Informe Cartwright Lumber Company ¿Será suficiente la línea de crédito en negociación (de $ 465.000) para cubrir las necesidades financieras de la CLC?.

Caso Cartwreight Lumber Co. Sesión 2

1. ¿Será suficiente la línea de crédito en negociación (de $ 465.000) para cubrir las necesidades financieras de la CLC?.

Situación hasta diciembre de 2003

La situación de 2001 a 2003 es de beneficios en la cuenta de resultados (lo que descarta un problema económico). Por su parte, el Fondo de Maniobra es también positivo, lo que descarta un problema financiero estructura.

SIN EMBARGO, lo que sí existe es un problema financiero operativo, ya que cada año las NOF crecen, siendo todas ellas superiores a los Fondos de Maniobra, lo que obliga a cubrir dicho desfase con la asunción de nuevos créditos que cubran el gap existente.

                           ACTIVO                   PASIVO

La financiación de estas NOF se realiza  a través del Fondo de maniobra del ejercicio económico 2003 más deudas bancarias a corto plazo.

Calculemos el Fondo de Maniobra (FM)

Fondo de Maniobra (FM) = Recursos propios (pasivo no exigible) + deuda a largo plazo – Inmovilizado neto (activo fijo)

FM 2003 = 348 + 50 – 157 = $ 241

NOF = FM + CREDITO a corto plazo

NOF2003 = 241 + crédito = 241 + (233 + 7 ) = $ 481

Como podemos comprobar, coinciden las NOF2003 con la suma del FM2003 ($ 241) más las deudas bancarias  en su parte de corto plazo ($ 240)

La situación cambia en 2004 (con la previsión de diciembre, otra cosa será que se cumpla…). En este caso, las NOF han bajado considerablemente (como consecuencia de las hipótesis establecidas en balance). En este caso, el FM se mantiene prácticamente constante con respecto al año precedente (2003) mientras que las NOF caen a $ 21.

1. ¿Qué financiación necesitará para cubrir la expansión prevista en sus ventas?

Para conocer la cantidad necesaria que CLC necesita para el 2004 y futuros ejercicios, deberemos calcular el NOF a 2004 y sucesivos. Para ello será necesario hacer una previsión del balance de CLC a 31 de diciembre de 2004 así como su cuenta de resultados a la misma fecha de diciembre de 2004. Para ello, seguiremos las recomendaciones de las lecturas.

Cálculo previsional de la CUENTA DE RESULTADOS DICIEMBRE DE 2004

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