EJERCICIOS SOBRE VALORIZACION DE ACCIONES.

EJERCICIOS SOBRE VALORIZACION DE  ACCIONES

Tomado de: ADMINISTRACIÓN FINANCIERA CORPORATIVA

Douglas Emery y John Finnerty

1. TOYOTA

Supongamos que Toyota tiene acciones preferentes sin vencimiento (perpetuas) en circulación, que pagan un dividendo trimestral de $1.00 y tiene un rendimiento requerido del 12% TPA (3% por trimestre). ¿Cuánto valen las acciones?

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1. FOOTLOCKER

Si Footlocker tiene acciones preferentes perpetuas en circulación, que pagan un dividendo trimestral de $0.60 y un rendimiento requerido del 13.2% TPA (3.3% trimestral),¿Cuánto valen sus acciones?.

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1. IBM

Supongamos que espera que IBM pague un dividendo total en efectivo del $5.60 el próximo año y se espera que estos dividendos crezcan a razón del 6% anual para siempre. Suponiendo pagos anuales de dividendo, ¿Cuál es el valor actual de una acción de IBM en el mercado si el rendimiento requerido para las acciones comunes de IBM  es del 10%?.

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1. MILL DUE CORPORATION

Digamos que se espera que Mill Due Corporation pague un dividendo anual de $5.00 sobre acciones comunes para siempre en el futuro. No tiene ninguna perspectiva de crecimiento. Si el rendimiento requerido de las acciones comunes de Mill Due es del 14%, ¿Cuánto vale una acción?.

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1. DAIMLER BENZ

Daimler-Benz, fabricante de autos y camiones Mercedes, espera pagar $4.00 (o el equivalente en marcos alemanes)en dividendos en efectivo el próximo año a razón de $1.00 por trimestre. El rendimiento requerido de las acciones de Daimler-Benz es del 14%. Las acciones se venden actualmente por el equivalente de $37.50 por acción en el mercado de valores de Frankfurt. ¿Cuál es la tasa de crecimiento esperado en los dividendos de Daimler-Benz con base en el modelo de crecimiento de dividendos.

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1. AMERICA ON LINE

Se espera que una acción de AOL pague un solo dividendo en efectivo el próximo año de $1.80, y se espera que su crecimiento en los pagos por dividendos sea del 2% anual para siempre. Las acciones se venden a $25.00 cada una. ¿Cuál es la tasa de capitalización, de acuerdo con el modelo de crecimiento de dividendos?.

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1. STONE AWAY TRAVEL INC.

Digamos que Stone-Away Travel, Inc., (Stowe) tiene un rendimiento anual requerido del 18% y espera pagar un dividendo el año venidero de $1.28. Tiene una razón de pago del 50% y actualmente se está vendiendo a $16.00 por acción. ¿Cuál es el rendimiento esperado de Stowe en las inversiones futuras?.

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