MI PROYECTO DE INVERSIÓN

o La empresa "Ganadera del Cinca, S.A." tiene que llevar a cabo una inversión en sus instalaciones. El departamento financiero de esta empresa estudia la viabilidad de los siguientes proyectos, expresados en UM:

PROYECTO

DESEMBOLSO INICIAL FLUJO NETO DE CAJA AÑO

1 FLUJO NETO DE CAJA AÑO

2 FLUJO NETO DE CAJA AÑO

3

A 90.000 40.000 50.000 50.000

B 150.000 40.000 70.000 90.000

Determina qué proyecto es más interesante atendiendo a los siguientes criterios:

1. Plazo de recuperación.

2. VAN, suponiendo una rentabilidad esperada del 10%.

3. Señala los inconvenientes de los métodos estáticos de selección de inversiones. Indica la principal ventaja de los métodos dinámicos respecto de los estáticos

1.- Criterio plazo de recuperación:

PROYECTO A: dos años (40.000 + 50.000 = 90.000 desembolso inicial)

PROYECTO B: dos años y 5 meses

El primer año recuperamos 40.000, y el segundo 70.000 suponiendo que los Flujos netos de caja se recupera a lo largo del año la misma cantidad todos los Meses, la parte recuperada en el tercer año para cubrir el desembolso inicial se Necesita 40.000, es decir, 150.000 – 110.000 (la suma de 40.000 y 70.000, Recuperado en el año 1º y 2º).

A través de una regla de tres directa calculamos los meses necesarios para Recuperar la inversión.

12 meses ---------------- 90.000

X meses ---------------- 40.000

Despejando X

12 x 40.000

X = -------------------- = 5 meses

90.000

Según el plazo de recuperación se elegirá el proyecto A por recuperarse en menos tiempo el desembolso inicial.

2.- criterio del VAN.

Q1 Q2 Q3 Qn

VAN= - A + —— + —— + ——+…+ —— ,

(1+k) (1+K) 2 (1+K)3 (1+K)n

Atención (1+k) = (1+10/100) = 1+0,1=1,1

40.000 50.000 50.000 VANA= - 90.000 + ———— + ———— +———— =

(1,1) (1,1) 2 (1,1)3

-90.000+36.363,63+41.322,31+37.565,74

25.251,68

40.000 70.000 90.000 VANB= - 150.000 + ———— + ———— +———— =

(1,1) (1,1) 2 (1,1)3

-150.000+36.363,63+57.851,24+67.618,33=11.833,2

Según el criterio del VAN se elegirá el proyecto A, por tener el mayor valor de

VAN.

3.- los inconvenientes de los métodos estáticos son:

• Asigna el mismo poder adquisitivo a flujos de caja obtenidos en diferentes años, tratándolos como si fueran valores equivalentes, se suman unidades monetarias de distintos años, como si fueran homogéneas y el total se compara con el desembolso inicial que se encuentra referido a otro momento del tiempo, tratándolos como si fueran equivalentes. No valora los momentos en que se generan los flujos de caja. Momento del tiempo, tratándolos como si fueran equivalentes. No valora los momentos en que se generan los flujos de caja.

• No considera las rentas totales que pueden conseguirse de la inversión, ya que ignora los flujos de caja que puedan generarse con posterioridad al plazo de recuperación.

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