Las opciones barreras vs las opciones vanilla en los mercados financieros.

FINANZAS INTERNACIONALES

KELYANA RIOS HERNANDEZ

(ESTUDIANTE)

RAYNEEL SAURIH

(DOCENTE)

UNIVERSIDAD DE LA GUAJIRA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y ADMINISTRATIVAS

PROGRAMA: NEGOCIOS INTERNACIONALES

RIOHACHA – LA GUAJIRA

2017

Las opciones barreras vs las opciones vanilla en los mercados financieros.

Las opciones barreras son un tipo de derivado exótico, cuya característica principal es que su valor puede cambiar radicalmente si el precio de un activo subyacente (activo real o financiero en el que se base un instrumento derivado) alcanza una determinada barrera o precio límite. Existen dos tipos de opción barrera, la primera es el knock-out, en la cual el valor se cancela automáticamente, cuando el precio subyacente alcanza la “barrera”, éste tipo de opción barrera es utilizada más que todo por inversores que tengan “claridad” en la dirección de los precios, ya sea ascendente o descendente; El segundo tipo, denominado knock-in, contraria a la anterior, se activa una vez el valor subyacente ha alcanzado el límite de precio.

Por otro lado, el denominado Plain Vanilla, también llamado opciones simples u opciones Vanilla, son contratos o derechos a comprar y vender un activo a un precio y plazo determinados; esperando que éste precio de ejercicio sea más favorable que la cotización de mercado; cuando se opera con opciones Vanilla, el operador tiene el poder de controlar, no sólo el instrumento y el importe que opera, sino también cuándo y a qué precio; éste tipo de opciones también posee subdivisiones, denominadas “call” , que hace referencia al derecho de comprar y “put” y al derecho de vender  un activo subyacente a un precio determinado en un momento definido en el futuro.

La diferencia entre ambas radica en que mientras que en las opciones vanilla o plain vanilla la función del pago depende únicamente del valor del activo subyacente y del precio de referencia o de ejercicio, en la opción barrera, la función de pago depende también de que a lo largo de la vida de dicho activo subyacente haya alcanzado ciertos umbrales de precios, en otras palabras, las opciones barrera son opciones dependientes de la trayectoria, esto es mejor conocido en el mundo financiero como “Path Dependent”.

Otra gran divergencia entre ambas es que las opciones barreras podrían carecer de derechos durante el plazo establecido para el vencimiento de un activo, por lo que además de significar un menor riesgo para el suscriptor, también es razonable pensar que, generalmente las opciones barreras tienen precios más bajos que sus equivalentes, plain vanilla. Por lo anterior, las opciones de barreras son más populares sobretodo en mercados financieros más grandes y desarrollados; no obstante, el manejo de las opciones barreras es más complejo que el de las plain vanilla, debido a los cambios abruptos que se presentan; Sin embargo, ambas están estrechamente relacionadas y son sumamente importantes en los mercados financieros, pues le permiten al inversor correr un riesgo limitado y conocido desde el inicio de la operación.

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