TAREA FLUJO DE CAJA 2

Título de la tarea: Flujo de Caja 2

Nombre Alumno: Gonzalo Quiñones Guzmán.

Nombre Asignatura: Formulación y Evaluación de Proyectos.

Instituto IACC

Ponga la fecha aquí: 18/05/2021

Desarrollo.

1.- Un inversionista está analizando la opción de invertir en un nuevo proyecto de innovación tecnológico asociado al conteo de inventarios. El proyecto se evaluará en un plazo de 5 años y consiste en la implementación de escáneres móviles capaces de contar productos con una tasa de un 22% menor respecto al tiempo que toma el sistema que tiene implementado en su empresa. Según los datos proporcionados por el equipo evaluador del proyecto se tiene que:

1. La tasa de descuento es de un 11,64%.
2. El VAN calculado es positivo.
3. La TIR es de 10,28%.
4. El Payback es de 6,5 años.
5. El VAC es de -$100.000.000.

        En base a los datos expuestos, el inversionista consulta a su principal asesor, quien le recomienda invertir en el proyecto.

        ¿Concuerda con la opinión entregada por el experto o tiene una opinión diferente? Para ello, se le pide justificar su respuesta analizando, comentando y relacionando todos los puntos, desde el a) hasta el e). (9 puntos).

Respuesta:

        En la semana 7 de estudio se pudo observar que la tasa de descuento junto el VAN, la TIR, el Payback y el VAC; tanto por separado como en su conjunto nos permiten orientar una adecuada toma de decisiones frente a algún proyecto a realizar, pudiendo determinar de mejor manera si se debe o no realizar una inversión.

1. Según tasa de descuento es de un 11,64%

        La tasa de descuento exigida por el inversionista es de 11,64%, la que está por sobre la TIR de 10,28%, según la regla general si la TIR es menor a la tasa de descuento el proyecto no es rentable ya que esta última representa la tasa a la que los ingresos logran igualar la inversión, una tasa de descuento mayor supone que el VAN es negativo, es decir estaría exigiendo mayor retorno de lo que el flujo logra entregar.

1. El VAN calculado es positivo.

        Analizando el VAN de manera independiente a los otros puntos, si resulta positivo quiere decir que el proyecto es viable y por lo tanto se puede invertir en él, sin embargo, si se considera en conjunto a los otros puntos la decisión es otra. En efecto, se debe considerar que aunque se cuente con flujos positivos, la rentabilidad del proyecto va a depender de si se alcanza a recuperar la inversión inicial en el plazo estimado (el cual se dice que para este caso es de 5 años).

        Por otra parte, se observa que en el punto a), la tasa de descuento es de 11,64% por lo que considerando el VALOR dado en c) de la TIR el VAN resultante debería ser negativo (ya que se entrega una TIR de 10,28%,). En otras palabras, dicha tasa (TIR) tiene  flujos que igualan a la inversión, por lo que exigir una tasa de descuento mayor supone que el VAN debiera ser negativo.

1. La TIR es de 10,28%

        Si se analiza desde el punto de vista de la TIR, tasa interna de retorno, por regla general y para este caso en donde resulta con un valor de un 10,28%, es menor al costo de capital o tasa de descuento de valor de 11,64%; por lo que no se aconseja invertir en el proyecto. Dejando abierta la opción de invertir esos recursos en proyectos alternativos que puedan generar mayores beneficios por sobre el costo de capital o tasa de descuento, tales como fondos mutuos, acciones, depósitos a plazo etc.

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