Intermediarios Financieros

Introducción

El sistema de intermediarios financieros está constituido por un conjunto de instituciones, medios y mercados, cuya finalidad es facilitar la transferencia de fondos de aquellos agentes que poseen exceso de liquidez, hacia aquellos agentes deficitarios de estos recursos, por lo tanto, podemos sostener que buena parte de las instituciones financieras son sostenidas por los depositantes, quienes aportan liquidez al funcionamiento de este tipo de mercados.

Nuestro país ha experimentado un desarrollo sostenido del mercado financiero, tanto en profundidad como amplitud, es decir, actualmente el sector financiero atiende a un sin número de demandantes que antes no tenían cabida en el sistema financiero. En cuanto a la amplitud, los productos ofrecidos en este mercado tienen una variedad nunca antes vista, en el podemos ver instrumentos clásicos de deuda como préstamos o créditos hipotecarios hasta instrumentos más refinados como lo son los instrumentos de cobertura como lo es un Forward de tasas o tipo de cambio, el desarrollo de nuevos productos se debe principalmente a la integración de los mercados a nivel mundial y la volatilidad que están experimentado estos mercados, por lo cual, los agentes buscan refugiarse en estos instrumentos.

Otra variable importante que ha promovido este desarrollo se debe a las distintas instituciones regulatorias de este mercado, quienes han podido promover la competencia por el lado de los oferentes y niveles aceptables de protección por el lado de los demandantes.

Cabe destacar el trabajo realizado por el Banco Central, quien con sus medidas macro prudenciales han permitido gozar de bajas tasas de inflación por largos periodos de tiempo, trayendo estabilidad en las tasas de interés y en consecuencia, promueven el desarrollo económico y social del país.

El presente trabajo busca mostrar las instituciones que componen el segmento de “intermediarios financieros“, al igual que explicar cómo estas operan y su importancia en el mercado Chileno.

Antes de comenzar a señalar los actores que integran el mercado de intermediarios, es pertinente definir que es un intermediario financiero, según la superintendencia de valores y seguros (SVS), un intermediario financiero es una persona natural o jurídica, cuya principal función es el corretaje de valores financieros, es decir, son aquellos agentes que facilitan el contacto entre oferentes y demandantes de instrumentos financieros, recibiendo por este servicio una comisión.

Estos intermediarios financieros, pueden efectuar operaciones encargadas por un tercero o también, pueden efectuar operaciones por cuenta propia (administración de patrimonio). Adicionalmente a ello, los intermediarios de valores pueden ofrecer servicios complementarios al mercado, por ejemplo: Asesoría sobre compra y/o venta de activos financieros tanto en el mercado nacional como extranjero (serán especificadas posteriormente).

En nuestro país, se distinguen tres grandes actores que participan en la intermediación de valores, estos son:

a) Corredores de bolsa: estos pueden intermediar cualquier tipo de instrumento financiero.

b) Agente de valores: Estos sólo pueden operar fuera de la bolsa de valores y al igual que los corredores de bolsa, pueden operar cualquier instrumento financiero, el agente de valores es utilizado principalmente para la compra de acciones en el mercado.

c) Bancos e instituciones Financieras: Estas instituciones también están autorizadas para intermediar valores, la diferencia radica en que su regulación depende de la Superintendencia de bancos e instituciones financieras (SBIF).

Corredores de bolsa

Como mencionábamos desde un principio, los corredores de bolsa son aquellos dedicados al corretaje de valores y títulos financieros, la creación y funcionamiento de estos agentes se encuentra regulado por la SVS, dentro de las normativas establecidas para los corredores de bolsa, podemos encontrar los artículos 26, 27, 40 números 5, 6 y 45 de la ley 18.045 de mercado de valores.

Beneficios de las corredoras de bolsa

a) Las corredoras de bolsa contribuyen al desarrollo del mercado de capitales de nuestro país, esto es, facilitan el intercambio de instrumentos financieros.

b) Realizan la colocación primaria de instrumentos del mercado accionario y de bonos

c) Incentivan

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