Desarrollo De Capital Humano

SESIÓN 5.- ADMINISTRACIÓN DE LA EXPOSICIÓN Y RIESGO CAMBIARIO

1.¿QUÉ SE QUIERE DECIR CON “EXPOSICIÓN OPERATIVA”?

La ausencia de activos o pasivos extranjeros o de cuentas por cobrar o por pagar en moneda extranjera las variaciones en los tipos de cambios afectaran las operaciones

La exposición operativa es mucho más importante para la salud a largo plazo de la entidad de negocios que los cambio ocasionados por las exposiciones de transacciones o de translación. La exposición operativa es inevitablemente subjetiva, ya que depende de estimaciones sobre las variaciones futuras de los flujos de efectivo durante un horizonte de tiempo arbitrario. Por tanto la exposición operativa mo salta del proceso contable, sino que surge del análisis económico. La planeación para la exposición operativa es una responsabilidad administrativa total, pues implica la interaccion de estrategias en finanzas, mercadotecnia, compras y producción.

Un cambio esperado en los tipos de cambio no está incluido en la definición de la exposición operativa, porque tanto la administración como los inversionistas deberían haber tomado como factor esta información en su valoración de los resultados operativos anticipados y el valor de mercado. Desde el punto de vista de la administración, los estados financieros presupuestados reflejan ya la información sobre el efecto de una variación esperada en dos tipos de cambio. Por ejemplo, en condiciones de equilibrio, el tipo de cambio a plazo podría usarse como predictor insesgado del tipo de cambio al contado en el futuro. En un caso así, la administración usará el tipo de cambio a plazo al preparar los presupuestos operativos, en el lugar de suponer que el tipo de cambio al contado permanecerá sin cambio.

Otro ejemplo es que el flujo de efectivo esperado para amortizar deuda debe reflejar ya el efectivo internacional de Fisher. El nivel del pago esperado del interés y del capital estará en función de los tipos de cambo esperados en lugar de en los tipos de cambio al contado existentes

2.¿QUÉ ES UN INSUMO COMERCIALIZABLE?

Son los recursos naturales como el petróleo

Debido a que la elaboración exacta de pronósticos de flujo de efectivo es un trabajo muy importante para el administrador financiero, no deberíamos limitar nuestra discusión a los efectos inmediatos de la devaluación sobre los flujos de ingresos y sobre los costos de producción.cuando estamos tratando con una empresa que se encuentra en competencia perfecta con otras, como sucede aquí, es importante apreciar que cualquier incremento en los beneficios que acompañe a una devaluación probablemente será temporal.un mercado perfectamente competitivo, por definición, implica el libre acceso de empresas nuevas.

3.¿CÓMO AFECTA LA IMPORTANCIA DE

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