Bonos Soberanos Honduras

Antecedentes:

La Secretaría de Estado en el Despacho de Finanzas, en su condición de ente administrador de las Finanzas del Gobierno de Honduras y tomando bajo consideración las necesidades de recursos para el ejercicio fiscal 2013, las alternativas de financiamiento disponibles y las sostenibilidad económica-financiera del país, realizó las gestiones necesarias para buscar soluciones factibles y así lograr mejorar las condiciones financieras del país.

Se presentó una propuesta de emisión de un Bono Soberano al Gabinete Económico en el mes de octubre de 2012, como solución para hacer frente a la difícil situación financiera en la cual se encuentra las finanzas públicas.

El 5 de octubre de 2012, la Comisión de Crédito Público, responsable de la formulación de la Política de Endeudamiento Público (Artículo 66, Decreto Legislativo No.083-2004 contentivo de la Ley Orgánica del Presupuesto) integrada por autoridades de la SEFIN y el BCH, aprobó la gestión de la Emisión de un Bono Soberano Global por un monto base de hasta US$1,000.0 millones.

Base Legal:

Con base a lo estipulado en el Artículo 64 de la Ley Orgánica del Presupuesto (Decreto Legislativo No.83-2004), en donde se faculta la obtención de nuevos recursos financieros extraordinarios con carácter rembolsable provenientes del exterior y destinados a cubrir casos de evidente necesidad nacional.

El Artículo 76 de la Ley Orgánica del Presupuesto, faculta al Poder Ejecutivo, para que a través de la Secretaría de Estado en el Despacho de Finanzas, emita bonos, títulos u obligaciones de la Deuda Pública, de acuerdo con el monto autorizado por el Congreso Nacional al aprobar el Presupuesto General de Ingresos y Egresos de la República.

Asimismo dicho artículo, estipula en su segundo párrafo que para efectuar una emisión adicional a la aprobada en dicho presupuesto, se requiere la autorización del Congreso Nacional.

En tal sentido, el Congreso Nacional de la República, mediante Decreto Legislativo No.183-2012 del 28 de noviembre de 2012 y publicado en el Diario Oficial “La Gaceta”, el 4 de diciembre de 2012, autorizó a la Secretaría de Estado en el Despacho de Finanzas, emitir Bonos de la República de Honduras (Bono Soberano) hasta por un monto nominal máximo de Setecientos Cincuenta Millones de Dólares de los Estados Unidos de América (US$750.0millones), para ser colocados en el mercado de capitales internacional.

SECRETARÍA DE FINANZAS SEFIN

Dirección General de Crédito Público

BONO SOBERANO, COLOCACION EN EL MERCADO INTERNACIONAL

De igual forma, en el Artículo 6 y 7, del Decreto en mención se autorizó a la SEFIN, para que una vez culminado el proceso competitivo de selección, contrate los servicios especializados de bancos de inversión en la gestión de estructuración, comercialización, fijación de precios y la colocación durante el proceso de la emisión del Bono Soberano, así como la contratación de firmas de corretajes, asesores, firmas de asesoría financiera y/o legal, las empresas de impresión de la circular de oferta, el o los bancos que provean los servicios de agente fiscal, registrador y pagador, las entidades de registro legal, los mercados de valores que listarán la operación y las firmas de calificación de riesgo de inversión.

Las medidas financieras y administrativas adoptadas para iniciar la operación del Bono Soberano se consideran, además de la legislación supra citada, y en razón que la Emisión se realizará en condiciones de mercado, se incluyó el Artículo 59, del Decreto Legislativo No.223-2012 de fecha 18 de enero de 2013 y publicado en el Diario Oficial “La Gaceta” el 6 de febrero de 2013, contentivo del Presupuesto General de Ingresos y Egresos del año 2013, el cual cita lo siguiente: “Sin perjuicio de lo preceptuado en el Artículo 68 del Decreto 17-2010 del 28 de marzo de 2010 contentivo de la Ley de Fortalecimiento de los ingresos, Equidad Social y Racionalización del Gasto Público y para efectos de la contratación de financiamiento que se considere necesario y no se encuentre fuente financiera que permita la concesionalidad ponderada mínima de veinticinco por ciento (25%), preferiblemente el nuevo endeudamiento deberá ser contratado en moneda en que estén constituidas las reservas internacionales del país, disposición que es coherente con los lineamientos de política de endeudamiento de público que regirá para el 2013-2016”.

Con el objetivo de cumplir con lo autorizado, se definió la siguiente lista de actividades necesarias a concretarse para llevar a cabo la emisión de un Bono Soberano Global No. Actividad Estado

1

Apertura de propuestas, evaluación y selección de bancos de internacionales estructuradores.

Terminado

2

Apertura de propuestas, evaluación y selección de los Bufetes Internacionales.

Terminado

3

Apertura de propuestas, evaluación y selección de los Bufetes Nacionales.

Terminado

4

Proceso de recolección de Información y preparación del Documento “Offering Memorándum”

Terminado

5

Contratación de Agente Fiscal

Cerrado

6

Publicar Offering Memorándum

Cerrado

7

Road Show y Venta de Bonos

Cerrado

8

Cierre de Transacción

Cerrado

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Dirección General de Crédito Público

BONO SOBERANO, COLOCACION EN EL MERCADO INTERNACIONAL

1. Selección de Bancos Internacionales Estructuradores:

Una vez autorizado por el Congreso Nacional el proceso de emisión del bono soberano, la Dirección General de Crédito Público realizó una solicitud de propuesta a diez bancos de inversión internacionales con experiencia en el Manejo de Bonos soberanos de países latinoamericanos, sobre

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