Taller-integrado . Normas Apa

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Taller Integrado 2

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Competencias  

• Decidir estrategias financieras y de valoración de la organización, considerando las distintas alternativas de financiamiento e inversión, evaluando el impacto de los costos en la toma de decisiones, de acuerdo con los objetivos estratégicos y marco regulatorio vigente (3)
• Evaluar las unidades estratégicas de negocios internas y externas a la organización usando herramientas de planificación financiera y plataformas tecnológicas de mercado para la toma de decisiones, considerando el marco regulatorio vigente (3)
• Diseñar estrategias corporativas con el fin de agregar valor y sustentabilidad a la organización, estimando su impacto en las distintas áreas funcionales, controlando la gestión, a través de herramientas tecnológicas y considerando las políticas institucionales y el marco regulatorio vigente. (3)

Aspectos generales

El presente taller integrado, está diseñado como un plan de trabajo para que los estudiantes puedan integrar las competencias claves con la finalidad de potenciar la identidad profesional y analizar sus capacidades e intereses.

La metodología de trabajo se basa en el desarrollo de experiencias de aprendizaje diseñadas para generar situaciones de trabajo(s) auténtico(s) contextualizado(s) que permitan a los estudiantes movilizar sus competencias claves acorde a las áreas de desempeño laboral de la carrera y sus áreas de interés.

La forma de trabajo de este taller se basa en sesiones presenciales, complementado con trabajo no presencial, en las cuales tendrá el apoyo directo de un docente de especialidad que monitoreará, guiará y facilitará el avance del trabajo, además de un permanente trabajo colaborativo entre compañeros y docente.

De esta forma el taller tiene una serie de antecedentes e instrucciones específicas que les permitirá a los alumnos realizar su trabajo y. de esta manera, desarrollar las competencias que es necesario integrar.

El taller tendrá una duración de seis semanas, período en que el alumno deberá efectuar todas las actividades relacionadas con el desarrollo y la presentación oral ante el docente guía y comisión de portafolio.

El taller se desarrolla en forma grupal, debiendo estar conformados los grupos con un máximo de tres personas, los cuales se podrán formar de acuerdo con el criterio del docente guía de portafolio de título.

La evaluación del taller se basa en indicadores de logro alcanzado por cada alumno, los cuales serán entregada a los estudiantes antes de que comiencen su trabajo, con el fin de que tengan claros los aspectos que se van a evaluar.

Se evaluará en el taller tanto la presentación del informe escrito como la presentación oral y desenvolvimiento personal.

La evaluación final de los talleres estará compuesta de la siguiente manera:

[pic 6]Presentación y Antecedentes

Para el desarrollo de este taller Integrado, deberán utilizar como base fundamental la información obtenida en el taller integrado 1. A su vez, deberán considerar todas las observaciones realizadas por el profesor guía en el feedback, de manera que alcancen un nivel más avanzado de aplicación de conocimientos e integración de elementos claves. De este modo, deberán realizar, en primera instancia, la evaluación del proyecto propuesto en taller integrado 1 a partir de la construcción del flujo de caja económico y financiero, utilizando indicadores de evaluación de proyecto, y analizando, a su vez, la posibilidad de que el proyecto agregue valor a la empresa. Posteriormente, deberán incorporar el proyecto al flujo de caja de la empresa y realizar la valorización económica utilizando la metodología de flujo de caja descontado.

Contexto del proyecto.

A partir de la realización del análisis interno y externo para la empresa en estudio, utilizada por los estudiantes en el taller integrado 1, Ud. y su grupo fueron capaces de detectar oportunidades para el desarrollo de nuevos proyectos considerando el entorno macroeconómico y las capacidades de la organización. De esta manera, y habiendo recopilado toda la información necesaria en los distintos estudios de prefactibilidad y factibilidad del proyecto, corresponde incorporar, en taller integrado 2, toda la información relevante a los distintos flujos de caja que deberán construir. Para ello, se estructura el “taller integrado 2” en dos fases importantes: Fase Nº1 “El Proyecto “y Fase Nº 2 “Agregación de Valor de la empresa “

Fase Nº1 “El Proyecto”: Construcción del Flujo Neto de Caja Proyectado del proyecto: En esta fase se realiza la proyección del flujo de caja económico y financiero del proyecto y la posterior evaluación, utilizando los distintos indicadores de factibilidad de la inversión (VAN, TIR y Payback), interpretando adecuadamente los resultados obtenidos para cada indicador. Finalmente, y una vez evaluado el proyecto, deberán realizar la sensibilización y la determinación del riesgo del proyecto asociado a la probabilidad de obtener determinados resultados para el indicador principal de evaluación (VAN), reconociendo tanto las variables críticas como los elementos vitales que pueden afectar la viabilidad de un determinado negocio.

Todo lo anterior, permitirá comparar los resultados obtenidos en el valor de la empresa y el impacto del proyecto en la mejora de los resultados, de modo que logren incorporar una mejora importante en los resultados de la compañía, contribuyendo a la solución de los problemas que afectan a la empresa.

Fase Nº2 “Agregación de Valor de la empresa”: Construcción del Flujo de caja proyectado de la empresa (con proyecto): En la presente fase se realiza la proyección del flujo de caja de la empresa y la posterior valoración económica, utilizando la metodología de Flujo de Caja Descontado (metodología aprendida en la asignatura Finanzas Corporativas).

SEMANA 10:  Construcción del flujo de caja económico y financiero del proyecto.

Objetivo: Realizar la proyección del flujo de caja Económico y Financiero del proyecto.

Instrucciones:

1. Horizonte de evaluación: Definir el horizonte de evaluación del proyecto, justificando claramente su propuesta.

1. Estimación de las ventas: Realizar la proyección de ingresos de operación e indicar de manera clara los métodos de pronóstico utilizados. Para ello, deberá considerar los análisis del micro y macroentorno obtenidos en el taller integrado 1.

1. Valor de mercado de los activos fijos: Estimar el valor de mercado de los Activos Fijos e incorporar estos ingresos tributables en el flujo de caja.

1. Egresos afectos a impuesto: Proyectar los egresos afectos a impuesto justificando de manera clara la estructura de costos y gastos que tendrá el proyecto, teniendo en consideración los análisis realizados en taller integrado 1.

1. Gastos no desembolsables:

1. Incorporar la depreciación de los activos fijos y la amortización de intangibles, considerando la información oficial de Servicios de Impuestos Internos (vida útil).
2. Calcular el valor libro de los Activos Fijos.

1. Utilidad antes de impuesto y después de impuesto: Calcular la ganancia o pérdida antes de impuesto y después de impuesto (Tasa Impto. Renta: 27%).

1. Ajuste de gastos no desembolsables: Ajustar el flujo de caja. Depreciación del ejercicio, Amortización de Intangible

1. Ajuste por Ingresos no Tributables: Valor Libro de Activos Depreciables y Valor de Activos no Depreciables. Valor de Activos no Depreciables y Recuperación de Capital de Trabajo

1. Estimar las inversiones:

1. Estimar las inversiones en Activos Fijos, en Activos Intangibles y en Capital de Trabajo, considerando los estudios realizados en taller integrado 1. Estas deben ser consistentes y coherentes con el tamaño predeterminado del proyecto.
2. Estimar la inversión en Capital de Trabajo, estableciendo una política que sea coherente con la empresa y su historia.

1. Construcción del flujo de caja del inversionista:

1. Definir la estructura de capital del proyecto y explicar, de manera clara, si mantienen la estructura de capital de la empresa o proponen una nueva estructura.
2. Incorporar una fuente de financiamiento que corresponda a Deuda Financiera, lo restante deberá corresponder a Patrimonio.
3. Investigar y calcular las tasas de descuento que utilizarán para evaluar el proyecto y argumentar la metodología utilizada en este ítem.
4. Construir la Tabla de Amortización del préstamo y convertir el Flujo de Caja Económico a Flujo de Caja Financiero.

SEMANA 11: evaluación (VAN, TIR, PAYBACK), sensibilización y riesgo del proyecto.

Objetivo: Calcular y analizar indicadores de evaluación. Realizar la Sensibilización y Riesgo del Proyecto.

Instrucciones

1. Indicadores de evaluación del proyecto: Para el flujo de caja Económico y financiero calcular el VAN, la TIR y el Payback. Posteriormente, interpretar y analizar resultados.

1. Sensibilización por precio: Utilizando la herramienta Solver, deberán encontrar el precio mínimo (para cada uno de los flujos tanto económico como financiero). Posteriormente, interpretar el resultado.

1. Sensibilización por cantidad: Utilizando la herramienta Solver, deberán encontrar la cantidad mínima (para cada uno de los flujos tanto económico como financiero). Posteriormente, interpretar el resultado.

1. Riesgo del proyecto:

1. Considerar tres escenarios probables en la proyección del flujo de caja económico del proyecto (moderado, optimista, pesimista).
2. Calcular el flujo de caja esperado del proyecto, considerando los distintos escenarios y probabilidades asignadas.
3. Calcular el VAN esperado del proyecto.
4. Calcular la Desviación Estándar del VAN.
5. Utilizando la función estadística de Excel DISTR.NORM, determinar la probabilidad de que el proyecto sea conveniente.  

1. Conclusión evaluación del proyecto: Concluir respecto a la evaluación del proyecto considerando los Indicadores de Evaluación, la Sensibilización y el Riesgo del Proyecto.

SEMANA 12: Construcción del flujo de caja de la empresa. (Con Proyecto)

Objetivo: Incorporar los análisis realizados en taller integrado 1, con el fin de determinar el valor de la empresa con proyecto, de manera de poder comparar los resultados de la empresa con la propuesta de los estudiantes.

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