Ensayo mercado de futuros

¿Son los mercados de futuros una buena opción para garantizar la disminución de riesgo?

Para 1697, en la ciudad de Edo (Tokyo) se busca impedir el surgimiento de rebeliones, en esa razón a los señores feudales se les obligaban a vivir, por mandato del clan Tokugawa en esta ciudad. Los nobles eran invitados a participar en gastos para el resplandor del Imperio, debido a que les resultaba difíciles el aporte que se tenía que hacer al finalizar la recogida del arroz. En esta razón los señores propietarios de las tierras presentaron certificados de depósito, lo que hizo que los mercaderes y comerciantes, por anticipado dieran  cantidades de dinero pactada a cambio de la entrega de la producción, total o parcial, de la próxima operación a un precio cerrado. Estos mecanismos informales fueron el inicio de cómo se financiaba los cultivo y es así como se crea el nacimiento de los primeros mercados organizados como el de 1848 en Estados Unidos del Chicago Board of Trade (CBT), en esta fecha con la subida de los precios de cereal, se declara la emisión de futuros, tanto productores en especial los del sector agrícola como industriales, a raíz de esto se empieza a negociar el precio por anticipado del trigo, el maíz, y la cebada (Paso, 2013).

De esta manera se crea los mercados de futuros, pero ¿que son los mercados de futuros?, estos hacen referencia a la comercialización de contratos estandarizados de compraventa de alguna mercancía a un precio y cantidad determinados. La entrega de los bienes o mercancías está fijada según el contrato en un punto determinado en el tiempo; de ahí la expresión futuros. Los Mercados de Futuros tienen dos situaciones, primero son reveladores de precios es decir  a través de los Mercados de Futuros se pueden descubrir los precios de los granos antes de su cosecha.  Y dos reduce el riesgo del precio, porque en un mercado se asume que siempre hay alguien que estará dispuesto a asumir el riesgo.

Durante la década de los 20, en Mercado  a término de Rosario que se fundó en 1909 (Elicegui, Mercado a termino de Rosario, 2006) fue formador de precios de todo el planeta, este mercado comercializan contratos de futuros muy diversos, por ejemplo, se comercializaba: Materias Primas como petróleo y gas, metales preciosos como oro, plata y platino, cereales y oleaginosas, café, camarones congelados, etc. Productos Financieros como las tasas de interés, índices accionarios, tipos de cambio, etc. Es decir los productos que se pueden comercializar son infinitos y solo están restringidos por los participantes, la forma como controlan este tipo de mercados se genera por normas de cada país y quienes están autorizados a operar en los mercados de futuros son alguna casa corredora, Agroindustrial o Acopio autorizado. Es así como el mercado tiene como función registrar y garantizar las operaciones que se efectúan. Se observa como principal diferencia que la existencia de un riesgo a cubrir, hace que la operación de un producto no sea especulativo.

El comportamiento de los precios se puede observar con entidades como los fondos de inversión americanos o europeos, estos operan de acuerdo a Análisis Técnico, el cual brinda herramientas necesarias para saber de qué manera se comportarán los precios en el mediano plazo, a esto se le añade que al momento de tomar las decisiones de siembra, el productor, conoce cuales son los precios que prevalecerán en el futuro. Y debido a que el mercado tiene información apropiadamente, los precios tienen incorporado toda la información disponible debido a que los operadores, agroindustriales, Hedgers o quienes aportan la liquidez, individualmente tienen información que están repartidas en el mercado de futuros; entonces es notorio que el precio de futuros se genera con las expectativas de todos los agentes, o también se podría decir que el precio de futuros es un promedio ponderado de las expectativas de los operadores y un pronostico, por supuesto como todo mercado los precios están sujetos a la Oferta y la Demanda.

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