MERCADO FINANCIERO

INTRODUCCIÓN

Toda economía requiere de un mercado de capitales que permita canalizar los recursos financieros, de aquellos agentes que tengan excedentes de recursos financieros (ahorristas) hacia los agentes económicos con déficit de los mismos (empresarios), a fin de dinamizar el proceso de producción y generación de riqueza de la economía.

El Mercado de Valores tiene como finalidad proporcionar información sobre los riesgos, ventajas y desventajas de los mercados; así como, de conocer las diferentes alternativas de inversión y de financiamiento que proporcionan el Mercado a las empresas y sus inversionistas.

Se enfoca también al riesgo que el inversionista puede entrar, así como también hasta qué punto puede llegar a correr el riesgo de realizar su inversión, recordando que no siempre hay ganancia en la misma.

MERCADO DE VALORES

El mercado de valores canaliza los recursos financieros hacía las actividades productivas a través de la negociación de valores.

Constituye una fuente directa de financiamiento y una interesante opción de rentabilidad para los inversionistas.

CLASIFICACION DEL MERCADO DE VALORES

El Mercado de Valores está compuesto por los siguientes segmentos:

PUBLICO, son las negociaciones que se realizan con la intermediación de una casa de valores autorizada.

PRIVADO, son las negociaciones que se realizan en forma directa entre comprador y vendedor, sin la intervención de una casa de valores.

PRIMARIO, es aquel en el cual se realiza la primera venta o colocación de valores que hace el emisor con el fin de obtener directamente los recursos.

SECUNDARIO, comprende las negociaciones posteriores a la primera colocación de valores.

ENTIDADES DE CONTROL DEL MERCADO DE VALORES

CONSEJO NACIONAL DE VALORES es el órgano adscrito a la SUPERINTENDENCIA DE COMPANIAS que establece la política general del mercado de valores y regula su funcionamiento.

SUPERINTENDENCIA DE COMPANIAS es la institución que ejecuta la política general del mercado de valores y controla a los participantes del mercado.

BOLSAS DE VALORES a través de su facultad de autorregulación pueden dictar sus reglamentos y demás normas internas de aplicación general para todos sus participes, así como, ejercer el control de sus miembros e imponer las sanciones dentro del ámbito de su competencia.

LOS PARTICIPANTES DEL MERCADO DE VALORES

EMISORES, son compañías públicas, privadas o instituciones del sector público que financian sus actividades mediante la emisión y colocación de valores, a través del mercado de valores.

INVERSIONISTAS, son aquellas personas naturales o jurídicas que disponen de recursos económicos y los destinan a la compra de valores, con el objeto de lograr una rentabilidad adecuada en función del riesgo adquirido. Para participar en el mercado de valores no se requiere de montos mínimos de inversión.

BOLSAS DE VALORES, son corporaciones civiles sin fines de lucro que tienen por objeto brindar los servicios y mecanismos necesarios para la negociación de valores en condiciones de equidad, transparencia, seguridad y precio justo.

CASAS DE VALORES son compañías anónimas autorizadas, miembros de las bolsas de valores cuya principal función es la intermediación de valores, además de asesorar en materia de inversiones, ayudar a estructurar emisiones y servir de agente colocador de las emisiones primarias.

DEPOSITO CENTRALIZADO DE COMPENSACION Y LIQUIDACION DE VALORES, es una compañía anónima que se encarga de proveer servicios de depósito, custodia, conservación, liquidación y registro de transferencia de los valores. Opera también como cámara de compensación.

CALIFICADORAS DE RIESGO, son sociedades anónimas o de responsabilidad limitada, independientes, que tienen por objeto la calificación de emisores y valores.

ADMINISTRADORAS DE FONDOS Y FIDEICOMISOS son compañías anónimas que administran fondos de inversión y negocios fiduciarios.

MECANISMOS DEL MERCADO DE VALORES

REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES, es el lugar en el que se inscriben los valores, emisores, casas de valores y demás participes del mercado, los mismos que deberán proveer información suficiente y actualizada. Esta información es de carácter público.

OFERTA PUBLICA, es la propuesta dirigida al público en general, o a sectores específicos, con el propósito de negociar valores en el mercado.

CALIFICACION DE RIESGO, es la actividad que realizan las calificadoras de riesgo con el objeto de dar a conocer al mercado y al público su opinión sobre la solvencia y probabilidad de pago que tiene un emisor de valores.

RUEDA DE BOLSA, es la reunión o sistema de interconexión de operadores de valores que, en representación de sus respectivas casas de valores, realizan transacciones con valores inscritos en el registro de mercado de valores y en bolsa.

Existen dos clases de Ruedas de Bolsa:

RUEDA DE PISO, es la concurrencia física de operadores de valores, con el objeto de ofertar y demandar instrumentos en el corro o lugar físico que pone a disposición para tal efecto la bolsa de valores.

RUEDA ELECTRÓNICA, es el sistema de interconexión en el que las ofertas, demandas, calces y cierres de operaciones se efectúan a través de una red de computadores, de propiedad de la bolsa o contratada por ella.

ENTAJAS DEL MERCADO DE VALORES

Es un mercado organizado, integrado, eficaz y transparente, en el que la intermediación de valores es competitiva, ordenada, equitativa y continua, como resultado de una información veraz, completa y oportuna.

Estimula la generación de ahorro, que deriva en inversión.

Genera un flujo importante y permanente de recursos para el financiamiento en el mediano y largo plazo.

MERCADO BURSATIL

Es un tipo particular de mercado, el cual está relacionado con las operaciones o transacciones que se realizan en las diferentes bolsas alrededor del mundo.

En este mercado, dependiendo de la bolsa en cuestión, se realizan intercambios de productos o activos de naturaleza similar, por ejemplo, en las bolsas de valores se realizan operaciones con títulos valores como lo son las acciones, los bonos, los títulos de deuda pública, entre otros, pero también existen bolsas especializadas en otro tipo de productos o activos.

El mercado bursátil se considera como un mercado centralizado y regulado. Este mercado permite a las empresas financiar sus proyectos (conseguir el dinero necesario) y actividades a través de la venta de diferentes productos, activos o títulos. Igualmente, da a los inversionistas posibilidades de inversión a través de la compra de éstos.

Entre las ventajas que te ofrece el mercado bursátil se encuentra la posibilidad de que exista un mercado secundario es decir, un mercado en el cual se puedn intercambiar títulos valores, activos o productos que han sido emitidos por empresas y gobiernos y ya han sido adquiridos anteriormente por algún inversionista.

CLASES DE OPERACIONES BURSÁTILES

Las operaciones que se realizan en las bolsas son de dos tipos: Operaciones de plazo y de contado.

Operaciones de plazo: En estas operaciones las obligaciones de los intervinientes (comparadores y vendedores) no se satisfacen en el día de celebración del contrato, sino al vencimiento de un plazo estipulado por ambas partes. Se toma el acuerdo a una fecha perfectamente determinada, pero el intercambio de los títulos-valores y el dinero se realizan en una fecha posterior. Las operaciones de plazo responden a una estrategia de posiciones diferenciadas: el vendedor de plazo espera que el precio del valor (bien) baje en el futuro y por eso lo vende; podemos decir que es un jugador a la baja. Por el contrario, el comprador de plazo, espera que el precio suba en el futuro y por ese motivo quiere comprar en el “ahora” para asegurarse un buen precio y más ventajoso; es un jugador al alza.

En las operaciones al contado las obligaciones contractuales entre comprador y vendedor, se realizan en el mismo día que se contrata (celebración contractual), existiendo un corto períodos de tiempo para la entrega de títulos. Podemos hablar de dos días.

MERCADO EXTRABURSATIL

Un mercado extrabursátil,1 mercado over-the-counter (OTC), son mercados extrabursátiles que se caracterizan por una fuerte presencia de las instituciones financieras, las cuales unas veces actúan como emisoras de opciones mientras que en otras actúan como compradoras. En general los bancos son los que emiten las opciones y las empresas las que las adquieren

Conocido más comúnmente por el acrónimo inglés OTC. Un mercado de agentes por cuenta propia en el que las transacciones tienen lugar por teléfono, telex, y otras formas electrónicas de comunicación por oposición a la contratación en el parqué de una Bolsa. Al menos una de las partes contratantes de la transacción es un agente por cuenta propia. En una transacción bursátil, no es probable que el comprador o el vendedor sean agentes por cuenta propia. Algunos valores, la mayoría de los bonos, y todos los derivados OTC se contratan en mercados extrabursátiles.

La ventaja básica que ofrecen las operaciones realizadas en estos mercados es que ofrecen una cobertura total al tratarse de operaciones a medida, es decir, operaciones que se montan a partir del mutuo acuerdo de las partes y por lo tanto a la vista de sus necesidades, mientras que las operaciones realizadas en mercados

...