Impacto De Ciclos Economicos

ÍNDICE

TÍTULO 3

TEMA 3

RESUMEN EJECUTIVO 4

PUNTOS CLAVES 5

INTRODUCCIÓN 7

FORMULACIÓN DEL PROBLEMA 8

A. SITUACIÓN PROBLEMÁTICA 8

B. SITUACIÓN PARTICULAR 11

IDENTIFICACIÓN DEL PROBLEMA Y OBJETIVOS 13

A. PROBLEMA 13

B. OBJETIVO PRINCIPAL 13

C. OBJETIVOS SECUNDARIOS 13

LIMITACIONES DE LA INVESTIGACIÓN 14

MARCO TEÓRICO – CONCEPTUAL 15

ANTECEDENTES DEL ESTUDIO 15

TÍTULO

RECAUDACIÓN TRIBUTARIA MINERA MEDIDO A NIVEL DE PRECIOS DE COBRE

TEMA

IMPACTO DEL CICLO ECONÓMICO DEL PRECIO INTERNACIONAL DEL COBRE EN LOS RECURSOS TRIBUTARIOS MINEROS PARA EL PERIODO 2000-2011.

RESUMEN EJECUTIVO

 Minería: un sector importante para la economía peruana

La minería juega un rol importante en la economía peruana a través de diversos factores tales como la generación de valor agregado, divisas, impuestos, inversión y empleo. A nivel departamental, la importancia de la minería se hace evidente por su participación en la actividad económica, la transferencia del canon minero y la promoción de recursos para el desarrollo. A nivel nacional, en un contexto de altos precios internacionales de los minerales, la minería ha experimentado un importante dinamismo que se reflejó en la provisión de divisas a la economía, la generación de ingresos fiscales por impuestos y regalías mineras, la creación de empleos directos e indirectos, y el incremento del crecimiento potencial de la economía.

 La importancia del sector minero: tributos, divisas e inversión para impulsar el desarrollo

La minería es el principal sector exportador del país, ya que explica el 59% de las exportaciones totales del país. Es el principal pagador de impuestos, con más de 15% del total de recursos tributarios recaudados y 30% del Impuesto a la Renta Corporativa, y representa más de 21% de la inversión privada en 2011. En aquellos departamentos donde la minería es preponderante, es el principal financiador de los presupuestos locales a través del canon y las regalías.

 Efectos importantes basados en un incremento de 15% en exportaciones mineras

Un incremento del 15% de las exportaciones mineras significaría una expansión total del PBI en 2.1% debido a los efectos directos e indirectos que genera la minería en la economía. Se crearían empleos directos e indirectos al sector minero que alcanzarían el 0.9% de PEA. El sector publico incrementaría sus ingresos en s/. 9,000 millones y el valor de la deuda pública se reducirían. El sector externo experimentaría una ganancia de divisas, una reducción del déficit en cuenta corriente y una ligera caída del tipo de cambio nuevo sol/dólar de 2%.

PUNTOS CLAVES

1. Principal sector exportador: Minería

La minería peruana exporta US$ 27,361 millones y representa 59% de las exportaciones totales en 2011.

2. La minería ha triplicado su importancia a 14.5% del PBI

Nuevos estimados de la estructura económica de Perú para 2007 indican que el peso de la minería asciende a 14.5% del PBI (tres veces el estimado de 1994).

3. Principal contribuyente de la economía peruana.

Gracias a la minería el Estado Peruano logra recaudar s/. 12,880 millones es decir 15% de los ingresos corrientes recaudados, en 2011. Esto representa 5 veces el presupuesto conjunto asociado a los principales programas sociales en 2012 (Pronaa, Cuna Mas, Foncodes y Juntos) y 1 vez el presupuesto agregado en 2012 de los principales sectores sociales (educación, salud, trabajo y promoción del empleo, salud y vivienda). Además, es el principal

pagador de Impuestos a la Renta de Tercera Categoría con más de 30% del total.

4. Principal financiador de presupuestos en departamentos mineros

La transferencias por canon y regalías mineras a los Gobiernos Locales y Regionales ascendieron a s/. 5,081 millones que financiaron 11% de sus presupuestos, en 2011. En los departamentos mineros, esta participación sube por encima del 20%.

5. Financiamiento de la de inversión pública

La inversión pública se incrementó de 2.9% del PBI entre 2000 y 2005 a 4.4% entre 2006 y 2011. Esta fuerte expansión se debe principalmente a que la contribución de los tributos mineros pasaron de 0.6% del PBI a 2.5%.

6. Entrada de proyectos de gran envergadura

La entrada en operación de un solo proyecto de tamaño importante generaría un incremento del PBI minero de 15%, una expansión del PBI total en 2.1% y el Estado recaudaría s/.9000 millones más en ingresos tributarios. Este monto representa 1 vez el presupuesto de Educación, 1.5 veces el presupuesto de Defensa y 1.7 veces el presupuesto de salud.

INTRODUCCIÓN

La minería en el Perú está actualmente enmarcada en un intenso proceso de confrontación social a nivel local y confrontación política a nivel regional y nacional. Ello ha significado un incremento importante en el riesgo de los inversionistas y por ende una menor confianza del sector privado acerca de su sostenibilidad en el mediano plazo. Este escenario se verifica, aunque resulte paradójico, en un contexto de buenas condiciones internacionales para la exportación de minerales: aumento de precios mundiales y apertura de nuevos mercados (proceso de industrialización de economías emergentes)

A modo de reflexión, la paradoja ha intentado ser explicada por una escaza vinculación de la actividad minera con la economía peruana en general y, en particular, con las economías locales. Sin embargo, la intuición indica que tal vez, esta explicación no sea del todo cierta. La realidad peruana, los procesos históricos que la subyacen y los estadios de desarrollo de su economía difícilmente puede ser explicada sin la minería. Sus vínculos con la economía nacional y local son importantes.

A partir de esta reflexión es que se origina el interés por desarrollar el presente estudio cuyo objetivo principal es investigar los efectos originados por el ciclo económico del precio internacional del cobre en los ingresos fiscales de la economía peruana bajo dos enfoques complementarios: uno a nivel macroeconómico en términos del total de recursos tributarios recaudados y otro a nivel del impuesto a la Renta Corporativa de las empresas mineras. Para ello, en el primer enfoque, la metodología seguida es el desarrollo de ejercicios de estática comparativa simulando contracciones y expansiones (entre +/- 15%) del precio del cobre y evaluar los cambios en las principales variables macroeconómicas fiscales. El enfoque es teórico, ya que no es posible aislar la minería de todo el proceso de desarrollo anterior del país. Por tal motivo, es preferible pensar en los resultados de la siguiente manera: ¿qué

pasaría con los principales recursos tributarios recaudados por el Estado peruano dada una reducción / aumento de x% en el precio internacional del cobre? Esta es la primera pregunta que intenta ser resuelta por el estudio.

Sin embargo, entendido el impacto solo a partir de esta dimensión macroeconómica, nos faltaría complementar el estudio con el segundo nivel; es decir, el rol que juega el precio internacional del cobre en la recaudación del Impuesto a la Renta Corporativa de las empresas mineras.

Este estudio constituye la actualización de uno similar desarrollado por la Pontificia Universidad Católica de Chile en el año 2006. La disposición de mayor y mejor información que la utilizada hasta ese año, así como los cambios experimentados en el sector minero y la economía peruana en conjunto justifican la necesidad de contar con nuevos resultados útiles para discusión de políticas públicas.

LA FORMULACIÓN DEL PROBLEMA

A. SITUACIÓN PROBLEMÁTICA

La actual coyuntura de mayores precios y mayor rentabilidad de la actividad minera ha propiciado que por cada nuevo sol producido en el sector, se genere mayor valor agregado, El peso de la minería y refinación de metales en el PBI del Perú sin incluir Lima se duplica a 28% en 2007, esta cifra refleja la importancia de la minería para el crecimiento económico de las regiones del interior del país. Es una realidad que los minerales metálicos explican el 60% del total de nuestras exportaciones, teniendo el cobre la participación más protagónica, con el 40%.

Por ello, resulta de gran relevancia analizar qué factores están detrás de una variable tan volátil como el precio del cobre , por algo más de cincuenta años (entre 1935 y 1987), el precio del cobre se mantuvo por debajo de un dólar la libra . A partir de 1988 la libra de cobre supera el dólar y es en el año 1990 que este precio llega a un dólar y veinte centavos. Sin embargo, el año 1995 su precio volvió a caer a 71 centavos la libra, repitiéndose este comportamiento para el año 2002.

Recién a partir del año 2004, el precio del cobre comienza a subir, y como ya todos sabemos en los últimos años el precio del cobre no ha bajado de los tres dólares la libra y en la actualidad está por encima de los tres dólares y cincuenta centavos. Constituyéndose, el periodo 2005 – 2011, como el mayor crecimiento de precios a una tasa acumulada de 170%

El crecimiento de los precios del cobre, plata, hierro y estaño se debe a una mayor demanda internacional por parte de China y otras economías emergentes, y éstas a su vez, depende tanto del crecimiento de la actividad económica, como de lo que suceda con la intensidad de uso del cobre .

Algunos autores proponen que la intensidad de uso aumenta con el desarrollo económico y tecnológico, medido por el PIB per cápita, revirtiendo esta tendencia cuando se superar o alcanza cierto nivel de desarrollo. Además del desarrollo, un elemento adicional a considerar es el impacto de avances tecnológicos, los que aumentan la eficiencia en el uso de metales y reducen sus intensidades de uso.

En particular, el impacto del cambio estructural sobre la demanda de cobre es incierto . Teniendo factores como un menor crecimiento del PIB y un menor aporte de la inversión al crecimiento, componente que ha liderado la demanda por cobre, impactarían negativamente sobre la demanda. Sin embargo, existen factores que mitigarían este efecto, como es el proceso de urbanización más acelerado implícito en el plan, y una mayor demanda por bienes de consumo durables.

Por otra parte, la lenta respuesta que ha tenido la oferta ante este cambio estructural de la demanda, ha contribuido en sostener altos los precios. De cualquier forma, es importante señalar que parte de esta mayor producción está asociada a proyectos cuya ejecución no es segura, por cuanto están en etapas de desarrollo y se ubican en zonas geográficas consideradas riesgosas, en especial por temas geopolíticos la mayor oferta y un posible menor crecimiento de la demanda llevan a esperar que, en el largo plazo, el precio del metal será menor que los niveles observados en años recientes.

De acuerdo con los datos de mercado, en el período 2011- 2021 se proyecta que la producción mundial de cobre crecerá alrededor de 6% promedio anual. Esto se compara con no menos de 2% promedio anual que creció entre el 2001 y 2011.

En suma, las perspectivas para el precio del cobre indican que en el mediano plazo su valor será inferior a los niveles actuales. Sin embargo, en el corto plazo, el abanico de valores posibles es mayor, dependiendo principalmente de lo que suceda con la economía mundial.

B. SITUACIÓN PARTICULAR

En el contexto fiscal, la minería contribuye con la sociedad peruana través del pago de tributos, regalías y derechos de vigencia de Aporte Voluntario y Fondoempleo. En 2011, la suma de todas estas contribuciones ascendió a s/. 13,300 millones. Este monto equivale a la suma de los presupuestos de los ministerios de Salud, Educación, Trabajo y Promoción de Empleo y Vivienda, Construcción y Saneamiento en 2011.

Los tributos pagados por la minería muestran una marcada tendencia creciente desde el 2000 y un crecimiento exponencial desde 2005. En 2011, estos alcanzaron s/. 11, 258 millones y representaron 15% de los tributos totales recaudados por la Superintendencia de Aduanas y Administración Tributaria (SUNAT). Además, la minería es el sector que más tributos ha pagado, por encima de las industrias manufactureras no primarios (s/. 8,971 millones) o agricultura (s/.286 millones).

El principal tributo pagado por las empresas mineras es el Impuestos a la Renta pues, debido a que régimen de exportaciones, están estas sujetas a la devolución de los pagos del Impuesto General a la Ventas (IGV). El Impuesto a la Renta minero ha crecido 35% promedio anual desde 2005 y actualmente representa 70% del total de los tributos anuales pagados por la minería.

La contribución de la minería es más relevante dentro del Impuesto a la Renta de tercera categoría (corporativa) donde llega a pesar 40% de total.

Por otro lado, los ingresos no tributarios que aporta la minería alcanzaron en 2011 a s/.1, 623 millones donde destacan fundamentalmente las regalías con s/. 976 millones, los derechos de vigencia con s/. 153 millones y el aporte voluntario con s/.494 millones. De este modo, si se consideran los aportes tributarios como no tributarios, la minería aporta al Estado un aproximado de 15% de los Ingresos Corrientes del Gobierno Central, convirtiéndolo en una fuente importante de estabilidad fiscal.

Asimismo, el precio del cobre, están entre las variables más importantes del escenario económico internacional relevante para la economía peruana ya que su comportamiento cíclico está en función de la demanda mundial, el rápido crecimiento de ésta y las fluctuaciones de las principales monedas del mundo.

Según la Cámara de Comercio de Lima, las perspectivas de precios altos de los commodities en las siguientes dos décadas favorecen al Perú. En ese sentido, es de suma importancia tener en cuenta que una caída del índice de precios de los commodities casi en 20% durante 2009, se tradujo inmediatamente en un retroceso de casi 10% en los ingresos tributarios. Asimismo, según el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), por cada centavo de dólar adicional en la cotización internacional del cobre y el zinc, se obtienen anualmente alrededor de S/.11 millones y S/.9 millones adicionales de ingresos fiscales, respectivamente.

IDENTIFICACIÓN DEL PROBLEMA Y OBJETIVOS

IDENTIFICACIÓN DEL PROBLEMA Y OBJETIVOS

A. PROBLEMA

¿Qué pasaría con los principales recursos tributarios mineros tales como el impuesto a la renta, regalías mineras y derechos de vigencia recaudados por el Estado peruano dada una reducción / aumento de x% en el precio internacional del cobre, siendo este el principal mineral explorado, explotado, producido y exportado por el Perú?

B. OBJETIVO PRINCIPAL

Investigar y analizar los efectos originados por el ciclo económico del precio internacional del cobre en los principales recursos tributarios mineros recaudados por el Estado peruano para el periodo 2000-2011.

C. OBJETIVOS SECUNDARIOS

 Analizar e identificar el rol que juega el precio internacional del cobre en la recaudación del Impuesto a la Renta de 3ª Categoría (Impuesto a la Renta) de las empresas mineras.

 Interpretar y analizar el rol que juega el precio internacional del cobre en la recaudación de las regalías mineras de las empresas mineras.

 Investigar y corroborar el rol que juega el precio internacional del cobre en la recaudación de derechos de vigencia de las empresas mineras.

LITIMACIONES DE LA INVESTIGACIÓN

El principal problema afrontado al desarrollar el presente trabajo se refiere fundamentalmente a la escasos estudios realizados en base a esta problemática en el contexto actual, por el contrario se dice mucho sobre temas de variables macroeconómicas como exportaciones, producción nacional de éste recurso. Sin embargo, hemos tratado de usar la información de artículos, documentos, revistas y situarla en la actividad minería vigente.

Por otro lado, existe cierta documentación, estadística específicamente, en el idioma inglés; si bien nos es posible entender en términos generales los datos allí mostrados, no podemos realizar un uso adecuado de estos documentos por los términos financieros y económicos complejos que allí se presentan, obstaculizándose en cierta forma el mejor desarrollo de la presente investigación.

Asimismo, tuvimos problemas para encontrar los principales planteamientos y teorías que intenten explicar esta problemática, sin embargo pudimos observar algunos estudios realizados por el Instituto Peruano de Economía, que nos despejaron en gran medida el extenso camino de la presente investigación.

MARCO TEÓRICO – CONCEPTUAL

ANTECEDENTES DEL ESTUDIO

Existe una amplia literatura acerca de la relevancia que tiene el precio del cobre (una variable volátil), en la toma de decisiones para una adecuada política fiscal, los documentos de investigación fueron analizados para la economía Chilena.

1) “Caracterización del ciclo económico del precio del cobre , análisis de sus propiedades y alcances para la política fiscal chilena ”

 Nombre del autor: Patricio Pérez Oportus

 Título del trabajo: “Caracterización del ciclo económico del precio del cobre , análisis de sus propiedades y alcances para la política fiscal chilena ”

 Año de publicación: Diciembre del 2006

 http://www.economia.puc.cl/docs/tesis_pperezo.pdf

Síntesis:

La importancia de estudiar el ciclo económico del precio del cobre radica en que será de utilidad para la adopción de políticas contra cíclicas una mejor comprensión de la duración y amplitud de éste, ya que puede ser un insumo clave para la estabilización de los efectos macroeconómicos de movimientos abruptos e impredecibles en los precios del mineral, en particular para una economía como la chilena que es cobre-dependiente.

2) “COPPER PRICE, FISCAL POLICY AND BUSINESS CYCLE IN CHILE”

 Nombre del autor: Juan Pablo Medina y Claudio Soto

 Título del trabajo: “Copper Price , fiscal policy and business cycle in Chile”

 Año de publicación: Diciembre del 2007

 http://www.bcentral.cl/estudios/documentos-trabajo/pdf/dtbc458.pdf

Síntesis:

Este artículo analiza los efectos de shocks al precio del cobre en el ciclo económico de Chile, evalúa el efecto de un cambio en el precio del cobre bajo distintos supuestos respecto del comportamiento del sector público. Los resultados indican que si la política fiscal se conduce bajo la regla de superávit estructural, de manera que los mayores ingresos por un alza transitoria del precio del cobre se ahorran, entonces un aumento del 10% en este precio incrementaría el PIB en solo 0,05% y generaría una pequeña caída en la inflación.

3) Impacto económico de la minería en el Perú

 Nombre del autor: MACROCONSULT

 Título del trabajo: “Impacto económico de la minería en el Perú”

 Año de publicación: Junio del 2012

 www.snmpe.org.pe/pdf2.php?url=pdf/Impacto...minera-en-el-Peru.com

Síntesis:

En este documento de investigación se da a conocer a grandes rasgos la importancia de la minería en la economía peruana , posteriormente se realiza una estimación para medir el impacto macroeconómico del sector minería ( efecto multiplicador de la actividad minera),donde se simulan 6 escenarios sobre incrementos y caídas de las exportaciones mineras en el país , estos escenarios consideran cambios en el volumen de exportación ,se asume que los precio de los minerales se fijan en el mercado internacional ,y que la oferta de mineras peruanas no posee el tamaño suficiente para afectarlos, de tal manera que los volúmenes de producción minera y de refinación de metales experimentarán la misma magnitud del shock de exportaciones.

Palabras claves:

Ingresos tributarios, volatilidad, elasticidades, impuesto a la renta, regalías mineras, derechos de vigencia de empresas mineras, legislación tributaria, ciclo económico.

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