Caso 1"Desarrollo De Los Flujos De Efectivo Relevantes De La Decisión De Renovación O Reemplazo De La máquina De Clark Upholstery Company"

UNIVERSIDAD DE CONCEPCIÓN

DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

MAGISTER EN GESTIÓN INDUSTRIAL

(PROGRMA ACREDITADO 2011 - 2015)

Casos en Gestión Financiera

Tercer Trimestre de 2012

Prof. Alejandro Concha

“Caso 1: Desarrollo de los flujos de efectivo relevantes de la decisión de renovación o reemplazo de la máquina de Clark Upholstery Company.”

Autores

Benjamín Eltit Silva

Sebastián Fuentealba Torres

Rafael Monsalve Sandoval

Eric Sánchez Vega

29 de Septiembre de 2012

Introducción

El vicepresidente de finanzas de Clark Upholstery Company, ha pronosticadoe la utilidad operativa después de impuestos de la empresa en los próximos 5 años y actualmente analizan la posibilidad de reemplazar o renovar una de sus maquinas. Esta decisión influirá en las flujos futuros asociados a la empresa, pues cada alternativa tiene distintos flujos.

Este estudio se encargó a un ingeniero consultor, él cual tiene costos asociados, quien presenta las tres alternativas posibles de forma cuantificada y analizada:

Datos generales:

Costo ingeniero consultor: US$ 1.300

Impuestos: 20%

Maquina actual:

Valor Adquisición: US$ 30.000

Valor Venta actual: US$ 20.000

Valor Venta en 5 años: US$ 2.000 antes de impuestos

Utilidad operativa:

Alternativa 1: Renovación maquina actual

Costo renovar: US$ 90.000

Vida útil: 5 años

Depreciación lineal: 5 años

Aumento inversión capital trabajo: US$ 15.000

Valor residual en 5 años: US$ 8.000 antes de impuestos

Ingresos y gastos (excluyendo depreciación y los intereses):

Inversión Inicial: En este caso, el costo de renovación se considera como costo de inversión el cual permite reparar la máquina.

Alternativa 1

Renovación USD 90.000

Aumento Capital de Trabajo USD 15.000

Inversión Inicial USD 105.000

Entradas de efectivo operativas:

Flujo de efectivo Terminal (final año 5):

Alternativa 1

Utilidad (pérdida) por venta activo fijo USD 8.000

Impuesto por venta activo fijo -USD 1.600

Valor Libro Activo Fijo USD -

Recuperación Capital de Trabajo USD 15.000

FLUJO DE EFECTIVO TERMINAL USD 21.400

Grafico Flujos de efectivo

Alternativa 2: Remplazar máquina actual por máquina ACME

Costo remplazar: US$ 100.000

Costo de Instalación: US$10.000

Vida útil: 5 años

Depreciación lineal: 7 años

Aumento inversión capital trabajo: US$ 22.000

Valor residual en 5 años: US$ 25.000 antes de impuestos

Ingresos y gastos (excluyendo depreciación y los intereses):

Inversión inicial:

Alternativa 2

Compra USD 100.000

Instalación USD 10.000

Aumento de Capital de Trabajo USD 22.000

Venta Activo Fijo -USD 20.000

Impuesto por venta AF USD 4.000

Total Inversión USD 116.000

Entradas de efectivo operativas:

Flujo de efectivo Terminal (final año 5):

Grafico Flujos de efectivo

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