FLUJO DE CAJA Y ANALISI FUNDAMENTAL

Qué es el Flujo de Caja Libre (FCL)?

Se define como el saldo disponible para pagar a los accionistas y para cubrir el servicio de la deuda (intereses de la deuda + principal de la deuda) de la empresa, después de descontar las inversiones realizadas en activos fijos y en necesidades operativas de fondos (NOF).

Ventas

- Coste de las ventas

- Gastos generales

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= Margen operativo bruto (BAAIT)

- Amortización (*)

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= Beneficio antes de impuestos e intereses (BAIT)

- Impuestos

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= Beneficio neto (BDT) (antes de intereses)

+ Amortización (*)

- Inversión en A. fijos

- Inversión en NOF (**)

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= FCL

(*): La amortización se resta inicialmente debido a la depreciación que sufre con el tiempo la inversión en inmovilizado (equipos, maquinaria…), por lo tanto debe recogerse anualmente como un coste a descontar de los beneficios antes de calcular los impuestos que se deben pagar. Pero para calcular el flujo de caja se vuelve a sumar de nuevo, ya que ese gasto no sale en realidad de caja.

(**): Necesidades operativas de fondos (NOF) = Caja + Clientes + Existencias - Proveedores

Si actualizamos los FCL, descontándolos al coste de capital, obtenemos el valor de la empresa.

Ejemplo de cálculo del Flujo de Caja Libre:

VENTAS 5000

-COSTO DE VENTAS 1500

-GASTOS GENERALES 500

BAAIT 3000

-AMORTIZACION 200

BAIT 2800

-IMPUESTOS 980

BDT 1820

+AMORTIZACIÓN 200

-INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS 300

-INVERSIONES EN NOF 200

FCL 1520

QUÉ ES EL ANÁLISIS FUNDAMENTAL?

El análisis fundamental es un método utilizado para evaluar el valor de un título valor mediante el estudio de la

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