FINANCIAMIENTO DE LAS PYMES EN EL SECTOR TEXTIL

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TEMA: FINANCIAMIENTO DE LAS PYMES EN EL SECTOR TEXTIL

CONTENIDO

RESUMEN EJECUTIVO        4

MARCO TEÓRICO Y CONCEPTUAL        5

MARCO TEÓRICO        5

MARCO CONCEPTUAL        7

LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS        9

A)        UNIVERSAL TEXTIL S.A.        9

B)        INDUSTRIAS PIURA        12

METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN        13

CASOS DE ESTUDIO        14

FACTORES CRÍTICOS DE ÉXITO Y FRACASO        15

Factores críticos:        15

PBI Manufacturero del sector textil        15

Exportaciones Manufactureras del sector textil        16

Desempeño de las exportaciones netamente manufactureras. 2015        16

Exportaciones FOB netamente manufactureras, 2015        17

MODELO FINANCIERO        18

ANÁLISIS INDUSTRIAL TEXTIL PIURA        18

INGRESOS Y GANANCIAS POR ACCION        22

COMPAÑÍA UNIVERSAL TEXTIL S.A.        27

INGRESOS Y GANANCIAS POR ACCION        27

RATIOS DE VALORACIÓN        27

DIVIDENDOS        28

LAS TASAS DE CRECIMIENTO        28

FUERZA FINANCIERA        29

RAZONES DE RENTABILIDAD        30

EFICIENCIA        31

EFICACIA DE LA GESTIÓN        31

CONCLUSIONES        33

BIBLIOGRAFÍA        34

MARCO TEÓRICO Y CONCEPTUAL

MARCO TEÓRICO

Actualmente, nadie puede negar que las pymes tienen gran preponderancia en América latina, sin embargo, con lo que respecta en financiamiento han tenido poco apoyo que pueda saciar sus necesidades.

En el Perú la situación no es diferente, las pymes contribuyen al desarrollo económico del país debido su grado de participación en la formación del producto bruto interno, sino también por la captación de mano de obra lo que nos lleva a la generación de empleo. Sin embargo, son pocas pymes que pueden acceder al sistema bancario privado formal, dejando un exceso de demanda de crédito, que tiene que ser cubierta por las instituciones del sistema.

Las pymes como mencionamos anteriormente constituyen la forma empresarial más extensa en el país y una alternativa generadora de empleo. Pero tenemos que tener en cuenta que eso no significa que han crecido en forma sana y con fortalezas estructurales, si observamos su comportamiento a través del tiempo nos podemos dar cuenta que estas unidades productivas cuentan con deficiencias en sus economías internas que le impide alcanzar niveles óptimos de competitividad. Al igual debemos considerar que los costos financieros, en vez de dar solución a sus problemas de liquidez agravarían su situación financiera, llegando a los extremos de perder sus activos por los elevados costos crediticios que imponían estos intermediarios financieros. Con mercados con elevada competencia, es difícil soportar un costo financiero por más del 100%.

El capital de trabajo y de inversión que manejan las pequeñas y microempresas, son insuficientes para reconvertirse tecnológicamente, que bien se podría decir que es una debilidad estructural, esto conlleva a la falta de liquidez para negociar con sus proveedores, lo cual constituye un serio problema financiero que les limita las posibilidades de crecer sanamente y coberturar nuevos mercados.

Como sabemos el Sistema financiero, se divide en dos grandes campos, los intermediarios financieros bancarios y los intermediarios financieros no bancarios, con sus respectivos órganos de control y supervisión, como lo son la superintendencia de banca y seguros y la CONASEV. En esta macro estructura ubicamos a COFIDE a las EDPYMES, cajas rurales, municipales, financieras y los bancos que canalizan recursos a los agentes económicos deficitarios, entre ellos las micro y pequeñas empresas.

Los bancos son intermediarios financieros que tienen por función asistir financieramente a las empresas deficitarias de capital. Como bien se conoce los entes prestamistas pueden conceder préstamos, pero debidamente coberturado con respaldo patrimonial de los entes solicitantes de crédito es necesario la presentación de un proyecto de inversión, el cual pasara a un comité calificador para evaluación. Este mecanismo, por ejemplo, lo emplea COFIDE para sus diferentes líneas de crédito.

La no exclusividad o clientes dudosos implican limitación en los créditos para solventar el capital de trabajo y de inversión en las PYMES, lo cual le imposibilita acumular valores de competitividad. Esto es lo que sucede en las pymes textiles que, por las limitaciones que tienen para el acceso del crédito, tiene serios problemas, por ejemplo, para cumplir con sus metas de producción. Esto se ha convertido en una cadena perniciosa, que no permite acumular fortalezas para repotenciar el principal brazo productivo del país.

Por lo tanto, es necesario contar con un respaldo y este sería obtener una ventaja competitiva, lo cual no puede ser comprendida viendo a la empresa como un todo en estas organizaciones radica muchas actividades discretas en sus diferentes áreas operativas; sino descomponiéndolo en sus actividades estratégicas relevantes, para comprender el comportamiento de los costos y las fuentes de diferenciación existentes y potenciales. A su vez para determinar un diagnóstico sobre los escenarios futuros del sector, es necesario utilizar la matriz FODA, el cual nos brindara un análisis del entorno, tanto interno (fortalezas y debilidades) como externo (oportunidades y amenazas).

Según Michael Porter “toda empresa que obtiene beneficios de un modo sostenido tiene algo que sus competidores no pueden igualar; aunque en muchos casos lo imiten, no solo tiene ventaja competitiva, sino que esta es sostenible a mediano y a largo plazo”.

Pero a pesar de las limitaciones presentadas en la PYMES, donde todavía no se manejan óptimamente los conceptos sobre planeación estratégica, o ventaja competitiva, han sabido abrirse espacios en los mercados, un claro ejemplo es el emporio comercial de gamarra que inclusive vienen llegando con sus productos a mercado externos, pero no quita la conveniencia de replantear estrategias para maximizar su valor como organización.

MARCO CONCEPTUAL

        Con el propósito de unificar significados de algunos términos utilizados en el presente estudio, a continuación, se definen estos términos:

PYMES: (Pequeña y Micro Empresa)

Es la unidad económica constituida por una persona natural o jurídica, bajo cualquier forma de organización o gestión empresarial contemplada en la legislación vigente, que tiene como objeto desarrollar actividades de extracción, transformación, producción, comercialización de bienes o prestación de servicios (…).^[1]

Costo Ponderado WACC

El WACC es el rendimiento mínimo que necesita ganar una empresa para satisfacer a la totalidad de sus inversionistas, lo cual incluye a los accionistas, a los tenedores de bonos y a los accionistas preferentes.^[2]

Valor económico agregado

Mide la utilidad económica, la utilidad que de veras descuenta al valor presente neto y cuya maximización es la meta financiera más importante de cualquier empresa.^[3]

Crédito de proveedores

Cantidad que una empresa debe a sus proveedores por las provisiones recibidas. Se corresponde con un crédito a clientes para el proveedor.^[4]

Financiamiento bancario

Son los créditos concedidos por el sistema bancario a las familias, empresas privadas y sector público, así como valores emitidos por empresas privadas, sector público y banco central adquiridos por el sistema bancario.

Mercado de valores

Es un mecanismo en el que concurren los ciudadanos y empresas para invertir en valores que le produzcan eventualmente una ganancia o para captar recursos financieros de aquellos que lo tienen disponible. A quienes concurren a captar recursos se les denomina emisores y a quienes cuentan con recursos disponibles para financiar se les denomina inversores.^[5]

Valor de mercado

Cantidad estimada por la cual una propiedad podría ser intercambiada, en la fecha de valoración, entre un comprador y un vendedor en una transacción en condiciones de plena competencia dónde las partes actúan con conocimiento y sin coacción.^[6]

Ciclo operativo

Periodo que transcurre entre la adquisición de inventario y la cobranza de las cuentas por cobrar.^[7]

LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS

A)        UNIVERSAL TEXTIL S.A.

A la fecha de los estados financieros, la Compañía clasifica sus instrumentos financieros en las siguientes categorías definidas en la NIC 39: (i) activos y pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, (ii) préstamos y cuentas por cobrar, (iii) inversiones disponibles para la venta, (iv) inversiones a vencimiento, (v) pasivos financieros y

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