Reporte Financiero Mexicano 2011
Conciertos11 de Junio de 2012
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Reporte sobre el
Sistema Financiero
Septiembre 2011
Octubre, 2011
CENTRO UNIVERSITARIO VALLE DE ANÁHUAC
CAMPUS EL ORO
ASIGNATURA:
MERCADO DE DINERO Y CAPITALES
PROFESOR:
JOSÉ ANTONIO CRUZ IBARRA
ALUMNO:
EUGENIO EMMANUEL ESPINOSA GÓMEZ
LICENCIATURA:
AMINISTRACIÓN
NOVENO CUATRIMESTRE GRUPO MIXTO
JUNIO 2012
REPORTE FINANCIERO
2011
JUNTA DE GOBIERNO
Gobernador
AGUSTÍN GUILLERMO CARSTENS CARSTENS
Subgobernadores
ROBERTO DEL CUETO LEGASPI
MANUEL RAMOS FRANCIA
MANUEL SÁNCHEZ GONZÁLEZ
JOSÉ JULIÁN SIDAOUI DIB
ADVERTENCIA
A menos que se especifique lo contrario, este documento está elaborado
con información disponible al 20 de octubre de 2011. Las cifras son de
carácter preliminar y están sujetas a revisiones.
CONTENIDO
Reporte sobre el Sistema Financiero
1. Introducción ........................................................................................................................... 9
2. Entorno internacional y nacional ....................................................................................... 11
2.1. Entorno internacional .................................................................................... 11
2.2. Entorno nacional ........................................................................................... 30
3. Intermediarios financieros.................................................................................................. 33
3.1. Estructura del sistema financiero .................................................................. 33
3.2. Banca múltiple ............................................................................................... 35
3.3. Casas de bolsa ............................................................................................. 54
3.4. Aseguradoras ................................................................................................ 57
3.5. Siefores y sociedades de inversión .............................................................. 60
3.6. Instituciones de fomento ............................................................................... 65
3.7. Infonavit……………………………………………………………………………75
3.8. Fovissste…………………………………………………………………………..79
3.9. Sofoles y sofomes ......................................................................................... 80
4. Mercados financieros .......................................................................................................... 84
4.1. Mercado de capitales .................................................................................... 84
4.2. Mercado de cambios ..................................................................................... 92
4.3. Mercado de derivados .................................................................................. 96
5. Infraestructura del sistema financiero .............................................................................. 99
6. Posición financiera de los hogares, las empresas y el sector público ....................... 112
6.1. Los hogares ................................................................................................ 112
6.2. Las empresas privadas no financieras ....................................................... 115
6.3. Los requerimientos financieros del sector público ..................................... 118
7. Riesgo de contagio y pruebas de estrés ........................................................................ 122
7.1. Riesgo de contagio ..................................................................................... 123
7.2. Escenarios de estrés con fundamento macroeconómico y pruebas de
sensibilidad ................................................................................................. 130
8. Balance de riesgos y conclusiones................................................................................. 133
R EPORTE SOBRE EL S ISTEMA F INANCIERO
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B ANCO DE M ÉXICO
1. Introducción
La presente publicación del Reporte sobre el Sistema Financiero
comprende fundamentalmente lo ocurrido en el periodo que va de junio de 2010 a
septiembre de 2011. En el transcurso de ese lapso el entorno internacional se ha
tornado más complicado e incierto. Lo que inició como una crisis financiera global
se ha trasformado en una crisis de deuda soberana, en particular en la zona del
euro. Las medidas anunciadas en esa región no han logrado restablecer la
confianza en las sostenibilidad de las finanzas públicas de los países con una
posición fiscal débil. En rigor, la falta de soluciones de fondo ha quedado
sustituida por un activismo fiscal y monetario que ha contribuido a generar mayor
incertidumbre. La desaceleración en el ritmo de crecimiento de la economía
mundial y la incertidumbre con respecto al rumbo que seguirá el ajuste en las
finanzas públicas de los Estados Unidos y de otras economías avanzadas han
contribuido a agravar los problemas anteriores.
En el complejo entorno internacional prevaleciente, México se ha
distinguido por mantener políticas fiscales y monetarias responsables, así como
un sistema financiero solvente y rentable. Las políticas económicas
instrumentadas en el país se han caracterizado por generar certidumbre,
condición indispensable para mantener la estabilidad financiera y el buen
desempeño de la economía. Estas políticas, sumadas a la capacidad demostrada
por el sistema financiero nacional para absorber los efectos de la crisis, han
contribuido a preservar la confianza de los inversionistas.
Los esfuerzos llevados a cabo durante los últimos años en México para
sanear las finanzas públicas, combatir la inflación, fortalecer la regulación
financiera y los procesos de supervisión, así como para desarrollar los mercados
financieros nacionales, han rendido frutos. El sistema financiero mexicano está
integrado, en su gran mayoría, por instituciones modernas, eficientes, bien
capitalizadas y con un alto grado de sofisticación, así como por mercados
financieros profundos. El financiamiento de la banca múltiple, sobre todo de los
bancos de mayor tamaño, está sustentado en captación de menudeo, hecho que
permite que el crédito a las empresas y a los hogares se expanda sobre bases
sólidas y estables. No obstante, el deterioro significativo en el entorno
internacional requiere que las autoridades financieras se mantengan alerta para
identificar con oportunidad los riesgos que pudieran representar una amenaza a
la estabilidad financiera.
La finalidad primordial de esta publicación es dar cuenta del estado que
guarda el sistema financiero mexicano desde la óptica del banco central. Por ello,
más que ofrecer una narración de lo acontecido durante el periodo de análisis, el
propósito es evaluar las fortalezas y los riesgos que enfrenta el sistema financiero
mexicano hasta el momento de la redacción de este reporte. El documento fue
elaborado con la información disponible hasta octubre de 2011. Por ello, en
algunas secciones se presenta información hasta esa fecha, en tanto que en
otras el análisis cubre los dos primeros trimestres del año, ya que no siempre se
cuenta con información completa del tercer trimestre. Debido al recrudecimiento
de la crisis internacional derivado de la delicada situación europea y de las
expectativas de un menor crecimiento económico mundial, se pone especial
énfasis en el estudio de los posibles canales de trasmisión, en particular los que
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R EPORTE SOBRE EL S ISTEMA F INANCIERO
se derivan de las exposiciones de los intermediarios financieros del país entre sí y
con los del exterior.
En su segunda sección, el documento inicia con una descripción del
entorno internacional y nacional. En la tercera se explica la composición y
estructura del sistema financiero y se analiza la rentabilidad y solvencia de los
principales intermediarios financieros, con particular atención en la banca múltiple
por ser el de mayor importancia y tamaño. En la cuarta sección se evalúa el
desempeño de los mercados financieros durante el periodo de estudio. En la
quinta se presentan las características más importantes de la infraestructura que
ofrece soporte al sistema financiero y se aporta una imagen sucinta de los
...