Instrumentos financieros
Enviado por Lizeth Valdivia Llana • 26 de Febrero de 2022 • Trabajos • 1.160 Palabras (5 Páginas) • 250 Visitas
UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERÍA
FACULTAD DE INGENIERÍA ECONÓMICA, ESTADÍSTICA Y CCSS
XIII PROGRAMA DE ESPECIALIZACIÓN EN FINANZAS
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TRABAJO FINAL
CURSO:
INSTRUMENTOS FINANCIEROS
DOCENTE:
MSC. HENRY VEGA MONTORO
INTEGRANTES:
GONZALES ROMERO, SONNIA
GUILLEN ASENCIO, TATIANA LUCIA
ORDOÑEZ LIMA, DIANA
ROJAS NIÑO DE GUZMAN, CHRISTIAN
VALDIVIA LLANA, LIZETH BHILA
LIMA, 07 DE FEBRERO DEL 2022
PARTE I (10 puntos):
- Con la información correspondiente al aviso de oferta del Primer Programa de Bonos Corporativos e Instrumentos de Corto Plazo de Alicorp emitidos en el mercado local, decide comprar un (1) bono corporativo de esta emisión el 20/05/2019. Utilizando la Curva de Bonos Soberanos Soles disponible en la página web de la SBS (sección valorización de instrumentos), TINA 6.5% (tasa fija), z-spread 0.9%, calcular lo siguiente el día de la compra:
- Precio sucio:
1,037.30 soles
- Precio limpio:
1,032.86 soles
- Duración de Macaulay en años (considerar un YTM = 5.464%):
Alicorp recibe los flujos de caja prometidos del bono, en promedio, en 4.80 años.
- Duración modificada (considerar un YTM = 5.464%):
La duración modificada es de 4.55%, es decir, la sensibilidad del precio del bono en el mercado por cada punto de variación en los tipos de interés.
- Holding Period Return anualizado (suponiendo que vende el bono el 20/05/2021 a un precio de venta estimado con un YTM = 7%, y con cupones reinvertidos al 8%. Considerar como inversión inicial el precio sucio calculado en a).
El retorno que obtiene Alicorp del periodo de tenencia es de 4.24%.
- Con la información correspondiente al aviso de oferta del Quinto Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero de Leasing Total emitidos en el mercado local, decide comprar un (1) bono de esta emisión el 20/05/2019. Utilizando la curva correspondiente (ver nota 2) disponible en la página web de la SBS (sección valorización de instrumentos), TINA 5.1875% (tasa fija), z-spread 2.5%, calcular lo siguiente el día de la compra:
- Precio sucio:
753.02 dólares
- Precio limpio:
746.15 dólares
- Duración de Macaulay en años (considerar un YTM = 5.176%)
Leasing Total recibe los flujos de caja prometidos del bono, en promedio, en 1.53 años
- Duración modificada (considerar un YTM = 5.176%)
La duración modificada es de 1.46%, es decir, la sensibilidad del precio del bono en el mercado por cada punto de variación en los tipos de interés.
- Holding Period Return anualizado (suponiendo que vende el bono el 20/05/2021 a un precio de venta estimado con un YTM = 6%, y con flujos reinvertidos al 5%. Considerar como inversión inicial el precio sucio calculado en a).
El retorno que obtiene Leasing Total del periodo de tenencia es de 5.30%.
PARTE II (10 puntos):
Luego de leer el documento “Visión mensual de inversiones (noviembre 2021)”, responder las siguientes preguntas:
- ¿Qué tipo de instrumento es preferido en esta coyuntura dentro de la estrategia de inversiones a nivel global? ¿Por qué?
El instrumento preferido es renta variable, aunque de forma mesurable, se mantiene una visión positiva de estos instrumentos. Esto responde que hay un escenario positivo para los activos de riesgo y la preferencia va hacia los mercados desarrollados. Sin embargo, esta preferencia disminuyó en comparación de un mes previo, en la Eurozona y en Japón, dado que enfrentan riesgos de corto plazo como la crisis energética y el coronavirus. Y por el lado de mercados emergentes, estos enfrentan constantes ruidos políticos, sin embargo, se mantienen neutrales dado que los modelos cuantitativos favorecen a los mercados emergentes.
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