Sistema Mexicano Financiero

 SISTEMA FINANCIERO MEXICANO

 El Sistema Financiero Mexicano (SFM) puede definirse como el conjunto de organismos e instituciones que captan, administran y canalizan a la inversión, el ahorro dentro del marco legal que corresponde en territorio nacional (tanto nacional como extranjera)

 El máximo órgano administrativo para el SFM es la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP)

 El SFM está constituido por un conjunto de instituciones que captan, administran y canalizan a la inversión, el ahorro tanto de nacionales como de extranjeros, y se integra por:

 Sociedades controladoras de grupos financieros

 Instituciones de crédito

 Casas de bolsa

 Especialistas bursátiles

 Bolsas de valores

 Sociedades de inversión

 Sociedades operadoras de sociedades de inversión

 Sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de inversión

 El SFM está constituido por un conjunto de instituciones que captan, administran y canalizan a la inversión, el ahorro tanto de nacionales como de extranjeros, y se integra por (cont.):

 Almacenes generales de depósito

 Uniones de crédito

 Arrendadoras financieras

 Empresas de factoraje financiero

 Sociedades de ahorro y préstamo

 Casas de cambio

 Sociedades financieras de objeto limitado

 Instituciones para el depósito de valores

 El SFM está constituido por un conjunto de instituciones que captan, administran y canalizan a la inversión, el ahorro tanto de nacionales como de extranjeros, y se integra por (cont.):

 Contrapartes centrales

 Instituciones calificadoras de valores

 Sociedades de información crediticia

 Personas que operen con el carácter de entidad de ahorro y crédito popular

 Instituciones y fideicomisos públicos que realicen actividades financieras y respecto de las cuales la CNBV ejerza facultades de supervisión

 El SFM está constituido por un conjunto de instituciones que captan, administran y canalizan a la inversión, el ahorro tanto de nacionales como de extranjeros, y se integra por (cont.):

 Organismos de integración, es decir las Federaciones y Confederaciones a que se refiere la Ley de Ahorro y Crédito Popular

 Seguros

 Pensiones

 Salud

 Crédito a la Vivienda

 Garantía Financiera

 Fianzas

Todas estas instituciones tienen un objetivo: captar los recursos económicos de algunas personas para ponerlo a disposición de otras empresas o instituciones gubernamentales que lo requieren para invertirlo. Éstas últimas harán negocios y devolverán el dinero que obtuvieron además de una cantidad extra (rendimiento), como pago, lo cual genera una dinámica en la que el capital es el motor principal del movimiento dentro del sistema

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 2. Los activos financieros

El Activo Financiero (AF) por lo general es un documento legal que representa una inversión o un derecho económico para quien está entregando el dinero y es un mecanismo de financiación para quien lo está emitiendo, en otras palabras, recibiendo el dinero en préstamo También existen otros tipos de AF que no necesariamente son documentos

La entidad o persona que expide este documento llamado emisor (o deudor o demandante de recursos), adquiere una obligación de carácter económico con la persona o entidad que adquiere el Título, y este último a su vez espera recibir renta o retorno por la inversión realizada, este se denomina beneficiario (o inversionista u oferente de recursos)

Algunos ejemplos son los siguientes:

- Certificados de Depósito a Término

- Bonos

- Acciones

- Titularización

- Fondos de Inversión

- Divisas

- Títulos de Tesorería

- Aceptaciones Bancarias

- Papeles Comerciales

- Depósitos Bancarios

- Papel Moneda

- Pagaré

- Leasing

- Opciones y Futuros

- Derivados (warrants)

Certificados de Depósito a Término (plazo fijo):

Es un título libremente negociable con el cual una persona, natural o jurídica, podrá depositar un monto de dinero, para retirarlo después de un determinado tiempo, obteniendo como beneficio un rendimiento a su inversión, a distintos plazos a partir ser de 30 días

Pueden emitirlos los bancos comerciales, corporaciones de ahorro y vivienda, corporaciones financieras y compañías de financiamiento comercial

Certificados de Depósito a Término (plazo fijo) -cont.-: La tasa de rendimiento por su depósito está determinada por el monto, el plazo, la empresa responsable y las condiciones existentes en el mercado al momento de su constitución Son nominativos, es decir, que su valor es el que aparece en el documento, y no se pueden redimir antes de su vencimiento

Bonos: Son títulos emitidos para financiar la empresa Se emiten por un valor, colocándose generalmente con un descuento sobre el valor del título Durante su vida útil, devengan un interés fijo y estipulado de antemano

Al vencimiento se redimen por su valor nominal (el mostrado en el bono), y en algunos casos existen los cupones que consisten en el pago de intereses en períodos de tiempo entre la emisión y la redención

Su plazo mínimo es de un año

Los bonos son nominativos y libremente negociables, su rendimiento puede estar indexado a variables macroeconómicas, como el IPC. Además de los anteriores, existen bonos con características especiales como:

Bono a Descuento: Obligación cuyo valor de emisión, o precio de cotización, es inferior al valor nominal del título

Bono Basura o Junk Bonds: Bonos de alto riesgo que tienen baja calificación crediticia

Bono Convertible: Es un bono cuyas cláusulas permiten que este sea convertido en acciones de la empresa que lo emitió a un valor fijo de intercambio

Acciones (A): Título representativo del valor de una de las fracciones iguales en que se divide el capital social de una sociedad de Capital (Anónima o en Comandita por Acciones)

Sirve para acreditar y transmitir la calidad y los derechos de socio propietario, en proporción con el monto de A suscritas, el derecho de voto en las asambleas generales de accionistas que pueden por lo mismo influir en la redacción, aprobación modificación y reforma de los estatutos de la sociedad en la designación de los altos directivos y en otras decisiones importantes; asimismo, su importe manifiesta el límite de la obligación que contrae el tenedor de la A ante terceros y ante la empresa

La rentabilidad generada por las A se dan por medio de dos sistemas:

Valorización: De acuerdo con el comportamiento de la economía y de la empresa el valor de la A aumenta o disminuye; hallando la diferencia entre el valor final y el valor inicial de un período se halla la valorización (si es positiva) o la desvalorización (si es negativa) de la inversión

Dividendo: Es el derecho de los tenedores de A a recibir su participación correspondiente de las utilidades de la empresa, a través del pago del dividendo. Los dividendos pueden ser entregados en efectivo, en A o en especie

Acciones (A): Según las características de participación en las decisiones y de participación en las utilidades las A pueden ser:

Acciones Ordinarias: Son acciones que confieren iguales derechos a los socios o accionistas, en cuanto a voto y recibir un dividendo con base en las utilidades actuales, previa aprobación por parte de la asamblea

Acción Preferencial: Tipo de acción que otorga el derecho a voto sólo en las asambleas generales o extraordinarias de accionistas reunidas para tratar sobre la prórroga de la duración de la sociedad, su disolución anticipada, cambio de objeto social o nacionalidad, transformación o fusión de la misma (también reciben el nombre de acciones de voto limitado)

Se denominan Preferencial porque de acuerdo a la ley se les debe otorgar prelación en el pago de utilidades y del patrimonio social, en el caso de liquidación, respecto de las acciones ordinarias

Acciones (A):

Según las características de participación en las decisiones y de participación en las utilidades las A pueden ser:

Acciones a la Orden: Son las transmisibles mediante la entrega del título debidamente endosado por su titular

Acciones al Portador: Son las suscritas anónimamente, pueden ser traspasadas por simple compraventa en la Bolsa de Valores y otorgan a su poseedor el carácter de socio en la proporción por ellas representadas, se transmiten por la simple entrega del título

Titularización: Es el proceso mediante el cual una entidad transfiere y aísla a través de un patrimonio autónomo, activos tradicionalmente ilíquidos, o por lo menos de escasa o lenta rotación, bienes o flujos de caja futuros, con el objeto de maximizar la utilización de los recursos

Esta movilización implica la transformación de activos ilíquidos en títulos negociables en el mercado de Valores, los cuales tienen como respaldo el activo o el flujo generado por el mismo

Fondos de Inversión: A través de una sociedad inversión es posible participar activamente en instrumentos de deuda corporativa, deuda gubernamental, instrumentos bancarios, instrumentos de cobertura contra riesgo de tipo de cambio dólar americano y cobertura contra inflación, entre otros Una sociedad de inversión constituye un portafolio de

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