Título: Análisis de la información para seleccionar la mejor opción de Inversión

Título: Análisis de la información para seleccionar la mejor opción de Inversión

Introducción

Los estados financieros básicos como el balance general, estado de resultados o de actividades según corresponda, el estado de variaciones en el capital contable o patrimonio contable y el estado de flujo de efectivo, formulados con base en las normas de información financiera (NIF), así como información de carácter cualitativo de una entidad económica, proporcionan elementos para realizar el análisis de estados financieros, aplicando los métodos y técnicas para tal efecto; proporcionando información útil sobre los aspectos de liquidez, endeudamiento, rentabilidad, cobertura y actividad, identificando así las fortalezas y debilidades y disponer de elementos para la toma de decisiones.

Dicho lo anterior utilizaremos estos métodos y técnicas para analizar los estados financieros de las empresas Colchones Arlequín, S.A. de C.V. y la empresa Colchonera Leas, S.A. de C.V., esto con la finalidad de  determinar cuál es la mejor alternativa de inversión para el Ing. Enrique Covalde.

Antecedentes del problema

El ingeniero Enrique Covalde tenía 31 años de experiencia laboral trabajando como Gerente de producción de una importante fábrica de colchones en Guadalajara Jalisco, y estaba por recibir $2’600,000 pesos de indemnización por su jubilación. Él quería seguir en la industria pero ahora como dueño invirtiendo su dinero de la indemnización y en ese mismo año se le presento el dilema de compra entre dos diferentes empresas. El ingeniero Covalde tenía que analizar la información de las dos compañías y tomar su decisión en máximo dos semanas ya que ya habían pasado tres meses de la propuesta y existía más gente interesada en dichas empresas.

El Ingeniero Covalde realizó sus estudios como Ing. Industrial y después de egresado empezó a laborar en la fábrica de Colchones Príncipe en donde fue realizando su carrea profesional ya que inicio como auxiliar de producción y después de varios años y ascensos terminó como Gerente de producción, por lo tanto al momento de jubilarse quería mantenerse trabajando en el área que dominaba y tenía experiencia por lo que pensaba en invertir el dinero de su jubilación en una empresa de colchones.

Identificación de los protagonistas

• Ing. Enrique Covalde: Ingeniero industrial con 31 años de experiencia en la industria colchonera, próximo a jubilarse, decidió emprender e  invertir el dinero de su jubilación en una empresa de colchones.
• Sra. Covalde: Ama de casa que apoya el proyecto de su esposo de comenzar un negocio.
• Hijas: La familia del Sr. Covalde estaba conformada por tres hijas, de 26, 20 y 4 años.
• Empresa colchonera Leas, S.A. de C.V.: Empresa familiar fundada en 1988 por el Sr. Rubén Aguirre quien era el Administrador general y socio principal y su esposa quien era socia y gerente administrativa. Contaba con una participación en el mercado local del 2% en los últimos 10 años. Estaba conformada por ocho trabajadores, dos secretarias y tres vendedores. Se mantuvo actualizada en sus procesos y maquinaria de producción. No contaba con marca registrada ni impulso promocional.
• Colchones Arlequín, S.A. de C.V.: Empresa fundada en 1982 por el Sr. José Luis Montero. Su desarrollo fue muy rápido debido a la inyección de capital inicial y al impulso promocional. Contaba con una participación en el mercado local del 4%. Estaba conformada por 12 trabajadores, 2 secretarias, un almacenista, un gerente de ventas y 5 vendedores. Su producción se había diversificado en colchones de agua, de resorte, de hule espuma e inflables. Para esta producción contaba con una sola fábrica y se hicieron mejoras para adaptar la maquinaria y facilitar los procesos de fabricación. Contaba con una marca reconocida en el mercado.

La administración de esta empresa estaba formada de la siguiente manera:

• Socio principal: Sr. José Luis Montero
• Gerente de ventas: José Luis, Hijo del Sr. Montero
• Gerente Administrativo: Juan Ramón, otro hijo del Sr. Montero.

Definición el problema

En noviembre del 2002, el Ing. Enrique Covalde recibiría una suma importante de dinero producto de su jubilación en una importante fábrica de colchones, por lo que a sus 51 años de edad decidió invertir ese dinero más sus ahorros de toda la vida, en un nuevo negocio del mismo giro en el que  tenía 31 años de experiencia.

A finales de ese mismo año comenzó la escasez de acero lo que ocasiono que se incrementarán los precios en el mercado nacional. En este giro es de suma importancia el tener una marca reconocida y por ello se hacía vital invertir en publicidad para lograrlo. Por tal motivo, surge la necesidad de aportación de capital de dos empresas, empresa colchonera Leas y colchones Arlequín, ya que sus dueños dudaban de sus flujos de efectivo, así como de poder competir con las marcas locales y nacionales, por lo que decidieron venderlas.

El Ing. Covalde tenía que elegir una de estas dos empresas en un plazo de 15 días, ya que existían otros inversionistas interesados en las mismas. El Ing. Covalde debía elaborar un análisis de los estos  financieros proporcionados por ambas empresas, para obtener información útil como la liquidez, rentabilidad, endeudamiento, es decir, su comportamiento económico- financiero, su estabilidad y vulnerabilidad. Información de suma importancia para tomar decisiones de inversión.

A continuación se presentan algunos conceptos que el Ing. Covalde  deberá considerar para el análisis financiero de las dos empresas:

Flujo de efectivo: El flujo de efectivo o en su defecto cash flow, es el estado de cuenta que refleja e indica cuanto efectivo nos queda después de haber pagado los gastos, los intereses y el pago en concepto del capital. Es decir, el flujo de efectivo es un estado de tipo contable que nos brinda la información sobre los movimientos de efectivo que ha habido y sus equivalentes.
Cuentas por cobrar: Las cuentas por cobrar constituyen el crédito que la empresa concede a sus clientes a través de una cuenta abierta en el curso ordinario de un negocio, como resultado de la entrega de artículos o servicios. Con el objetivo de conservar los clientes actuales y atraer nuevos clientes, la mayoría de las empresas recurren al ofrecimiento de crédito. (Zona Económica, 2008).

Inventarios: Los inventarios de una compañía están constituidos por sus materias primas, sus productos en proceso, los suministros que utiliza en sus operaciones y los productos terminados. (Muller, 2005).

Se define un inventario como la acumulación de materiales (materias primas, productos en proceso, productos terminados o artículos en mantenimiento) que posteriormente serán usados para satisfacer una demanda futura. (Moya, 1999)

Capital de trabajo: Es la inversión de dinero que realiza la empresa o negocio para llevar a efectos su gestión económica y financiera a corto plazo, entiéndase por corto plazo períodos de tiempo no mayores de un año.

Análisis del Caso:

Se realizaran análisis de las dos empresas en cuestión en aspectos importantes por medio de cuadro comparativos tanto cualitativos como cuantitativos, los cuales nos brindarán una perspectiva más amplia de la situación en que se encuentran las empresas. También más adelante se usaran métodos y técnicas para realizar un análisis financiero más profundo así dela interpretación de los resultado que arroje.

A continuación se detallaran algunos aspectos de los cuales se realizó el  análisis.

• Fuerza Laboral: nos indica la cantidad de recurso humano que tiene una empresa de cualquier tipo para cumplir sus objetivos y metas.

En este aspecto se observa que la empresa Arlequín cuenta con más empleados en su compañía los cual se pueda deber a que se requieren para cumplir con la producción requerida, en cuanto a la compañía Leas cuanto con menos niveles en su jerarquía, los cual vemos como beneficios que son menos costos por empleados

 Para lograr la máxima productividad y calidad en la compañía la fuerza de trabajo es uno de los puntos clave. El mayor gasto y la mayor cantidad de problemas administrativos y las más delicadas decisiones directivas se encuentran en este factor.

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