Tarea Econometría Financiera
Enviado por rvidal2811 • 27 de Noviembre de 2016 • Trabajos • 1.495 Palabras (6 Páginas) • 291 Visitas
Tarea Econometría Financiera
Prueba de Eficiencia de Mercado y Uso de Series de Tiempo
Base de datos
La acción escogida será la denotada por las siglas “MCD” junto al índice de mercado que corresponde al S&P500 que en la base corresponde a la sigla “SP”.
Para poder hacer las distintas preguntas del presente trabajo se debe transformar los precios semanales y diarios a retorno, para ello se recurre a la forma:
[pic 1]
Donde corresponde al retorno semanal o diario (de acuerdo a la pregunta a responder) de la acción y y corresponden al precio hoy y ayer de la acción respectivamente.[pic 2][pic 3][pic 4]
Realizando estos ajustes a la base de datos se procede a responder las preguntas a través de Eviews
a) Utilizando la serie de precios semanales efectuar un análisis de correlación serial para la acción y el índice de mercado en base a la metodología propuesta. Estimar los modelos e indicar si los coeficientes son estadísticamente significativos. De acuerdo a sus resultados, ¿es el mercado eficiente?
La metodología propuesta es realizar un proceso autoregresivo de orden 3 con constante, es decir, una regresión con tres rezagos de la variable dependiente lo que equivale a:
[pic 5]
Realizando un análisis de correlación serial para la acción es el equivalente estimar los coeficientes de los rezagos del retorno de la acción escogida como para el índice de mercado. La regresión semanal para MCD y el índice de mercado se presentan en la Tabla 1 y 2 respectivamente.
De la Tabla 1 se puede ver que la constante es significativa al 1% y el coeficiente del primer rezago al 5% siendo los otros coeficientes no significativos. Observando la Tabla 2 se aprecia que el coeficiente del tercer rezago resulta significativo al 5% donde los restantes no lo son.
Ahora bien, según la metodología propuesta y lo dicho por el enunciado del presente trabajo, el mercado es eficiente en forma débil si los precios de las acciones siguen un camino aleatorio y los coeficientes de correlación serial son cercanos a cero. Observando las tablas se puede apreciar que 2 de los 3 coeficientes de los rezagos son no significativos por lo tanto no se puede rechazar la hipótesis nula de que dichos coeficientes son distintos de cero y los que lo son, son bastantes cercanos a cero por lo tanto se puede apreciar que hay eficiencia en forma débil. La eficiencia en forma débil también se puede ver a través de gráficos, si no se ve una variación significativa en el tiempo se puede decir que se cumple la eficiencia en forma débil
Dependent Variable: R_MCD_SEM | ||||
Method: Least Squares | ||||
Date: 09/21/16 Time: 17:23 | ||||
Sample (adjusted): 2/02/2007 2/26/2016 | ||||
Included observations: 478 after adjustments | ||||
Variable | Coefficient | Std. Error | t-Statistic | Prob. |
C | 0.003081 | 0.001124 | 2.742165 | 0.0063 |
R_MCD_SEM(-1) | -0.113888 | 0.045762 | -2.488670 | 0.0132 |
R_MCD_SEM(-2) | -0.008061 | 0.046065 | -0.175004 | 0.8612 |
R_MCD_SEM(-3) | -0.022696 | 0.045779 | -0.495764 | 0.6203 |
R-squared | 0.013418 | Mean dependent var | 0.002705 | |
Adjusted R-squared | 0.007174 | S.D. dependent var | 0.024159 | |
S.E. of regression | 0.024073 | Akaike info criterion | -4.607147 | |
Sum squared resid | 0.274680 | Schwarz criterion | -4.572255 | |
Log likelihood | 1105.108 | Hannan-Quinn criter. | -4.593429 | |
F-statistic | 2.148929 | Durbin-Watson stat | 1.989125 | |
Prob(F-statistic) | 0.093277 | |||
Tabla 1: Regresión de un proceso autoregresivo MCD Semanal
Dependent Variable: R_SP_SEM | ||||
Method: Least Squares | ||||
Date: 09/21/16 Time: 17:23 | ||||
Sample (adjusted): 2/02/2007 2/26/2016 | ||||
Included observations: 478 after adjustments | ||||
Variable | Coefficient | Std. Error | t-Statistic | Prob. |
C | 0.000720 | 0.001224 | 0.588406 | 0.5565 |
R_SP_SEM(-1) | -0.053896 | 0.045733 | -1.178497 | 0.2392 |
R_SP_SEM(-2) | 0.052975 | 0.045787 | 1.156995 | 0.2479 |
R_SP_SEM(-3) | -0.096656 | 0.045773 | -2.111642 | 0.0352 |
R-squared | 0.016697 | Mean dependent var | 0.000658 | |
Adjusted R-squared | 0.010474 | S.D. dependent var | 0.026879 | |
S.E. of regression | 0.026738 | Akaike info criterion | -4.397135 | |
Sum squared resid | 0.338870 | Schwarz criterion | -4.362243 | |
Log likelihood | 1054.915 | Hannan-Quinn criter. | -4.383417 | |
F-statistic | 2.682918 | Durbin-Watson stat | 2.002251 | |
Prob(F-statistic) | 0.046227 | |||
Tabla 2: Regresión de un proceso autoregresivo SP Semanal
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