Finanzas coorporativas empresa Alfa SAC

Escuela Profesional: Ingeniería Industrial

Examen Final: Gestión Financiera I        aula NB                Fecha: 08.11.2022

Nombre y Apellidos:

Código del alumno:                                                     Tiempo: 2.50 a 4.35 PM

Preguntas

1. El Gerente de la empresa Alfa SAC ha operado exitosamente en el mercado de servicios de transporte y embalaje de alimentos por más de 20 años en la ciudad de Trujillo, Región La Libertad, Perú. La empresa, cuenta con avanzados sistemas y tecnológicos y un excelente laboratorio que ha logrado implementar procesos industriales de embalaje y empaques que la ubican al frente de esta competitiva industria. De hecho, recientemente lograron obtener una patente industrial por 7 años para un novedoso proceso de empaque al vacío que han denominado SAFE PACKING. A raíz de la asignación de la Patente, en la última reunión de Junta Directiva se ha discutido evaluar la posible inversión en esta nueva línea de producción SAFE PACKING. Dada la importancia de este nuevo proceso patentado, el fundador y Gerente ha convocado a una reunión para asignar a distintos ejecutivos la recopilación de información para poder evaluar adecuadamente el Proyecto de Inversión.

Los departamentos de Finanzas y Marketing proporcionan la siguiente información para poder preparar la Hoja de Datos y Perfil del Proyecto.

Proyecciones de operaciones y comercialización.

• Las ventas anuales iniciales (año 1) se estiman en $X00,000 y se proyecta un incremento anual de 15% hasta el año 5. Del año 6 en adelante se estima que el incremento anual será de 5%.  
• El costo de ventas es de 3Y% y los Gastos de Comercialización y Administrativos es de 1Z% sobre la venta.  
• El departamento de Marketing y comercialización estima que deben realizarse campañas especiales de lanzamiento y promoción del Nuevo producto por un monto de $X5,000 anuales durante los años 1 y 2 (solamente).  
• Así mismo, el departamento de operaciones le ha informado que la nueva maquinaria producirá un ahorro anual de $Y0,000 del año 1 al 5 (sin incremento y para estos años solamente).  
• Al momento de tomar esta decisión de inversión, ya se han invertido $1Z0,000 en gastos de investigación de mercados y desarrollos de producto, así como $Z0,000 en viajes de visita a proveedores de maquinaria, ferias y convenciones relacionadas al nuevo producto.

Si se decide realizar la inversión, la maquinaria y la nueva línea de producción será ubicada donde actualmente se produce la línea de empaques “Tradición” la cual tendría que ser reubicada con gastos estimados de $7X,000 y previo a poder instalar la nueva línea.

Inversiones en Activos Fijos y Capital de Trabajo

• La maquinaria para producir la nueva línea patentada de empaques representa una inversión de $1,X00,000. La misma se deprecia en línea recta en un periodo de 10 años y se estima que al final de este tiempo tendrá un valor de mercado del 10% de su valor original. Así mismo, al realizarse la inversión e instalación de esta máquina nueva (máquina #1), se podrá vender de inmediato una máquina de tecnología antigua (maquina #2) por un valor estimado de $30,000 y cuyo valor en libros es de $5,000.   
• El capital de trabajo se estima en un 20% de la venta y se proyecta una inversión de arranque (año cero) de $15,000.  

Impuestos.

La Tasa de Impuesto sobre la Renta es de 25% sobre utilidades y la Tasa de Impuesto a las Ganancias de Capital es de 20%. (este último se aplica para cualquier ganancia de capital en la venta de las máquinas).

Información para estimaciones del Rendimiento Esperado.

• Tasa Libre de Riesgo BCRP = 4%
• Equity Risk Premium (ERP) = 5%  
• Beta desapalancado de empresas comparables = 1.35  
• Prima de riesgo por liquidez = 2.00%  
• Prima Riesgo País de Perú = 3.00%  
• Prima de riesgo especifico de proyecto similares en la industria = 8.50%
• Tasa inflación de 12 meses anteriores según BCRP = 8%
• Tasa de rendimiento de fondos colectivos de BCP = 12.5% últimos 12 meses.
• Tasa de rendimiento de Alfa SAC ultimo año 2021 Post covid = 5%
• Tasa de crecimiento PBI proyectado 2023 por FMI = 2.5%

Préstamo Bancario

Se planea tomar un préstamo bancario por un monto de $750,000 con las siguientes características:  

• Dos años de gracia sobre abonos a capital. Luego, 5 pagos anuales para devolver el principal.  
• Tasa de interés de 10% sobre saldos.

La Gerencia solicita:

Con la información preparada, el Gerente le solicita a Ud. que le presente una evaluación completa del proyecto incluyendo:

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