Fundamentos de Administración Financiera

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LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

Tal como lo señala James C. Van Horne en su libro Fundamentos de Administración Financiera (11*) la administración financiera se refiere a laadquisición, financiamiento y la administración de activos, por lo tantoincluye tres áreas:a. Decisiones de inversión.b. Decisiones de financiamiento.c. Decisiones de administración de activos.Como punto de partida debo señalar que sin importar el tamaño de laempresa la administración financiera le permite:a. Análisis de Rentabilidadb. Análisis de costosc. Análisis de presupuestos: que incluyan el flujo de efectivo y elfinanciamiento que se requiere.

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Análisis de RentabilidadEn este concepto lo que se busca es obtener la maximización de lariqueza de sus accionistas, éste es el fin que buscan los administradoresfinancieros. Dicha maximización no se refiere exclusivamente al mejor delprecio de la acción en los estados financieros sino la mejora del precio delas acciones en el mercado.Los autores Scott Besley y Eugene Brighman en su libro Fundamentosde Administración Financiera (12*) señala que para aumentar larentabilidad de las acciones se requiere plantas eficientes y económicasque produzcan bienes y servicios de alta calidad que se vendan a losprecios más bajos, satisfaciendo las necesidades de los consumidorescon niveles adecuados de existencias y establecimientos bien ubicados.Debido a las recientes crisis financieras, puede haber una tendencia acreer que el hecho de que una sociedad busque maximizar el valor de susacciones es negativo, sin embargo esto sólo es así si la empresa utilizaprácticas fraudulentas, ilegales o dañinas para lograr su objetivo, ejemplode dichas prácticas es el Caso Enron.Sin entrar a profundizar en éste caso, creo importante señalar las causascontables que causaron el Caso Enron (1

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*):

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Registrar como ganancia contratos los cuales se completarían envarios años.

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Contabilizar como ingresos transacciones hechas a través desubsidiarias.

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Transferir deudas a otras empresas relacionadas.

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Manipulación de resultados trimestrales.

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Ocultar resultados negativos a través de compra y venta de activos.

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Análisis de CostosEn este aspecto la labor del administrador financiero consiste endeterminar cuáles son sus costos fijos y variables

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