MERCADOS FINANCIEROS

MERCADOS FINANCIEROS

Marly Función de los mercados financieros

Los mercados financieros son aquellos lugares físicos o virtuales donde se comercializan los activos financieros; estos mercados tienen tres funciones económicas básicas:

 Ayudar en el proceso de fijación de precios

 Proporciona liquidez

 Reducir los costos de transacción.

La primera función es que la intención y los acuerdos entre compradores y vendedores en un mercado financiero determinan el precio del activo comerciado; aunque esta característica no es exclusiva de los mercados financieros. En algunos países como México, a la interacción para acordar el precio justo entre compradores y vendedores en cualquier mercado por ejemplo un mercado de artesanía, se le conoce como regateo. El regateo es una actividad muy común y antigua en todo el mundo el vendedor ofrece su producto en un determinado precio, en seguida el comprador pregunta si este es el ultimo precio al que está dispuesto a vender, el vendedor normalmente propone un precio inferior y el comprador vuelve a insistir hasta que se llegue un precio con el que ambos quedan satisfechos. ¿Y a los mercados financieros como funciona esto? ¿Cómo saber cuál es el precio justo de activo financiero? Podemos decir que el proceso de fijación de precios, primera función de los mercados financieros, consideramos algunos elementos como los siguientes:

 Los participantes en el mercado tienen información que transforman en decisiones.

 Se tiene referencia de precios de productos semejantes o idénticos, ya sea en ese mismo mercado o en algún otro.

 El tamaño de la demanda y de la percepción de los inversionistas.

 La oferta y la competencia de los emisores.

La segunda función de los mercados financieros es proporcionar al inversionista un mecanismo para que este venda un activo financiero. Por ello, se dice que los mercados financieros proporcionan liquidez.

La tercera función económica de un mercado financiero es reducir los costos de las transacciones. Existen dos costos relacionados con las transacciones:

 Los de la búsqueda.

 Los de la información.

Los costó de búsqueda se reducen cuando existen mercados organizacionales ya que las interacciones de compra y de vender se encuentran localizadas.

Los costos de información son los que se relacionan con el conocimiento que tiene tanto los compradores como lo vendedores de los diferentes precios en los mercados.

CLASIFICACIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS.

Un sistema financiero está integrado por distintos mercados de activos financieros, cada uno de los cuales se encuentra organizados dependiendo del tipo de operaciones a realizar y de los activos involucrados en las mismas.

Clasificación de los mercados financieros por la madurez del activo.

Mercado ---------------------------- Madurez del activo.

 Primario -------------------- Activos recientemente emitidos.

 Secundarios -------------------- Activos previamente emitidos.

Existen muchas clasificaciones de los mercados financieros, la mayoría de ellos atienden al tipo de activos financieros que en ellos se comercializa, independientemente de la madurez de los mismos. En este caso tenemos:

Mercado Productos

De deuda Instrumentos de deuda (bonos, cetes, pagares, etcétera)

De capitales

Instrumento de acción (acciones)

Cambiarios Divisas (dólares americanos, euros, libras esterlinas, yen japonés, etcétera)

De derivados Instrumentos de coberturas de riesgo( futuros, opciones, forwards, warrants, swaps, opciones, etcétera)

Mercado de deuda

Es un sistema de compra y venta de instrumentos de deuda. Estos instrumentos son por lo general en forma de bonos, pagarés, cetes) a largo plazo emitidos por los gobiernos federales, gobiernos municipales o corporaciones.

Mercado de capitales:

Es aquel mercado en el que se compra y venden acciones, se puede realizar una emisión primaria (venta por primera vez) o una emisión secundaria (venta por segunda o más veces).

En el último semestre, se observa que el crecimiento del monto emitido en el mercado de capitales local vino acompañado con el ingreso de nuevos emisores.

Bolsa de Valores de Lima

La Bolsa de Valores de Lima (BVL) es una sociedad anónima que tiene por objeto principal facilitar la negociación de valores inscritos, proveyendo los servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la intermediación de manera justa, competitiva, ordenada, continua y transparente de valores de oferta pública, instrumentos derivados e instrumentos que no sean objeto de emisión masiva que se negocien en mecanismos centralizados de negociación distintos a la rueda de bolsa que operen bajo la conducción de la Sociedad.

Funciones

Según su estatuto la BVL tiene las siguientes funciones:

• Proporcionar a sus asociados los locales, sistemas y mecanismos que les permitan, en sus diarias negociaciones, disponer de información transparente de las propuestas de compra y venta de los valores, la imparcial ejecución de las órdenes respectivas y la liquidación eficiente de sus operaciones;

• Fomentar las negociaciones de valores, realizando las actividades y brindando los servicios para ello, de manera de procurar el desarrollo creciente del mercado;

• Inscribir, con arreglo a las disposiciones legales y reglamentarias, valores para su negociación en Bolsa, y registrarlos;

• Ofrecer información al público sobre los Agentes de Intermediación y las operaciones bursátiles;

• Divulgar y mantener a disposición del público información sobre la cotización de los valores, así como de la marcha economía y los eventos trascendentes de los emisores;

• Velar porque sus asociados y quienes los representen actúen de acuerdo con los principios de la ética comercial, las disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias que les sean aplicables;

• Publicar informes de la situación del Mercado de Valores y otras informaciones sobre la actividad bursátil;

• Certificar la cotización de los valores negociados en Bolsa;

• Investigar continuamente acerca de las nuevas facilidades y productos que puedan ser ofrecidos, tanto a los inversionistas actuales y potenciales cuanto a los emisores, proponiendo a la SMV, cuando corresponda, su introducción en la negociación bursátil;

Superintendencia del Mercado de Valores

La Superintendencia del Mercado de Valores (siglas: SMV) es un organismo público descentralizado adscrito al Ministerio de Economía y Finanzas del Perú. Tiene como finalidad promover el mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las empresas y normar la contabilidad de las mismas. Asimismo, tiene como finalidad velar por el cumplimiento de la Ley del Mercado de Valores. Tiene como sede la ciudad de Lima.

Funciones

De acuerdo a su ley orgánica, la Superintendencia del Mercado de Valores tiene como sus funciones:

• Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores, mercado de productos y sistema de fondos colectivos.

• Supervisar el cumplimiento de la legislación del mercado de valores, mercado de productos y sistemas de fondos colectivos por parte de las personas naturales y jurídicas que participan en dichos mercados.

Las personas naturales o jurídicas sujetas a la supervisión de la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS) lo están también a la SMV en los aspectos que signifiquen una participación en el mercado de valores bajo la supervisión de esta última.

• Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de productos y el sistema de fondos colectivos.

Mercado de divisas:

Es el mercado en donde se tranzan las diferentes monedas de los países a nivel mundial.

Se caracteriza por lo siguiente:

• Es el mercado financiero más líquido e importante del mundo.

• Se mantiene abierto las 24 horas. Atiende de lunes a viernes.

• Diariamente se transan a nivel mundial 1.3 trillones de dólares.

• Las plazas principales donde se tranzan las divisas son la de Nueva York, Londres, Tokio y Singapur.

• Las divisas más fuertes y solicitadas son el dólar, el euro, el yen japonés, el franco Suizo, y la libra esterlina.

• Es un mercado descentralizado porque cuenta con plataformas electrónicas a nivel mundial.

Mercado de derivados:

Es decir que los derivados financieros son instrumentos cuyo precio o valor no viene determinado de forma directa sino que dependen del precio de otro activo al cual denominamos activo subyacente.

Este activo subyacente puede ser una acción, un índice bursátil, una materia prima, o cualquier otro tipo de activo financiero como son las divisas, los bonos y los tipos de interés.

La función principal del mercado de derivados es la de brindar instrumentos financieros de inversión y cobertura que posibiliten una adecuada gestión de riesgos.

Mercado Grado de globalización

Nacional Los emisores habitan en el país donde se emiten y se comercializan los valores.

Extranjero Los emisores no habitan

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