Preparacion Y Evaluacion De Proyectos
30 de Septiembre de 2014
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UNIVERSIDAD TECNOLOGICA METROPOLITANA
FACULTAD DE INGENIERIA
DEPARTAMENTO DE INDUSTRIAS
APUNTES
CURSO EVALUACIÓN DE
PROYECTOS
PROFESORES
SR. RODRIGO GELDES REQUENA
SR. RAFAEL LOYOLA BERRÍOS
Apuntes Evaluación de Proyectos
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Profesores: Sr. Rodrigo Geldes R. – Sr. Rafael Loyola B.
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INDICE
1.- INTRODUCCIÓN ............................................................................................... 4
2.- CONCEPTOS Y DEFINICIONES BÁSICAS...................................................... 5
2.1.- ¿QUÉ ES UN PROYECTO?........................................................................ 5
2.2.- CICLO DE UN PROYECTO ........................................................................ 7
2.3.- ETAPAS DE LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS...................................... 8
2.4.- TIPOS DE EVALUACIÓN.......................................................................... 11
2.5.- NIVEL DE LA EVALUACIÓN..................................................................... 12
2.6.- LIMITACIONES DE LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS......................... 12
2.7.- ESTRUCTURA DE UN INFORME DE LA EVALUACIÓN DE UN
PROYECTO....................................................................................................... 12
2.8.- PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS (CONTENIDOS
MÍNIMOS).......................................................................................................... 13
3.- FUNDAMENTOS DE MATEMÁTICAS FINANCIERAS................................... 16
3.1.-PERFIL DE UN CRÉDITO.......................................................................... 16
3.2.- VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO...................................................... 16
3.3.- TASA DE INTERÉS................................................................................... 18
3.3.1.- TIPOS DE INTERÉS: SIMPLE Y COMPUESTO ................................ 18
3.3.2.- INTERÉS EFECTIVO Y NOMINAL..................................................... 21
3.4.- ANUALIDADES ......................................................................................... 23
3.4.1.- AMORTIZACIÓN DE DEUDA............................................................. 26
3.5.- ECUACIÓN DE FISHER............................................................................ 28
4.- ESTUDIO DE MERCADO................................................................................ 29
4.1.- ANÁLISIS FODA ....................................................................................... 31
4.2.- ANALISIS ESTRATEGICO DE MERCADO............................................... 32
4.3.- PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA............................................................. 33
5.- ESTUDIO TÉCNICO ........................................................................................ 43
6.- ESTUDIO ORGANIZACIONAL Y ADMINISTRATIVO ................................... 44
7.- ESTUDIO ECONÓMICO FINANCIERO........................................................... 45
7.1.- CONSIDERACIONES GENERALES......................................................... 45
7.2.- ESTRUCTURA DEL FLUJO DE CAJA PRIVADO..................................... 47
7.2.1.- FLUJO DE CAJA OPERACIONAL...................................................... 48
7.2.2.- FLUJO DE CAPITALES...................................................................... 51
7.2.3.- EFECTO PALANCA DEL FINANCIAMIENTO .................................... 53
8.- INDICADORES DE EVALUACION DE PROYECTOS .................................... 54
8.1.- VALOR PRESENTE NETO (VPN)............................................................. 54
8.2.- TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)....................................................... 56
8.3.- PERÍODO DE RECUPERACIÓN DEL CAPITAL (PRC)............................ 58
Apuntes Evaluación de Proyectos
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Profesores: Sr. Rodrigo Geldes R. – Sr. Rafael Loyola B.
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8.4.- RENTABILIDAD CONTABLE MEDIA (RCM) ............................................ 59
8.5.- ÍNDICE DE RENTABILIDAD (RAZÓN BENEFICIO/COSTO).................... 59
8.6.- IVAN .......................................................................................................... 60
8.7.- ÍNDICADORES PARA PROYECTOS REPETIBLES................................. 61
9.- SELECCIÓN DE PROYECTOS EN UNA CARTERA...................................... 63
10.- OPTIMIZACIÓN DE PROYECTOS................................................................ 67
11.- CRITERIOS DE EVALUACIÓN Y ANÁLISIS DEL RIESGO......................... 70
APÉNDICE 1......................................................................................................... 76
TIPOS DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS........................................................ 76
APÉNDICE 2......................................................................................................... 77
MODELO CAPM (CAPITAL ASSET PRICING MODEL)..................................... 77
Apuntes Evaluación de Proyectos
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Profesores: Sr. Rodrigo Geldes R. – Sr. Rafael Loyola B.
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1.- INTRODUCCIÓN
Un proyecto surge como respuesta a una idea, que busca ya sea la solución de un
problema, o la forma para aprovechar una oportunidad de negocios.
Este apunte busca desarrollar un vocabulario común y una visión general sobre
los principales elementos y conceptos involucrados en la Evaluación de Proyectos,
lo que significa preparar y evaluar un proyecto y la toma de decisiones relevante
respecto a su conveniencia y posterior implementación.
El objetivo de este apunte es servir como material bibliográfico complementario de
apoyo y consulta para quiénes cursan la asignatura en cuestión.
Apuntes Evaluación de Proyectos
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Profesores: Sr. Rodrigo Geldes R. – Sr. Rafael Loyola B.
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2.- CONCEPTOS Y DEFINICIONES BÁSICAS
2.1.- ¿QUÉ ES UN PROYECTO?
• Es la búsqueda de una solución inteligente, al planteamiento de un
problema, que tiende a resolver, entre muchas, una necesidad humana.
En esta forma pueden haber diferentes ideas, inversiones de diverso monto,
tecnología y metodología con diverso enfoque, pero todas ellas destinadas a
resolver las necesidades del ser humano en todas sus facetas como pueden ser:
educación, alimentación, salud, ambiente, cultura, etc.
• Es una idea de cambio en la asignación actual de recursos que sigue un
objetivo y que genera beneficios y costos, cualitativos y cuantitativos, tanto
al realizador del proyecto como a terceros.
Ejemplos:
- elegir una carrera universitaria
- plantación y tala de un bosque de pinos
- obras de beneficencia
- lanzar un nuevo producto
- mejoramiento de una carretera.
La generación de un proyecto guarda relación con la identificación de una
oportunidad que potencialmente puede asignar mejor los recursos disponibles.
Para tomar una decisión sobre un proyecto es necesario que este sea sometido al
análisis multidisciplinario de diferentes especialistas. Una decisión siempre debe
estar basada en el análisis de un sin número de antecedentes o la aplicación de
una metodología lógica que abarque la consideración de todos los factores que
participan y afectan al proyecto.
A toda actividad encaminada a tomar una decisión de inversión sobre un proyecto
se la llama EVALUACIÓN DE PROYECTO.
• “Evaluación de proyectos de inversión es el proceso de valorización de los
recursos, cuyos indicadores conducen a aceptar, rechazar o clasificar un
proyecto dentro de un cierto orden de prioridades previamente
establecidos.” El Instituto Latinoamericano de Planificación Económica y
Social (ILPES), creado por las Naciones Unidas en Santiago de Chile.
El principio fundamental de la evaluación de proyectos consiste en medir el valor,
a base de la comparación de los beneficios y costos proyectados
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