Ratios E Indicadores

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Equilibrio, indicadores y ratios

Introducción al análisis contable

José Ignacio González Gómez

Departamento de Economía Financiera y Contabilidad - Universidad de La Laguna

www.jggomez.eu

INDICE

1 Análisis Fundamental ............................................................................................................ 3

1.1 Aspectos generales........................................................................................................ 3

1.2 Análisis financiero ......................................................................................................... 4

1.2.1 Introducción, evaluación de la capacidad de pago ............................................... 4

1.2.2 Indicadores positivos, cuanto mayor mejor: Tesorería, Liquidez y Autonomía. ... 5

1.2.3 Indicadores negativos, cuanto mayor peor: Endeudamiento y Estabilidad.......... 5

1.2.1 Fondo de Maniobra o Capital Circulante. Equilibrio financiero, suspensión de pagos y quiebra ..................................................................................................................... 6

1.3 Análisis de rentabilidad ................................................................................................. 8

1.3.1 Generalidades ....................................................................................................... 8

1.3.2 Rentabilidad de los capitales: Financiera, Recursos Propios (ROE), Global y del Capital 9

1.3.3 Rentabilidad de las ventas o de la explotación de la empresa: Rentabilidad de las ventas, margen sobre ventas ................................................................................................ 9

1.4 Análisis de gestión, ratios operativos .......................................................................... 10

1.4.1 Generalidades ..................................................................................................... 10

1.4.2 Número de días de gestión: de existencias, proveedores, clientes y tesorería .. 11

1.4.3 Evolución de la productividad ............................................................................. 11

1.5 Descomposición de la rentabilidad financiera ROE (return on equity) ....................... 12

1.5.1 Generalidades ..................................................................................................... 12

2 Análisis Complementario .................................................................................................... 13

2.1 Necesidades operativas de fondos ............................................................................. 13

2.2 Estado de Flujo de Efectivo ......................................................................................... 14

2.3 Apalancamiento operativo .......................................................................................... 15

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2.4 Fondo de Maniobra mínimo necesario. ...................................................................... 16

2.5 Estado de origen y aplicación de fondos ..................................................................... 17

2.6 Período medio de maduración de la empresa ............................................................ 18

3 Resumen de los principales ratios e indicadores básicos ................................................... 19

3.1 Análisis Financiero (AF) ............................................................................................... 19

3.1.1 C/P: Indicadores de Tesorería, Liquidez, Autonomía y Fondo de Maniobra....... 19

3.1.2 L/P: Indicadores de Endeudamiento y Estabilidad .............................................. 20

3.2 Análisis de rentabilidad, análisis económico ............................................................... 20

3.2.1 Rentabilidad de los capitales: Financiera, Recursos Propios (ROE), Global y del Capital 20

3.2.2 Rentabilidad de la explotación de la empresa: Rentabilidad de las ventas, margen sobre ventas ........................................................................................................... 20

3.3 Análisis de gestión, ratios operativos .......................................................................... 21

3.3.1 Número de días de gestión: de existencias, proveedores, clientes y tesorería .. 21

3.3.2 Evolución de la productividad ............................................................................. 21

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1 Análisis Fundamental

1.1 Aspectos generales

Fuente: http://economia-excel.blogspot.com/search/label/An%C3%A1lisis%20financiero

Ilustración 1

La contabilidad como sistema de registro de la información empresarial tiene como uno de los principales objetivos el análisis patrimonial y de resultados, tanto desde una perspectiva financiera como económica, que sirva de base y apoyo para el proceso de toma de decisiones, tanto por agentes internos como externos.

Este análisis patrimonial y de resultados puede realizarse utilizando numerosas técnicas: comparación, porcentajes, ratios, números índices, etc. En la hoja de cálculo disponible en la web Economía – Excel (http://economia-excel.blogspot.com), Análisis de Balances, nos permitirá realizar un análisis básico de balances y resultados empleando diversas técnicas como porcentajes, ratios y su representación gráfica, con la posibilidad de comparar cuatro periodos simultáneamente, tal y como se muestra en la Ilustración 1.

Señalar, en general, que el número de ratios a emplear puede ser más o menos amplio en función de lo que se quiera profundizar en el análisis.

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1.2 Análisis financiero

1.2.1 Introducción, evaluación de la capacidad de pago

Ilustración 2

El análisis financiero trata de determinar la capacidad de la empresa para satisfacer sus gastos y obligaciones contraídas a sus respectivos vencimientos, es decir tanto a largo como a corto plazo.

Por tanto, el análisis financiero pretende evaluar el nivel de liquidez, solvencia, y equilibrio al compararlos con valores tipo, o entre distintos periodos de la empresa.

En general se suelen establecer para cada indicador unos valores orientativos o de referencia, pero el analista debe valorar, los ratios obtenidos en función de las circunstancias particulares de la empresa y del sector en que opera.

Para finalizar se realizan gráficos comparativos de los ratios

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