte 2: proyección de estados financieros, desarrollo y análisis……………….9

2.1 Proyección estado de resultado……………………………………………………………….. 9

2.2 Proyeccion Balance…………………………………………………………………………………..12

           Parte 3: Free cash Flow (FCF) o Flujo de Caja libre……………………………..15

            3.1. Valorización …………………………………………………………………….16

            3.1.1 Flujo descontado sin crecimiento y sin valor residual ……………………18

           3.1.2 Flujo descontado sin crecimiento y con valor residual ……………………19

           3.1.3 Flujo descontado con crecimiento y con valor residual…………………….20

          3.1.4 Flujo descontado con reinversión y con valor residual………………………20

          3.2 Valor acción…………………………………………………………………………21

            3.2.1 Valor acción de flujo descontado sin crecimiento y sin valor residual …….22

            3.2.2 Valor acción de flujo descontado sin crecimiento y con valor residual…….22

            3.2.3 Valor acción de flujo descontado con crecimiento y con valor residual……23

            3.2.4 Valor acción de flujo descontado con reinversión y con valor residual……23

         4.0 Parte 4: Valoracion empresa………………………………………………………..24

          4.1.1 Ratios bursatiles…………………………………………………………………..25

         4.1.2 Multiplos de ganancias, beneficios o utilidades………………………………..27

        4.1.3 Multiplos de indicadores valor libro………………………………………………27

        4.2 Promedio sector industrial…………………………………………………………..28

        4.3 Promedio industria…………………………………………………………………...28

        Parte 5 Propuesta de valor para la empresa………………………………………….29

          Conclusión………………………………………………………………………………30

Referencias Bibliograficas……………………………………………………………31

INTRODUCCIÓN

Una valoración de empresa entrega un profundo análisis de la situación financiera, cuantitativa y cualitativamente, permitiendo conocer el valor verdadero de la entidad. Los propósitos que llevan a la valoración son muy diversos, puede ser por oportunidades de mercado, cambios estructurales internos, por ejemplo. En cada uno de los casos la valorización le indica a los interesados aspectos que son relevantes para la toma de decisiones.

Toda estrategia de negocio debe contener proyecciones financieras, debido a que pronostican los resultados económicos, financieros y futuros de la empresa respecto a sus operaciones. Además, a través de estas, se pueden generar diversos escenarios, teniendo diferentes resultados, permitiéndole a la Empresa identificar los posibles riesgos que pueden impactar en su negocio e implementar estrategias que amortiguan los efectos negativos.

También analizamos las cuentas necesarias para que posteriormente logremos confeccionar el Flujo de caja libre, luego la Valorización de la Empresa seleccionada, para así calcular el valor de la acción; por supuesto, esto no se podría desarrollar sin antes Proyectar el EERR y el Balance.

Es importante destacar que la valorización de empresas con ratios bursátiles que suele usarse para determinar si una empresa cotiza a buen precio, es decir nos permite saber con certeza si la empresa a la cual estamos valorizando es viable para invertir o comprar acciones de dicha empresa.

Nuestra empresa para valorizar es Falabella año 2019 y 2020, la cual debemos compararla con el sector industrial, en este caso Ripley y Cencosud con los mismos años mencionados anteriormente. En primer lugar, utilizaremos el modelo de valorización por múltiplos según sea de ingreso, ganancia e indicadores de valor libro, esto nos permite tomar decisiones a nivel interno y externo. Por otro lado, determinaremos el precio de la acción de nuestra empresa y la del mismo sector industrial. Finalmente, al tener los promedios de cada empresa nos permitirá comparar con el precio de la acción del mercado para concluir si las empresas se encuentran sobrevaloradas o subvaloradas, esto nos permitirá definir qué empresa es viable o buena opción para invertir en el transcurso del tiempo.

...