Examen Parcial Finanzas Corporativas Arequipa
Gustavo CharajaDocumentos de Investigación6 de Agosto de 2021
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-Examen Parcial Finanzas Corporativas Arequipa, 12 de Junio de 2021
Pregunta 1: Determine el número de an˜os necesarios para convertir ✩100,000 en ✩300,000 a una tasa de 8% efectivo anual. (1 punto)
VA | 100.000 | US$ |
VF | 300.000 | US$ |
TEA | 8,0% |
|
TIEMPO | 14,3 | AÑOS |
VF = VA*(1+i)^n
VF | 300.000 |
- Se necesitaría de 14,3 años para convertir el valor deseado.
Pregunta 2: Dados los flujos de caja de la Tabla 1, determinar el valor de x que hace indiferentes a ambos flujos a una tasa de 8% efectivo anual. (2 puntos)
Tabla 1: Flujos de efectivo de la Pregunta 2 (en USD)
An˜o 0 | An˜o 1 | An˜o 2 | An˜o 3 | An˜o 4 |
Flujo de Caja 1 -100.00 | 180.00 | 180.00 | 180.00 | 180.00 |
Flujo de Caja 2 -50.00 | 0.00 | x | x | x |
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 |
Flujo de Caja 1 | -100 | 180 | 180 | 180 | 180 |
Valor Actual | -100 | 167 | 154 | 143 | 132 |
VAN | 496,2 |
Flujo de Caja 2 | -50 | 0 | 229 | 229 | 229 |
| -50 | 0 | 196 | 182 | 168 |
TEA | 8,0% |
VAN | 496,2 |
- Haciendo la tabla en Excel, igualamos ambos flujos y utilizando la herramienta “Buscar Objetivo”
- Llegamos a la conclusión que el valor de X para que sea indiferente ambos flujos debe ser 229 a una TEA 8%.
Pregunta 3: Asumir que usted tiene las siguientes alternativas de inversi´on disponibles:
Alternativa I Inversion inicial (ahora) de ✩500,000 con flujos de caja positivos de ✩180,000 por an˜o (empezando en 1 an˜o) por los siguientes 4 an˜os, i.e., un total de 4 flujos de
✩180,000
Alternativa I | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 |
Inversión Inicial | -500.000 |
|
|
|
|
Flujos |
| 180.000 | 180.000 | 180.000 | 180.000 |
Flujo Total | -500.000 | 180.000 | 180.000 | 180.000 | 180.000 |
Valor Actual | -500.000 | 154.682 | 132.926 | 114.229 | 98.163 |
VAN | 0 |
Tasa de descuento | 12% |
VAN | 46.723 |
Beneficio anual | 15.383 |
Alternativa II Inversion inicial (ahora) de ✩150,000 con flujos de caja iguales a ✩140,000 (an˜o 1), ✩60,000 (an˜o 2) y ✩50,000 (an˜o 3)
- Calcule el Payback Period de la Alternativa II. Asuma que el flujo ocurre continuamente durante el periodo respectivo. (1 punto)
Alternativa II | 0 | 1 | 2 | 3 |
Inversión Inicial | -150.000 |
|
|
|
Flujos |
| 140.000 | 60.000 | 50.000 |
Flujo Total | -150.000 | 140.000 | 60.000 | 50.000 |
Valor Actual | -150.000 | 125.000 | 47.832 | 35.589 |
Acumulado | -150.000 | -25.000 | 22.832 | 58.421 |
|
| 1 | 0 | 0 |
Tasa de descuento | 12,0% | |||
Pay Back | 1,52 | |||
VAN | 25.070 | |||
Beneficio anual | 10.438 |
B) Escribir la ecuaci´on que permita encontrar la TIR de la Alternativa I. Si puede, resuelva la ecuaci´on en Excel o en su calculadora. (1 punto)
Fórmula 1 | VAN = 0 = -500000/(1+TIR)^0+180,000/(1+TIR)^1+180,000/(1+TIR)^2+180,000/(1+TIR)^3+180,000/(1+TIR)^4 |
Fórmula 2 | VA = A(1-(1+TIR)^-n)/TIR-Inversión
0 = 180,000*(1-(1+TIR)^-4/TIR - 500,000
|
|
C) Si la tasa de descuento es de 12% anual, indicar cual es la alternativa preferida. Utilizar flujos de caja descontados pero ajustar por diferentes duraciones. (2 puntos)
Alternativa I | |
Tasa de descuento | 12% |
VAN | 46.723 |
Beneficio anual | 15.383 |
Alternativa II | |
Tasa de descuento | 12,0% |
VAN | 25.070 |
Beneficio anual | 10.438 |
- Elijo la alternativa 2 siempre y cuando sean alternativas mutuamente excluyentes
Pregunta 4 (Compra de un autom´ovil): Usted est´a contemplando la posibilidad de comprar un auto y ha reducido sus opciones a dos. El carro A cuesta ✩20,000 y se espera que tenga un costo de mantenimiento bajo de ✩1,000 por an˜o (el cual se paga al inicio de
cada an˜o despu´es del primer an˜o); pero, s´olo tiene una vida u´til de 4 an˜os. El carro B cuesta
...