CRISIS 2008

• Inversionistas buscan manera de incrementar sus ingresos.

• La manera mas segura de invertir es en la Reserva Federal

• Luego de la crisis del .com y los ataques del 11 de septiembre Alan Greenspan baja la tasa de interes al 1% para mantener la economica fuerte.

• Lo que significa que los bancos pueden prestar de la reseva con una tasa de solo 1%.

• A raiz esto se tenia un credito a tasas muy bajas, y muy facil conseguir prestamos para los bancos.

• Los bancos hacen crecer sus ganancias.

• Los inversores ven esto y quieren ser parte de este “excelente negocio”.

• Esto lleva a los grandes bancos a pensar en una idea, conectar a los inversores y los que aspiran a una casa atravez de hipotecas.

• Venden las hipotecas por tasas bastante atractivas

• Colateral debt oblication

• Se dividen las hipotecas según el credit rating. Divididas en 3 (safe (AAA) OK (BBB) riski.

• Se le venden las hipotecas safe a los inversores que solo buscan inversiones seguras. Los ok a otros bancos.

• Edge funs y otros tomadores de riesgo toman la parte de riesgo.

• El banquero hace millones

• Los inversonres hacen dinero con buenas inversiones mucho mejores que el 1% de los bonos del tesoro.

• Son tan buenas que los inversores quieren mas, por lo que el banco llama al prestamista pidiendo mas hipotecas.

• El prestamista contacta al broker para que consiga mas personas en busca de comprar una casa. Pero el brloker no puede encontrara a alguien todos los que califican a tener una hipoteca ya tiene una.

• Tienen una idea, si los dueños de la casa fallan en pagar existe la garantía de la casa las mismas siempre están aumentando su valor. Ya que están cubiertos los prestamistas pueden agragarle riesgo a quienes les aprueban las hipotecas.

• Lo hacen sin requerir un pago incial, sin constancia de ingresos. Por lo que prestarle a clientes con buen crédito (prime-mortagage) pasaron a prestarlo a familias con mas riesgo (sub-prime mortagage)

• Este es el punto de inflexión

• Y continua el ciclo: el prestamista vende la hipoteca a un banco inversor, que las convierte en un CDO y vende partes a los inversores

• Nadie estaba preocupado ya que al vender la hipoteca ya no era su problema y mientras tanto estaban haciendo

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